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Paul Jorion : La crise financière s’installe dans le long terme

 

   

Paul Jorion : La crise financière s’installe dans le long terme   

   

    26 février 2008  21:30    

   

« Plusieurs nouvelles aujourd’hui indiquent que les autorités ont conscience que la crise financière née l’année dernière est en train de s’installer dans le long terme. » Lorsque la FDIC, l’agence gouvernementale US chargée de gérer les faillites bancaires, rappelle de leur retraite les vétérans qui ont connu l’épidémie de faillite des Caisse d’Epargne dans les années 1990, c’est un signe.   Lire.... »    

       

Entre IKB et Northern Rock, la crise de l'immobilier ne fait que commencer

Entre IKB et Northern Rock, la crise de l'immobilier ne fait que commencer

Sur les marchés, les signes annonciateurs d'énormes problèmes sont de plus en plus nombreux.

Subprime Crise financière : le krach parfait, par Martin Wolf

 

   

Crise financière : le krach parfait, par Martin Wolf   

   

    21 février 2008  14:01    

   

L’économiste Marin Wolf, éditorialiste au Financial Times, reprend à son compte les thèses de Roubini, et détaille le scénario conduisant au krach financier et à une récession qui pourrait durer plus d’un an, rédigé par ce dernier. Y a t-il des chances d’y échapper ? Peu, juge Wolf, bien peu.   Lire.... »    

       

 

L' Echo : Le secteur bancaire secoué par de nouvelles dépréciations d’actifs

L'Echo : Le secteur bancaire secoué par de nouvelles dépréciations d’actifs      

mercredi 20 février          

                  

                           
                  

                           

Après qu’UBS ait déprécié 18, 4 milliards de dollars, c’est maintenant au tour de sa concurrente Crédit Suisse d’annoncer une dépréciation d’actifs de près de 3 millards de dollars au premier trimestre dans les crédits immobiliers à risques, en raison de " l’évolution des marchés ". Et ce n’est pas la seule puisque des rumeurs de dépréciations courent également sur Caylon, la division banque de financement et d’investissement du Crédit Agricole, mais également sur la banque américaine Lehman & Brothers.

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Crise financière : CDS, le réveil des monstres assoupis

     Crise financière : CDS, le réveil des monstres assoupis        

En phase déflationniste du crédit, les mécanismes censés garantir les traites sur l’avenir se transforment en pièges mortels. Ces dernières années, des contrats d’assurance portant sur 45 000 milliards de titres ont été émis sans régulation par des entreprises dépourvues de réserves. Cette pyramide de promesses intenables menace le système dans son ensemble.

         

Hank Paulson : subprimes, le pire est devant nous

 

         

Hank Paulson : subprimes, le pire est devant nous   

         

          18 février 2008  16:10          

         

L’an prochain, deux millions de foyers américains qui ont signé des contrats de type « 2/28 », débutant par une période incitative de deux ans à taux très bas, verront leurs mensualités de crédit monter en flèche. Hank Paulson, le ministre des Finances US, sait le danger d’épidémie de saisie que cela représente, et c’est sans doute ce qui le met aussi mal à l’aise dans cet extrait d’une conférence de presse à laquelle il met fin d’une manière on ne peut plus abrupte. Transcription VF.

Not too big to fall ? : Citigroup suspend les retraits d’un de ses hedge funds

Not too big to fall ? : Citigroup suspend les retraits d’un de ses hedge funds

      

samedi 16 février

                  

             

             

Citigroup a confirme qu’il bloque provisoirement la possibilité de sortie de CSO Partners, un fonds spécialisé dans les obligations émises par les entreprises, afin de lui permettre de se "stabiliser".

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Paul Jorion : Monolines, le compte à rebours à commencé

"Catégorie SUBPRIME"

 

   

Paul Jorion : Monolines, le compte à rebours à commencé   

   

    16 février 2008  12:23    

   

« Hier, Eliot Spitzer, le Gouverneur de l’état de New York, a convié les dirigeants des principales monolines ou « rehausseurs de crédit » (Ambac, MBIA, FGIC) à un rendez-vous de midi : il leur a donné cinq jours ouvrables pour se recapitaliser, faute de quoi il usera de son autorité sur les compagnies d’assurance. » Depuis des semaines, Wall Street retient son souffle. Du sort des monolines dépend la pyramide branlante du crédit qui, si elle s’effondre, pourrait entraîner tout l’édifice de la finance dans sa chute. Paul Jorion analyse le mécanisme de cette bombe a retardement qui fait trembler la place.   Lire.... »    

subprime : le Japon, prochaine zone de tension

Evans-Pritchard : le Japon, prochaine zone de tension   

Il y a toujours 300 milliards de créances douteuses qui n’ont pas été reconnues. Une bonne partie pourrait se trouver au Japon.

   version   traduite

http://contreinfo.info/rubrique.php3?id_rubrique=50

 

Crise financière : le scénario catastrophe de Nouriel Roubini

    (article dans la catégorie subprime sur le blog)

 

   

Crise financière : le scénario catastrophe de Nouriel Roubini   

   

    12 février 2008  12:12    

   

Le magazine Forbes décrit le scénario catastrophe d’effondrement généralisé du système financier que l’économiste Nouriel Roubini croit possible. La perte de la note d’excellence AAA accordés aux assureurs obligataires déclencherait un « tsunami, » pour reprendre le mot de Josef Ackermann, le patron de la Deutsche Bank, emportant tout sur son passage.   Lire.... »    

Subprimes : 400 milliards de pertes selon le G7

Mis à Jour le : 11 février 2008  20:04

                               

 

         

Subprimes : 400 milliards de pertes selon le G7   

         

          11 février 2008  20:04          

         

A la sortie d’une recontre des ministres des finances du G7, Peer Steinbrück, le représentant de l’Allemagne, a annoncé que les pertes nées de la crise des subprimes pourraient s’élever à 400 milliards de dollars.

Paul Jorion : La métastase VIII - Les cartes de crédit

  Voir la catégorie subprime pour retrouver toutes les notes.

               

 

               

            Paul Jorion : La métastase VIII - Les cartes de crédit        

       

             9 février 2008  11:49        

       

Les « déchets toxiques » que sont les créances devenues irrécouvrables contaminent peu à peu tous les segments de l’activité financière. Après les CDO, les SIV, le Papier Commercial, le crédit à la consommation est à son tour touché par l’épidémie de l’insolvabilité.  Lire.... »        

         

Krugman : une longue crise

   

 

   

Krugman : une longue crise   

   

    8 février 2008  17:35    

   

Ca va durer longtemps ? Jusqu’à mi-2010, juge Krugman, se fondant sur l’exemple des deux dernières récessions US de 1990 et de 2001. Peu convaincu par l’efficacité du « stimulus » - le paquet fiscal version Bush, il plaide pour une relance par l’investissement public et les dépensses d’aide sociale. Voilà des conseils, certes destinés à ses lecteurs, mais qu’il convient sans doute de garder en tête. Peut-être en aurons-nous besoin sans tarder nous aussi.   Lire.... »    

Des banques à la rescousse des réhausseurs de crédit ?

Des banques à la rescousse des réhausseurs de crédit ?          
Challenges.fr | 01.02.2008 | 19:00             

Huit banques, parmi lesquelles la Société Générale et UBS, réfléchiraient à fonder un consortium international.

            

  (c) Reuters

De grandes banques américaines et européennes, dont la numéro un suisse UBS, s'apprêteraient à former un consortium destiné à venir en aide aux réhausseurs de crédit, croit savoir la chaîne CNBC vendredi 1er février.
Huit banques précisément seraient sur le point de se regrouper pour éviter aux réhausseurs de crédit de faire faillite, ce qui déstabiliserait les marchés. LIRE>>>>>>>

http://www.challenges.fr/actualites/business/20080201.CHA6950/des_banques_a_la_rescousse_des_rehausseurs_de_credit_.html

infographie subprime pour comprendre le mécanisme

USA : Comment le pétrole a fait éclater la bulle

 

   

USA : Comment le pétrole a fait éclater la bulle   

   

    2 février 2008  16:47    

   

Une crise peut en cacher une autre. Parmi les causes qui ont conduit au désastre des subprimes, Michael Klare rappelle le rôle crucial tenu par le coût de l’énergie. Dans une société où les McMansion, l’urbanisme extensif et ses longs trajets en 4x4 gagnés par l’obèsité sont consubstantiels au rêve américain, le passage de la facture pétrolière de 45 milliards en 1998 à 400 milliards aujourd’hui a contribué a fragiliser des ménages lourdement endettés.   Lire.... »    

 

La crise s'aggrave aux États-Unis

La crise s'aggrave aux États-Unis

MBIA a accusé une perte de 2,3 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Une à une, les peurs se cristallisent sur les rehausseurs de crédit, ces assureurs d'un genre spécial qui garantissent des emprunts obligataires. Dans la nuit de mercredi à jeudi, le numéro un du secteur, MBIA, a annoncé avoir accusé une perte de 2,3 milliards de dollars au quatrième trimestre. Les comptes du groupe, qui tente de préserver sa notation " triple A ", ont été marqués par une provision de 3,5 milliards de dollars pour couvrir son portefeuille de dérivés de crédit. Le marché craint que l'abaissement de la notation de MBIA et de ses concurrents - qui collectivement garantissent 2.400 milliards de dollars d'obligations - soit inéluctable. Le département des Assurances de l'État de New York a appelé banquiers et investisseurs à agir au plus vite pour recapitaliser les rehausseurs de crédit.

Lien permanent vers cet article : http://www.latribune.fr/info/20080201U7BDS4L 

La Société Générale cache-t-elle 6.3 milliards de pertes supplémentaires ?

 

   

La Société Générale cache-t-elle 6.3 milliards de pertes supplémentaires ?   

   

    1er février 2008  00:32    

   

La Société Générale a-t-elle rapatrié dans ses comptes les actifs invendables détenus dans une de ses filiales ? Si c’est bien le cas, la facture des subprimes pourrait être encore plus salée que les deux milliards déjà passés par profits et pertes.   Lire.... »    

Paul Jorion : monolines, les deux prix du risque

               

 

              

            Paul Jorion : monolines, les deux prix du risque        

       

             31 janvier 2008  14:06        

       

Les monolines, ou assureurs obligataires, sont le maillon faible de la crise des subprimes. Paul Jorion analyse les mécanismes mis en oeuvre par ces entreprises et qui sont aujourd’hui la cause de leur fragilité.  Lire.... »        

         

5,6 millions de foyers US dans le rouge

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 5,6 millions de foyers US dans le rouge
Calculated Risk

Fin 2006, 3,6 millions de foyers remboursaient un emprunt de valeur supéreure à celle de du prix actuel de leur logement, soit 7% des 51 millions d’emprunteurs.

Fin 2007, ce nombre devrait atteindre 5,6 millions.

Si la baisse de l’immobilier s’accroit de 10% en 2008, ce sont 10,7 millions de foyers qui seront concernés.

le secteur financier est loin d’en avoir terminé avec cette crise. Jusqu’à présent les estimations de pertes prenaient en compte les défaillances de foyers incapables de faire face à leur réglements pour cause de surendettement.

Si la classe moyenne se met à interrompre délibéremment ses paiements, le montant des pertes change nettement d’ordre de grandeur.