AIM-TARGETGOLD

AVENIR TELECOM on attend un dépassement des 0.89 toujours

Après moult hésitation sous ce niveau des 0.89, comme nous pouvons le voir la bougie de ce mois  n'est pas parvenue a franchir la mm20 mensuelle. On peut espérer que les résultat tombés ce jour finissent par la réveiller sous peu de temps pour aller chercher les 1.20-1.31 avec une palier intermédiaire du coté des 0.98.

 

publié ce matin le titre n'a pas réagit un peu de patience surtout avec celle là ....

Avenir Telecom : la croissance se redresse au 2e trimestre.

 

(CercleFinance.com) - A 158,7 millions d'euros, les ventes d'Avenir Telecom sur son deuxième trimestre 2010-11 enregistrent une croissance de 6,3% par comparaison annuelle et une hausse séquentielle de 23% compte tenu d'une forte reprise de l'activité indirecte.

Sur l'ensemble du premier semestre 2010-11, le chiffre d'affaires s'élève à 287,7 millions d'euros, en baisse de 4%.

Avenir Telecom souligne des volumes de téléphones mobiles en croissance à la fois par rapport à la même période de l'exercice précédent et en séquentiel, portés par les nouvelles gammes de mobiles et smartphones proposées à sa clientèle indirecte.

Il met aussi en avant des services complémentaires et de convergence en forte hausse et des volumes d'accessoires en progression, qui illustrent la qualité des partenariats avec de grandes marques (Energizer, Beewi...) et le succès d'un référencement ciblé auprès de grands comptes.

Sur le semestre, l'activité directe enregistre près de 14% de baisse à 127,6 millions d'euros, pour un parc actif de magasins ramené à 613 au 30 septembre 2010 contre 662 magasins au 30 septembre 2009. L'activité indirecte enregistre par contre une croissance de 6% et représente ainsi 55,6% des ventes consolidées.

DERICHEBOURG la pression haussière hebdomadaire et mensuelle s'accentue

Certes doucement mais elle est bien là, on ne pourra pas rester sur les niveaux actuels. D'ici une a deux semaines on devrait avoir pris le large  premier objectif 4.66 probablement debut de mois prochains. on va suivre

 

 

EDF sortie du canal baissier objectif 36 puis 41 euros

 

 

 

RHODIA objectif point d'entrée atteint avec le comblement du gap

 

Comme annoncé, le gap a été comblé parfaitement ( comme sur le CAC d'ailleurs). Une entrée sur ce niveau comme je l'ai envisagé le 11 novembre semble judicieuse. On reste toutefois viglant tant que les cours ne sont pas au dessus de la résistance horizontale des 22.26 pas d'inquétude toutefois tant que nous n'avons pas de clôture sous la mm20 daily. Je reste positif pour l'objectif des 25 euros, seul le contexte générale des marchés qui justifie mon avis de vigilanc e. Cela devrait s'arranger, je pense.  L'Irlande n'a pas vraiment le choix, une annonce positive sur ce dossier donnera une nouvelle forte impulsion aux marchés vers l'objectif 4064 points CAC! enfin nous allons bien voir si cela est conforme a ma prévision et a mon sentiment.

Cordialement Headgold

 

 

RHODIA on attend le comblement du gap ( pour une entrée) :

 

VALEO on saute par dessus la mm20 le gap en ligne de mire

 

 

 

voir la note précédente du 8 novembre

VALEO vers le comblement complet du gap et ensuite les 33 euros :

CE d’EDF accusera perte 100 M€ en 2010

CE d’EDF accusera perte 100 M€ en 2010

Le comité d’entreprise d’EDF accusera plus de 100 millions d’euros de pertes en 2010



«La Caisse centrale des activités sociales est en perdition», lâche à demi-mot l’un des dirigeants de la CGT. La CCAS, richissime comité d’entreprise d’EDF et de GDF-Suez dirigé par la centrale de Montreuil, serait en passe de terminer l’année 2010 avec un déficit d’exploitation compris entre 100 et 120 millions d’euros.

Une catastrophe financière difficilement compréhensible, compte tenu de la générosité des industries électriques et gazières (IEG). La loi de 1946 prévoit en effet que les IEG doivent verser à leur «CE» 1% du montant de leurs ventes d’énergie en France. Cette année, cette somme a représenté 470 millions d’euros, dont 95% environ à la charge d’EDF et de GDF-Suez, et le reste à celle de plusieurs contributeurs comme Electricité de Strasbourg.

En réalité, la CCAS a touché à elle seule 325 millions en 2010. Le solde de 145 millions, a principalement été attribué aux CMCAS et à ses sections, c’est à dire à un gros millier d’antennes décentralisées (cette bureaucratie maille l’Hexagone pour financer les activités sportives et culturelles des électriciens et des gaziers). C’est un «Comité de coordination» des œuvres sociales également dirigé par la Fédération nationale des mines et de l’énergie (FNME) de la CGT qui se charge de répartir la manne, en s’attribuant quelques millions au passage, histoire de constituer des réserves…

Mais en plus de cette dotation de 325 millions, la CCAS encaisse aussi des recettes commerciales : 130 millions d’euros cette année, qui proviennent surtout des ventes de séjours de vacances, et des repas servis dans les restaurants d’entreprise.

Les dépenses ont flambé en 2010

L’ennui, c’est que les dépenses de la CCAS ont tellement flambé cette année qu’elles devraient, selon la direction, atteindre 555 à 575 millions d’euros le 31 décembre prochain. Pourquoi ? D’abord, à cause d’«Acti en mouvement». Cette réforme devait permettre de réduire les coûts en adaptant mieux les moyens aux besoins, au lieu de quoi elle a eu l’effet inverse : en 2009, par exemple, les effectifs permanents de la maison avaient augmenté de 11% par rapport à 2007, année précédant la réforme…

Et puis la CCAS s’est mise en tête, en 2008, de racheter la Compagnie internationale André Trigano (CIAT), le fabricant de toiles de tente, fournisseur depuis cinquante ans de ses colo de vacances comme de la Fête de l’Huma. Le prix de cette CIAT en pleine déconfiture a été fixé à 82 millions d’euros, mais la CCAS a déjà dû procéder à une augmentation de capital de 25 millions. Et ce n’est pas fini.

Pas étonnant donc que cette folie dépensière laisse présager un déficit supérieur à 100 millions pour cette année. En 2009, déjà, les pertes dues à le gestion de Michael Fieschi, le président de la CCAS, et de Jean-Pierre Crémona, son directeur général, ont atteint 64 millions d’euros (les deux dirigeants, que nous avons sollicités, ont refusé de nous répondre).

Pour boucher un peu artificiellement ce trou, ils se sont à l’époque tournés vers le Comité de coordination qui leur a reversé les 32 millions d’euros de cagnotte que cette émanation de la FNME-CGT avait patiemment constitué depuis 2007 en puisant dans le 1% des entreprises. C’est grâce à cet élément exceptionnel que les pertes de l’exercice ont pu être ramenées à 32 millions.

Hélas, à la fin du mois d’août 2010, le comité de coordination n’avait plus de tirelire à casser lorsqu’un nouveau déficit de 89 millions d’euros s’est affiché au tableau de bord de la CCAS. Les deux dirigeants cégétistes ont alors pensé aux 250 millions d’euros de réserves constituées au fil des ans grâce aux contrats d’assurance IDCP (invalidité décès complément prestations), souscrits volontairement par les salariés. Ils envisagent aujourd’hui de puiser 70 millions d’euros dans cet autre fonds.

Le tarif des séjours de vacances doublera en trois ans

Michael Fieschi et Jean-Pierre Crémona ont toutefois décidé de réagir avant d’épuiser leurs dernières réserves. Pour redresser la situation financière, ils chercheraient d’abord à vendre pour 50 millions d’euros d’actifs immobiliers, sur un patrimoine constitué de 214 centres de vacances adultes et enfants, dont la CCAS a elle-même estimé la valeur à 4,5 milliards d’euros.Difficile, quand on sait qu’elle a jusqu’alors peiné à vendre pour 25 millions d’euros d’actifs depuis 2004.

La Caisse proposera ensuite à son conseil d’administration de décembre prochain d’augmenter de 33% les tarifs des séjours de vacances payés par les électriciens et les gaziers, de manière à faire passer ses recettes commerciales à 155 millions d’euros en 2011, soit 25 millions de mieux qu’en 2010.

Grâce à trois augmentations de tarifs successives, la CCAS doublera d’ailleurs les prix des vacances en trois ans. Le comité d’entreprise ambitionne également d’accroître de 7% l’an prochain le nombre de repas servis aux salariés, alors même que ce chiffre n’a pas cessé de décliner depuis dix ans. Enfin, les dirigeants se font fort de réduire de 36 millions d’euros leurs coûts de fonctionnement, ce qui paraîtra ambitieux quand on songe à l’efficacité de la réforme «Acti en mouvement».

Par chance, le ministère de l’Industrie a déjà averti la CCAS que la dotation annuelle versée par les IEG allait mécaniquement augmenter en 2011, du fait de la hausse des tarifs de l’énergie : la Caisse pourrait du coup compter sur 360 millions d’euros, soit 35 millions de plus que cette année…

La plupart des observateurs estiment peu probable que ces mesures de redressement soient couronnées de succès. Et si, par extraordinaire, elles l’étaient, la trésorerie de la Caisse resterait négative à hauteur de 130 millions d’euros, ce qui explique les réticences des banques qui ont été appelées à l’aide.

Voilà pourquoi Jean-Louis Borloo, encore ministre de l’Environnement et de l’Energie, a engagé des négociations en vue de changer le mode de gouvernance de la CCAS pour l’ouvrir aux employeurs, afin de l’aligner sur le droit commun des comités d’entreprises. Dans la foulée, il a exprimé son intention de revoir aussi l’assiette de financement.

En règle générale, les entreprises versent 1% de leur masse salariale à leur CE. En attribuant 1% de son chiffre d’affaires réalisé en France à la CCAS, EDF lui verse l’équivalent de 14% de sa masse salariale… Voilà un chantier qui ne devrait pas manquer de passionner Eric Besson, le nouveau ministre de l’Industrie.

Etienne Gingembre

Un comité d’entreprise empêtré dans les scandales

Les mauvaises nouvelles succédant aux plus déplorables travers, voilà que cette débâcle financière vient s’ajouter à la cohorte des ennuis judiciaires.

Contrôlée depuis 1946 par la CGT, et plus précisément par la Fédération nationale des mines et de l’énergie (FNME) de la centrale de Montreuil, la CCAS est en effet au cœur d’une succession de scandales depuis 2004. La Cour des comptes et le parquet financier de Paris enquêtent depuis six ans sur des soupçons de financement occulte de la CGT, de la Fête de l’Humanité, voire du Parti communiste.

Une dizaine de mises en examen ont d’ailleurs été prononcées par le juge Jean-Marie D’Huy, notamment à l’encontre de Jean Lavielle, un ancien président de la CCAS, d’une militante communiste des Hauts-de-Seine employée fictivement par l’institution, de l’Iforep, l’institut de formation de la Caisse, de la société éditrice du journal «L’Humanité» et de la FNME elle-même.

© Capital.fr

CAC 40 INDEX le gap est fermé (instantané)

      

   Hier

 

  aujourd'hui

 

 

Ainsi donc l'indice est revenu sur son gap haussier après avoir fermé la veille son gap baissier ouvert sous l'impulsion des inquiétudes sur les (pigs). Nous avons donc ouvert un nouveau gap baissier hier et nous sommes allés fermer ou presque le gap haussier dont j'avais parlé précedement.   On retournera fermer probablement prochainement ce nouveau gap baissier a suivre..

EDF objectif 1 36 euros pour commencer

 

 

CAC 40 INDEX l'envie de fermer ce gap haussier semble la plus forte.. ( instantané)

 

 

 

ALCATEL-LUCENT comme prévu on déborde l'oblique (instantané)

 

CAC 40 INDEX pas de surprise a suivre

VALEO

ARKEMA

ALCATEL-LUCENT

L'Europe appelle l'Irlande à accepter un sauvetage - sources | Boursorama

Des dirigeants européens encouragent l'Irlande à accepter un plan de sauvetage afin de restaurer la confiance dans sa solvabilité et d'éviter une contagion des turbulences de marchés à d'autres Etats membres, rapportent des responsables européens.

via www.boursorama.com

LeTemps.ch | les fond se deversent sur les marchés emmergents ( Infographie)

via www.letemps.ch

 

LeTemps.ch | Richemont s’attend à un ralentissement du luxe

Le groupe genevois a vu son bénéfice net presque doubler. Toutefois, les taux de croissance élevés ne devraient pas se reproduire

via www.letemps.ch

LeTemps.ch | «Nos résultats reflètent le réveil du cycle économique et le besoin d’économiser l’énergie»

patron du groupe genevois LEM, spécialisé dans l’électronique de puissance

via www.letemps.ch

Cac toujours vers les 4064 rappel note publié ( le 14 novembre)

un chat vivant vaut mieux qu'un lion mort"

 

CAC/  vous pouvez vous demander, si l'on ne risque pas de redescendre plus bas compte tenu des deux dernières séances. Toutefois il est nécessaire de prendre en compte les différentes échelles de temps sur l'indice, puis le moment ou nous nous situons dans le calendrier, le contexte et bien sûr l'aspect graphique des us. Qui ne l'oublions pas ont tiré bien plus que le cac leurs indices vers le haut.

Tout d'abord nous ne sommes plus très loin de Noêl et je ne vois pas très bien pourquoi les mains fortes qui tiennent le marché depuis pas mal de temps déjà le lâcheraient avant la fin de l'année!

Bien sur les impondérables sont toujours possible et les dernières inquiétudes sur les PIGS ( Portugal, Irlande,Grèce, Spain) sont là pour ne pas nous faire oublier une réalité criante.

Notez que si la situation reste préocupante, elle n'a cessé de l'être depuis le départ. Je vois mal le banques lâcher le marché  dans un nouveau marasme avant la période des fêtes ce qui aurait pour effet de faire chuter la consomation tant attendue  par tous les états,  pour ne pas dire salutaire de fin d'année. Il  ne faut  pas oublier que si les  banques on déjà mis à l'abri une partie des performances  pour leurs clients il reste néanmoins a grignoter quelques plues values avant le champagne de l'année nouvelle.

Graphiquement, les indices US le nasdaq est toujours dans une belle figure fortement haussière a LT avec cette ETE inversée en mensuel.

Le CAC quand a lui n'est plus très loin de l'objectif que j'ai fixé depuis de longues semaines a savoir les 4064 points sur lesquel j'ai avertis " que je passerai liquide sur ce niveau avant d'être liquidé! "

je vous invite donc a considérer les graphiques ci-dessous qu' illustrent mon propos et mon sentiment. Certes j'ai des certitudes qui se sont confirmées pour un grand nombre d'entre elles. mais il faut demeurer humble devant cette machine infernale qu'est le marché, je parlerai même plutôt d'une bête vivante qui se meut au gres des convulsions du monde. Comme tout animal a la force de le fréquenter on connait assez bien ses réactions, mais celui là est un animal sauvage donc avec une part d'imprévisiblité. Il est impératif de ne jamais l'oublier pour ne pas être totalement dévoré.

 

    5 minutes

un retour sur les 3878 points est envisagés pour fermer ce gap baissier, encore faudra t'il repasser les deux résistances a savoir les 3893 points pour aller chercher la prochaine difficulté et nous remettre en selle pour les 4064 points.

 

   1  heure

  l'indice est allé sur le gap  horaire comme attendu mais contrairement a ce que j'avais anticipé celui-ci n'a pas été fermé peut être le sera t'il en début de semaine mais en l'état il garde son aspect haussier. En regardant de près ce graphique, on comprend qu'il nous faudra rejoindre les 3900 points pour soufler et reprendre la hausse sur un terrain solide.

 

      Daily

nous avons là une belle image de la situation qui aurait pu tourner au vinaigre. heureusement le cours s'est arrêté soutenu par la mm50 jours que j'avais mis en évidence dans un post précédent. La petite ligne horizontale jaune sur le niveau de la mm20 ( bleu ) qui devait tenir après la fermeture d'un gap haussier important a été dépassé largement avec les inquiétude sur l'irlande. Toutefois la baisse fût contenue.

 

 

En hebdomadaire, nous allons avoir un croisement haussier, ce qui explique que la hausse devrait reprendre sauf a sauter par dessous ces deux mm20 et 50 c'est a dire les 3650 points, là ça serait plus que  délicat.
 

   mensuel

  En mensuel c'est la clé de voûte, le scénario tracé s'est pratiquement réalisé a savoir depuis 7 mois les 4064 ont été visé comme objectif avec cette SDC mensuelle. J'avais immaginé une seule bougie mais deux seront nécessaire pour aller chercher les 4064 points dans cette unité de temps depuis le dépassement de l'oblique pointillé grise. Ce graphique met en évidence  une figure  LT a savoir( tasse avec anse) les 5000 points comme objectif majeur. Pour atteindre  ce nouvel objectif important sur plusieurs mois il faudra casser la ligne de cou des 4064 points.

   trimestriel
  les 4110 points sont a franchir pour aller chercher les mm20 et 50 trimestrielles. On note que celles-ci vont croiser a la baisse ce qui va engendrer une pression baissière LT.  On garde  a l'esprit que les cours sont dans un canal ascendant, envisager un dépassement de ces mm trimestrielles reste un objectif majeur, car cela provoquerai un mouvement haussier majeur avec un retour sur les plus haut d'avant la crise voir un dépassement de ce niveau. Cela corobore avec la note défilante sur le blog a propos d'un déplacement majeur du marché des obligations vers les actions, tout comme la figure haussière sur le nasdaq dont j'ai parlé en début de note.

    annuel

  Annuel( triangle ascendant ) le médian est la prochaine cible, si on passe ce niveau alors la hausse se poursuivera la moyenne mobile en soutien. Bien sur, quelque soit le scénario envisagé, fût il haussier. il n'en faut pas moins rester vigilant car la bête est toujours aussi capricieuse.

 

Cordialement Headgold

Les techniques de reprise par LBO

 

Le nombre de rachat d’entreprises a atteint des sommets au cours des dernières années. Comment utiliser tous les leviers possibles pour acquérir une entreprise, lorsque l’on ne possède pas les fonds nécessaires ? Pourquoi pas une opération à effet de levier !

... ou comment utiliser tous les leviers possibles pour acquérir une entreprise, lorsque l’on ne possède pas les fonds nécessaires !

Le nombre de rachat d’entreprises a atteint des sommets au cours des dernières années, entraînant un accroissement spectaculaire des opérations à effet de levier de type LBO, LBI, LMBO, BIMBO… Derrière ces termes de plus en plus courants, et dont l’abréviation générique reste «LBO» ou «capital-transmission», se cachent des opérations financières complexes qui sont apparues au cours des années 70 dans les pays anglo-saxons et au milieu des années 80 en france. Le LBO n’est qu’un des métiers du «private equity» ou «capital-investissement» : c’est un mode de financement de la transmission d’une entreprise lorsque celle-ci a atteint un certain niveau de maturité.

A) Définitions de ces opérations

Dans le LBI (Leverage Buy-In), l’acheteur vient de l’extérieur dans le capital de la société (il s’agit par exemple d’une société de « private equity ») alors que dans le LBO, il est issu de celle-ci. Il en va de même pour les opérations de LMBO (Leverage Management Buy Out) et LMBI (Leverage Management Buy In) qui désignent le rachat d’une entreprise, soit par des cadres dirigeants de la société cible dans le cas du LMBO (formule la plus répandue en France), soit par des managers extérieurs à la société cible dans le cas du LMBI. Il est encore possible de compliquer le schéma avec le BIMBO (Buy In Management Buy Out) lorsque l’équipe de repreneurs est composée à la fois de cadres de la société cible et de dirigeants extérieurs. Enfin, lorsque le but des nouveaux actionnaires est de marier l’entreprise à d’autres entités (par acquisitions) pour créer un pôle d’activité ou des synergies industrielles, le montage devient un LBU (Leverage Build-Up).

 

 

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http://www.netpme.fr/gestion-administrative-financiere/693-techniques-reprise-par-lbo.html

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