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MF Global une grosse maison de Wall street coule ( suite)

Analyse: Junk notation rend les contraintes de financement de MF Global pire

 

Par Richard Leong et Karen Brettell

NEW YORK | sam. 29 octobre 2011 17:59 HAE

(Reuters) - Le downgrade de la dette à terme de courtage MF Global Holdings Ltd à ordure a rendu plus difficile d'amasser des fonds pour financer au jour le jour les opérations, les sources de marché dit.

MF Global, dirigé par l'ancien chef de Goldman Sachs Corzine Jon, a besoin de lever des fonds suffisants quotidienne sur le marché libre pour couvrir ses métiers et activités, ou bien il aurait du mal à rester à flot.

Cette semaine, l'entreprise a été rétrogradé à la catégorie spéculative par Moody 's Investors Service et Fitch Ratings, ce qui rend les autres institutions financières plus frileux concernant les prêts de MF Global.

Lorsque solvabilité d'un courtier passe à ordure, elle érode confiance dans sa solvabilité et peut alors restreindre sa capacité à emprunter - le fondement de toute institution financière.

Ses ennuis devenir «une prophétie auto-réalisatrice», a déclaré Perry Piazza, directeur des stratégies d'investissement au Contango Capital Advisors à San Francisco. "La fin de jeu ici n'est pas bonne", at-il dit.

Il peut toujours lever des fonds dès maintenant, mais à une capacité réduite, selon les participants au marché.

MF Global n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

Les perspectives pour le MF Global s'est rapidement détériorée sur les préoccupations au sujet des pertes, il peut souffrir de paris lourd sur la dette de pays européens en difficulté, y compris l'Italie, l'Espagne et le Portugal. Dirigeants européens cette semaine venu avec beaucoup de contenir les problèmes, mais la réussite en matière crise de la dette de la zone euro est incertain.

La position de l'entreprise dans le marché des pensions - un endroit vital pour financement à court terme - est scruté à la loupe en raison de la faiblesse de la dette européenne, ont précisé les sources.

Les actions de MF Global a perdu plus des deux tiers de leur valeur cette semaine et fermé à 1,20 $ vendredi. Obligations de l'entreprise atteint un creux de 38 cents sur le dollar, plus tard, pour rebondir à milieu des années 40, mais toujours ce qui implique une forte probabilité de défaut.

Des prêts bancaires de MF Global ont été inférieurs vendredi après les rapports de Reuters et d'autres qu'il avait tiré sur ses lignes de crédit revolving. Le revolver étendu à échéance en 2014 est cité 60-65 vendredi après un grand morceau de papier est dit avoir changé de mains le jeudi à 70 ans, selon ces sources.

Les dégradations de notes peut soulever certains coûts collatéraux sur ses positions en produits dérivés exceptionnelle, basée sur le contenu des documents déposés par la société plus tôt cette année.

RISQUE TENTATION

Depuis mai, les fonds du marché monétaire américain et d'autres investisseurs ont réduit leur exposition à l'Europe. Mais MF a conservé un grand investissement dans la dette souveraine européenne par rapport à sa taille.

En Septembre 30, MF Global a une exposition de 6,3 milliards à court terme européens titres souverains.

MF exposition souveraine européenne a été essentiellement financé à l'aide d'accords de rachat ou de repos, généralement considérée comme à faible risque.

La société a 17,1 milliards de dollars dans les accords de repo en circulation de Septembre 30, en fonction de son état des résultats mardi. Les conventions de rachat sont prêts à court terme qui sont utilisés par les institutions financières pour financer les opérations en cours.

La firme promet des valeurs mobilières comme garantie en échange de prêts à échéance d'une nuit à un an.

MF a ententes à long terme dans lequel européenne titres de dette du gouvernement sont des garanties. Parce que les garanties sont perçus comme étant de qualité inférieure, il est plus risqué MF emprunteur lui-même dans le marché des pensions.

Ce à son tour rend les prêteurs moins susceptibles de faire des affaires ou les charger plus que moins risquée des entreprises, en augmentant la pression de financement.

Taux Moody MF Global à Ba2, deux niveaux en dessous investment grade, et il a de la compagnie sur l'examen des déclasser davantage. Fitch a à BB-plus, un niveau en dessous ordure, et sur l'examen d'un autre déclassement. S & P a de la firme sur l'examen des downgrade vers ordure - actuellement sa cote est au moins BBB-, le grade le plus bas investissement.

(Signalement par Richard Leong et Karen Brettell)

MF Global une grosse maison de Wall street coule en silence ... ou presque

 Ceci est une traduction automatique faute de mieux,  un poid lourd première victime de la crise de la dette souveraine européenne .. et bien sur pratiquement pas d'info ou très brève sur le sujet.

On note que la vente devrait se faire dans l'urgence avant l'ouverture des marchés lundi.... ça rappel quelques souvenirs ça   a suivre

 

 

 

Par Meredith Davis et Jonathan Spicer

CHICAGO / NEW YORK | ven. 28 octobre 2011 04:53 HAE

(Reuters) - Certains clients se déplacent de l'argent loin de lutter à terme de courtage MF Global Holdings Ltd, selon les hedge funds, des rivaux et analystes, même si l'ampleur des sorties n'est pas claire.

Toute dérogation importante aura probablement mettre davantage de pression sur les MF Global Chief Executive Jon Corzine, un ancien gouverneur du New Jersey et ancien chef de Goldman Sachs, de vendre tout ou partie de l'entreprise.

MF Global, dont les actions ont chuté de 15,9 pour cent, le jeudi et ont perdu plus de 60 pour cent de leur valeur cette semaine, avait essayé de se transformer d'une maison de courtage qui met essentiellement les métiers des clients sur les échanges dans une banque d'investissement qui parie avec son propre capital.

Mais ses paris sur les obligations des pays de la zone euro, y compris ceux émis par l'Italie, l'Espagne, le Portugal et l'Irlande, ont mal tourné, incitant les régulateurs pour la presser pour stimuler le capital et deux agences de notation pour couper notation de la dette de l'entreprise au statut d'indésirable.

Un fonds de couverture qui a parlé à Reuters a déclaré que les problèmes de MF Global ont incité le Fonds à déplacer certains de ses actifs à un autre courtier.

Trois courtiers à des entreprises rivales ont dit qu'ils étaient recruter des clients qui étaient auparavant chez MF Global, et Patrick O'Shaughnessy, analyste chez Raymond James à Chicago, a dit ses conversations avec les clients indiquent, il ya eu «des écarts significatifs."

Mais trois autres clients ont dit qu'ils ne bougeaient pas leurs comptes. Les fonds des clients qui sont généralement tenues dans ce qu'on appelle «des comptes séparés" devraient être protégées même dans le pire des cas de défaillance financière, ils ont dit.

MF Global a refusé de commenter.

Sa gestion a été travailler pour essayer de rassurer les clients et le personnel, selon ces sources.

Corzine a tenu un appel mercredi avec le personnel, selon deux personnes à l'appel.

"Il a dit les choses sont très bien, assez bien", a déclaré une source.

Une autre source, qui a été informé sur le sujet, a déclaré MF Global connaît une certaine "marge de l'excès de balayage» par les clients, mais pas une perte de postes de base. Les clients ne sont "que de prendre certains de leurs excès de sortir, que certains grands établissements font tous les jours", a dit la source.

CUT NOTATION

Moody 's Investors Service et Fitch Ratings a réduit jeudi notation de la dette de MF Global à la poubelle. Standard & Poor a annoncé mercredi qu'il pourrait également couper la notation du basée à New York entreprise de contrepartie de crédit à la poubelle.

Moody dit le déclassement reflète son point de vue que «la rentabilité de MF Global coeur faibles ont contribué à le prendre sur le risque substantiel sous la forme de son exposition à la dette souveraine européenne dans les pays périphériques."

A la fin du deuxième trimestre, de MF Global 6,3 milliards de dollars d'exposition à des gouvernements européens représentés à cinq reprises de l'entreprise d'équité tangibles commune, il dit.

Mercredi, la compagnie a envoyé une lettre à ses clients des protections liste rouge pour ses produits, à terme, options et titres des clients.

Rivals dit qu'ils n'en sont pas moins de gagner des clients à partir de MF Global.

«Je recevais des appels de gens qui, hier étaient achats d'autres entreprises, parce qu'ils étaient inquiets MF», un commerçant de Chicago au sol qui a dit qu'il a ouvert trois nouveaux comptes pour des clients MF anciens mondiale mardi à Reuters. «Que ce soit justifié ou pas encore, ils étaient inquiets."

Un courtier rivale de New York a déclaré: «Je n'ai même pas à tendre la main à leurs clients - ils tendre la main pour moi."

Les préoccupations concernant les défections des clients ont été assez rapidement chez Raymond James O'Shaughnessy à déclasser l'entreprise au «marché exécuter," de "surperformer".

«Nos conversations avec les clients particuliers et institutionnels suggèrent que MF Global a joué et continuera de faire l'expérience des écarts significatifs», O'Shaughnessy a écrit dans une note. L'exode pourrait déclencher plusieurs révisions à la baisse des cotes de crédit et des autres pèsent sur les bénéfices, at-il ajouté.

Dick Bove, analyste chez Valeurs mobilières Rochdale, dans une note mercredi que MF Global doit vendre des actifs aussi rapidement que possible. Bove a ajouté que Goldman Sachs Group Inc peut être un acheteur pour tout ou partie de l'entreprise.

Goldman a refusé de commenter.

La banque d'investissement Evercore conseille MF Global sur ses options maintenant, une source proche du dossier dit.

Corzine la folie

L'histoire de MF Global remonte à plus de 200 ans, à un courtier de sucre qui a commencé à Londres. La société, anciennement connue sous le nom de Man Financial, acquis en terme américain Refco en 2005, après que le courtier s'est effondré dans un scandale comptable.

Pendant des années, de MF Global centrée sur le courtage à terme, mais Corzine, qui a succédé en tant que PDG en Mars 2010, regardé à construire la société en une banque d'investissement qui a fait plus de paris avec ses propres fonds.

La société a pris des positions importantes dans la dette souveraine européenne. À la fin de Septembre, MF Global a tenu 6,3 milliards de dollars de dette européenne maturation d'ici la fin de 2012. La valeur de marché de ces positions a chuté au cours de l'été alors que la crise de la dette européenne s'est aggravée, et la Financial Industry Regulatory Authority, un régulateur de l'industrie, appuyé à la société de renforcer son niveau de capital.

Lignes de crédit de la société ont été attirés sur mais pas épuisés, selon une source informée sur la question.

Son conseil a voté mercredi pour examiner des alternatives qui pourraient inclure des ventes d'actifs, une fusion ou la vente de toute l'entreprise, le Wall Street Journal a rapporté. Bloomberg Nouvelles a rapporté jeudi que MF Global a été d'essayer de vendre l'entreprise à terme, et non pas la société holding. L'accord conclu par les dirigeants de la zone euro, le jeudi de chercher à contenir la crise de la dette a contribué à atténuer les inquiétudes à propos de MF Global European Holdings dette souveraine, et ses obligations acquis par la suite.

Obligations de MF Global à échéance en 2016 avec un coupon de 6,25 pour cent est passé à 70 cents sur le dollar, le jeudi de 67 cents mercredi soir. Le mercredi, ils ont échangé aussi bas que 45 cents sur le dollar.

MF Global a commencé à perdre des parts de marché avant cette semaine. Sa part de fonds enregistrés dans des comptes distincts est tombé à 4,3 pour cent en août à partir de plus de 6 pour cent en Septembre 2010, et ses fonds totales ont diminué de plus de 15 pour cent dans cette période, selon les données Commodity Futures Trading Commission.

MF courtiers mondiaux ont continué de fonctionner comme d'habitude sur le plancher du Chicago Mercantile Exchange sur trading mercredi.

(Reportage par Meredith Davis et Sam Nelson à Chicago, Frank Tang , Chris Kelly , Gene Ramos et Dan Wilchins à New York; Ecrit par Dan Wilchins et Jonathan Leff , édité par Martin Howell

Les CDS, victimes collatérales de l'accord sur la dette ? - LeMonde.fr

Les CDS sont à l'origine des contrats d'assurances achetés par les détenteurs d'obligations d'un Etat pour se prémunir contre un défaut de paiement de celui-ci. Mais ces CDS sont devenus un outil de spéculation sur la dette des Etats qui, selon l'Union européenne, fait grimper les coûts d'emprunts des pays concernés. C'est pourquoi elle a décidé d'interdire dès novembre 2012 la vente de CDS "à nu", c'est-à-dire par des investisseurs qui ne détiendront pas, aussi, les obligations protégées par ces contrats. Avec pour conséquence, selon les banquiers, de restreindre la liquidité des marchés.

via www.lemonde.fr

Premier semestre 2012 : Décimation des banques occidentales

  cliquez sur le lien dessous

Le GEAB N°58 est disponible! Crise systémique globale – Premier semestre 2012 : Décimation des banques occidentales

- Communiqué public GEAB N°58 (15 octobre 2011) - Comme anticipé par LEAP/E2020, le second semestre 2011 voit le monde continuer sa descente infernale dans la dislocation géopolitique globale caractérisée par la convergence des crises monétaire, financière, économique, sociale, politique et stratégique. Après une année 2010 et...

Un exemple de communication bancaire en temps de crise systémique globale Intesa SanPaolo se place par rapport à ses concurrents européens en matière de stress tests (et par rapport à la première victime : Dexia) (6)

Le LBO reste l'activité la plus rentable du capital-investissement - Agefi.fr

via www.agefi.fr

C’est au pied du coffre que l’on voit le banquier par Paul Jorion

Une fois passé l’effet d’annonce, les calculettes sont à l’œuvre et l’on s’aperçoit que la recapitalisation des banques ne va pas être si facile que celles-ci affectent de le reconnaître et les hommes politiques de le présenter. C’était pourtant le plus facile à décider ! C’est particulièrement valable pour les banques des pays au bord du trou, l’Espagne et l’Italie, mais également pour toutes les autres, à des degrés divers. Les banques grecques étant évidemment hors concours.

via www.24hgold.com

Les 7 raisons qui rendent impossible un krach de l’immobilier en France - Challenges.fr

Depuis quelques semaines, plusieurs instituts et réseaux d’agences ont annoncé une baisse des prix des logements anciens a Paris, de l’ordre de 5%. Elle intervient alors que plusieurs régions connaissent déjà, depuis quelques mois, un recul des prix de 5 à 7%. Cela a suffi pour que quelques professionnels et nombreux acheteurs dépités, et on les comprend, par dix années de hausse des prix évoquent un krach de l’immobilier qui ramènerait les prix à des niveaux supportables.

via www.challenges.fr

PARIS - Anovo: la justice donne son feu vert à la reprise par Butler Capital - 20minutes.fr

PARIS - La justice a donné son feu vert à la reprise de la société Anovo, spécialisée dans la réparation d'appareils électroniques, par le fonds d'investissement Butler Capital qui s'engageait à préserver le plus d'emplois en France.

via www.20minutes.fr

La dette allemande allégée de 56 milliards: L'Echo

La dette de l'Al­le­magne se re­trouve al­lé­gée de 56 mil­liards d'euros après la cor­rec­tion d'une er­reur sur le bilan de la struc­ture de dé­fai­sance ex­terne - "bad bank" - de Hypo Real Es­tate (HRE), selon le mi­nis­tère al­le­mand des Fi­nances, qui a confir­mé sa­me­di des in­for­ma­tions du ma­ga­zine en ligne Stern.​de.

via www.lecho.be

"Deux à trois ans pour sortir de la crise": L'Echo

Les pro­blèmes éco­no­miques en­gen­drés par la crise de la dette dans la zone euro se­ront ré­glés dans deux ou trois ans, a es­ti­mé sa­me­di à Pékin Klaus Re­gling, le di­rec­teur du Fonds eu­ro­péen de sta­bi­li­té fi­nan­cière (FESF).

via www.lecho.be

Jean-Claude Trichet : "Le secteur financier doit changer ses valeurs" - LeMonde.fr

De nouveaux accords ont été pris dans la nuit de mercredi 26 à jeudi 27 octobre par les chefs d'Etat et de gouvernement de la zone euro, trois mois après le sommet du 21 juillet. Est-ce, enfin, le point final de la crise ?

via www.lemonde.fr

04/04 : Le secret des sept soeurs : Épisode 04 - Le Temps des Mensonges ( video a voir absolument)

                                             Dernier episode

 

Le secret des sept soeurs : Épisode 04 - Le Temps des Mensonges

 

 

http://mega-streaming.info/video/WOYRNG8K69GS/Le-secret-des-sept-soeurs-%C3%89pisode-04-Le-Temps-des-Mensonges

 

 

 

 

Le secret des sept soeurs : Épisode 03 -La danse de l’ours ( vidéo a voir absolument)

 

http://mega-streaming.info/video/8OH631SRM9DY/Le-secret-des-sept-soeurs-%C3%89pisode-03-La-danse-de-l8217ours

03/04 : La danse de l’ours (Le grand jeu, les sœurs et l’ours)
Les gisements du Caucase et de Sibérie ont assuré la puissance de l’Union soviétique. Néanmoins, dès 1983, les Saoudiens, alliés des Américains, inondent le marché de barils, faisant ainsi chuter les cours.
Pour les Russes, qui vont aussi perdre le Caucase avec la chute du bloc communiste, l’impact économique est violent. N’ayant pas les moyens de rénover les installations pétrolières, Boris Eltsine décide de les privatiser.
C’est la naissance d’une génération d’oligarques qui va devenir puissante, trop puissante. Son successeur, Vladimir Poutine, va user de stratagèmes pour reprendre la main…

Le secret des sept soeurs : Episode 02 - L’Afrique et l’origine du cartel (video a voir absolument)

 

 http://mega-streaming.info/video/ODOUWR17NB1M/Le-secret-des-Sept-soeurs-Episode-2-L%E2%80%99Afrique-et-l%E2%80%99origine-du-cartel

02/04 : Safari dans l’eldorado noir
Le Moyen-Orient n’a pas constitué l’unique source de pétrole pour le monde occidental. Les « sept soeurs » se sont mises en quête de nouveaux gisements et l’Afrique est devenue leur nouveau terrain de jeu.
Dès les années 1930, la présence de pétrole dans le Sahara est suspectée.
Lors de sa campagne victorieuse de 1942, le maréchal Leclerc laisse des garnisons dans le Sud algérien et en Libye afin de poser les jalons d’une future exploitation.
Le pétrole est en effet bien là et l’exploitation intensive est lancée par les « sept soeurs » mais, rapidement, des difficultés apparaissent…

 

Le secret des sept soeurs : Épisode 01 -Tempêtes et fortunes du désert ( vidéo a voir absolument)

En 1928, le Hollandais Henri Deterding, patron de la Royal Dutch Shell, réunit dans son château d’Achnacarry, en Ecosse, les présidents des six compagnies pétrolières : Standard Oil of New Jersey, Texaco, Anglo-Persian Oil Compagny, Gulf, Chevron et Mobil. Le but de cette entrevue : exploiter le « plus… fraternellement possible » les réserves mondiales de pétrole.
Les convives concluent alors l’accord d’Achnacarry, dit aussi « des sept soeurs » (Shell, BP, Mobil, Chevron, Exxon, Gulf & Texaco) qui va sceller la prospérité de leurs sociétés. Dès lors, ces compagnies n’auront de cesse d’intriguer, de comploter et d’interférer dans la marche du monde.
En ce début du XXIe siècle, elles figurent toujours parmi les dix les plus puissantes… En mêlant interviews de spécialistes, images d’aujourd’hui, ainsi qu’archives et reconstitutions, cette série documentaire de quatre épisodes fait revivre près d’un siècle de géopolitique à travers le prisme de l’or noir.

 

 http://mega-streaming.info/video/HXS53RDN17HG/Le-secret-des-sept-soeurs-%C3%89pisode-01-Temp%C3%AAtes-et-fortunes-du-d%C3%A9sert

• Diffusé sur : France 5
• En Octobre 2011
• Réalisation : Frédéric Tonolli
• Auteur : ARNAUD HAMELIN, FRÉDÉRIC TONOLLI
• Durée : 52 minutes
• Genre : Série – Documentaire

01/04 : Tempêtes et fortunes du désert
Dès le début du siècle et, plus encore après la Seconde Guerre mondiale, les grandes puissances occidentales nouent des relations étroites avec les états pétroliers afin d’assurer aux sept soeurs la mainmise sur les gisements du Moyen-Orient.
Lassés de voir leurs états spoliés, certaines voix s’élèvent contre cette exploitation, comme celle, avortée, du premier ministre iranien Mossadegh en 1951. En 1960, les états producteurs de pétrole s’unissent et créent l’OPEP.
L’influence des sept soeurs est donc menacée. C’est paradoxalement le choc pétrolier de 1973 qui leur permet de rebondir. Néanmoins, le contrôle de cette région du monde reste capital, comme l’ont prouvé récemment les conflits irakiens de 1991 et 2003.

Bravo et merci M trichet ( vidéo a voir )

 

Jean-Claude Trichet

Président de la BCE depuis 2003, Jean-Claude Trichet est, malgré sa discrétion, l'un des personnages les plus influents de la planète. Haut fonctionnaire dévoué, c'est l'un des pères fondateurs de l'euro, dont il a suivi, et souvent anticipé, les bouleversements. Entre Francfort, Paris et Saint Malo, Ulrike Bremer a suivi cet homme très sollicité pendant la dernière année de son mandat - la plus difficile...

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