TECHNICOLOR va exploser sous peu a suivre

Après page jaunes au tour de TCH qui est dans une configuration que l'on peu qualifier d'explosive

Accrochez vous

 

 

         

Technicolor : et cet avenir ? 18/01/2013 09:36

AVIS : POSITIF

Renforcement. Technicolor semble désormais sur la bonne voie... Le gros des difficultés financières a été aplani suite à l'entrée au capital de Vector Capital et au renforcement des fonds propres. La société d'investissement a ici été préférée à JP Morgan comme actionnaire de référence. Elle a apporté de l'argent 'frais' au groupe via une augmentation de capital réservée effectuée à 2 Euros par action. JP Morgan voulait effectuer son entrée au capital à un prix plus bas, ce qui aurait conduit à une dilution plus élevée. Vector Capital a été fondé en 1997 et gère aujourd'hui 2 Milliards de Dollars d'actifs. Cet intervenant se définit comme un spécialiste du management des entreprises 'en transition'. Technicolor entre bien dans cette catégorie alors que son métier est en pleine mutation. Le numérique engendre en effet des changements de fond qui remette en cause le portefeuille de licences sur lequel la firme a longtemps vécu...
Evolution. La dernière usine du groupe située en France a également fermé ses portes... Les enjeux autour de la 'maison connectée' représentent désormais l'avenir du groupe, de même que la fourniture de services au monde du divertissement. Les derniers chiffres fournis par l'entreprise sont de bonne facture : Sur le troisième trimestre 2012, les ventes progressaient de 10% sur une base proforma. Du côté de la marge, la situation semble également se rétablir... Alors que le rouge a dominé le compte de résultat pendant des années, l'espoir renaît enfin !... Sur le premier semestre 2012, la perte nette se limitait donc à 26 Millions d'Euros, contre 112 Millions d'Euros un an plus tôt. Le plan stratégique de l'entreprise consiste surtout à se concentrer sur la gestion du cash car la problématique de la dette n'est pas encore éteinte...
Avenir. En 2015, la dette nette du groupe devrait revenir sous les 700 Millions d'Euros, alors qu'elle était de 1,1 Milliard d'Euros fin 2011. A la même date, l'Ebitda est escompté à plus de 600 Millions d'Euros alors que cet indicateur devrait être situé entre 475 et 500 Millions d'Euros en 2012. Cette 'guidance' pourrait s'avérer conservatrice au regard de la réussite du plan de réduction des coûts et des actions menées par le nouvel actionnaire de référence... Même si tous les obstacles à un retour d'une rentabilité normative ne sont pas encore levés, la valeur mérite désormais d'être acquise pour son statut de recovery. Les anticipations 2013 de Technicolor mériteraient ainsi un traitement du titre plus approprié...
Conclusion
En spéculation.

 NEWS TCH BOURSIER.COM POSITIF: