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L’affaire du LIBOR, par Paul Jorion

 

         

L’affaire du LIBOR, par Paul Jorion   

         

          17 avril 2008  20:08          

         

L’indice clé du crédit bancaire aurait-il été manipulé ? Pourquoi CitiGroup obtiendrait-elle des crédits à meilleur marché que ses consoeurs moins touchées par la crise ? Paul Jorion mène l’enquête.

Citigroup, banque américaine la plus touchée par la crise des subprimes
LEMONDE.FR | 18.04.0

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SUBPRIME

La Fed a accepté des CLO comme collatéraux

La Fed a accepté des créances sur des opérations de LBO en gage des prêts qu’elle accorde aux banques.

Voir aussi Buyout CLOs May Be Used for Fed Loans, Analysts Say

Les banques sont collées avec les crédits relais des opérations de Leverage Buy Out, les rachats inamicaux d’entreprises financés par l’emprunt généralement suivis de ventes à la découpe. Ce type de papier ne trouvant plus preneur est donc gentiment pris en pension par la Fed qui pourrait être désormais surnommée « Ma Tante, » par analogie avec le Crédit Municipal.

George Soros : le pire est à venir

 

         

George Soros : le pire est à venir   

         

          11 avril 2008  12:06          

         

L’homme d’affaires, devenu « philanthrope » grâce aux milliards gagnés au détriment des citoyens Britanniques et Thailandais en spéculant contre leurs monnaies, juge que la crise, loin d’avoir atteint son plein effet, va encore s’aggraver. Pour lui, la méfiance régnant à l’heure actuelle sur les marchés ne se dissipera pas avant que les autorités n’aient régulé les instruments financiers.

Le rehausseur de crédit MBIA dégradé par Fitch (subprime)

Le rehausseur de crédit MBIA dégradé par Fitch

MBIA perd sa note AAA auprès de l'agence de notation Fitch, qui considère que ses fonds propres sont insuffisants pour faire face à ses obligations. MBIA, dont le Triple A a été confirmé récemment par les deux autres agences de notation, conteste la décision de Fitch.

http://www.latribune.fr/info/ID909258217A050B0AC1257423003642B6

BayernLB cherche une garantie de 6 milliards d'euros ( Subprime)

MUNICH (Reuters) - La banque régionale allemande BayernLB annonce avoir besoin de six milliards d'euros de garanties pour l'aider à absorber ses pertes sur des investissements malheureux.

Le bénéfice net de la banque publique a chuté de plus de 80% l'an dernier pour tomber à 175 millions d'euros. BayernLB a précisé que la crise du crédit lui avait pour l'instant coûté 4,3 milliards d'euros.

"Les marchés ont baissé très fortement au début de 2008", a fait valoir le nouveau patron de la banque, Michael Kemmer lors d'une conférence de presse. lire la note>>>

http://today.reuters.fr/news/newsArticle.aspx?type=businessNews&storyID=2008-04-03T173649Z_01_GAR363385_RTRIDST_0_OFRBS-ALLEMAGNE-BAYERNLB-20080403.XML

Le « credit crunch » continue de menacer l'Europe

 

 

 

 

 

 

Le « credit crunch » continue de menacer l'Europe

GB - Le hedge fund Pentagon pourrait devoir fermer boutique/sce

GB - Le hedge fund Pentagon pourrait devoir fermer boutique/sce      

LONDRES, 26 mars (Reuters) - Pentagon Capital, un hedge fund basé à Londres, pourrait être contraint de fermer boutique, a dit mercredi à Reuters une source proche du dossier, évoquant l'effet persistant de l'assèchement du marché du crédit sur le secteur.

La société, dirigée par Lewis Chester et Jafar Omid, a 1,1 milliard de livres sous gestion et est sur le point de fermer la totalité de ses 17 fonds, y compris le fonds Pentagon Multi-Strategy ainsi que le fonds Pentagon High Performance.

    Pentagon Capital s'est refusé à tout commentaire./BVO

La facture du subprime va atteindre 1200 milliards de dollars selon Goldman Sachs

La facture du subprime va atteindre 1200 milliards de dollars selon Goldman Sachs

Selon la banque d'affaires américaines, 40% de l'addition va concerner les firmes de Wall Street. Et seulement un tiers a déjà fait l'objet de dépréciations.

http://www.latribune.fr/info/IDBFF3992E934AF869C1257417006DCC79 

Le scénario noir de la crise des "subprimes"

Le scénario noir de la crise des "subprimes"

Vous êtes bien assis ? Accrochez-vous pour lire le scénario développé par Philippe Dessertine, directeur de l'Institut de haute finance, professeur à l'université Paris X.

lire la suite ici>>>>  La Tribune

( Crise Financière : nous sommes tous roubinistes désormais

                                   Crise Financière :  nous sommes tous roubinistes désormais

                                  

  catégorie subprime

Les pertes du système financier sont maintenant estimées entre 2000 et 3000 milliards de dollars, ce qui place virtuellement les banques dans une situation de faillite généralisée. En tentant de se protéger en différant la reconnaissance de leurs pertes, elles accroissent le risque d’un effondrement systémique. Tous les économistes s’accordent à penser qu’une recapitalisation d’urgence est nécessaire. Mais cette mesure nécessiterait une nationalisation massive du système bancaire, impensable au pays de la libre entreprise, et ceci d’autant plus en année électorale. Faute de pouvoir - pour l’instant - briser ce tabou, la Fed en est réduite aux expédients et se transforme en mont de piété pour créances douteuses.

   

Plusieurs fonds au bord de la faillite

 

                                        Plusieurs fonds au bord de la faillite

Times (Londres) : Plusieurs fonds d’investissement sont à la limite de la faillite et certains ont suspendu les retraits des fonds déposés.

Selon le Times, 6 fonds sont en faillite potentielle.

Drake Management, un établissement New yorkais, a bloqué les retraits sur un fonds gérant 3 milliards. GO Capital Asset Management, basé à Amsterdam, a pris une mesure semblable sur un fond détenant un portefeuille de 880 millions de dollars.

http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article3542723.ece 

Bear Stearns : un "deal" pourrait être annoncé pendant ce week-end

                            

Bear Stearns : un "deal" pourrait être annoncé pendant ce week-end

Une faillite de Bear Stearns provoquerait une déflagration sur le marché des Credit Default Swap (CDS, dérivés de crédit) qui représente 42.500 milliards de dollars. La Réserve fédérale (Fed) et son bras privé, JPMorgan Chase, doivent faire vite pour éviter la propagation d'une panique.

lire ici>>http://www.latribune.fr/info/ID355C38329B667ACDC125740C006221BE

note dans la catégorie "subprime"

Les banques US pourraient essuyer 325 milliards de pertes dans un choc « systémique d’appel de marge », selon la JP Morgan

 

         

Les banques US  pourraient essuyer 325 milliards de pertes dans un choc « systémique d’appel de marge », selon la JP Morgan   

         

          9 mars 2008  00:16          

         

« Les banques de Wall Street, font face à un choc « systémique d’appel de marge » qui pourrait leur faire perdre 325 milliards de dollars en raison de la détérioration des titres subprime, affirme la banque JP Morgan Chase dans un rapport publié ce vendredi. » Le Tsunami de la crise du crédit enfle de jour en jour et prend la tournure d’un désastre majeur qui risque de dévaster l’économie réelle. Attachez vos ceintures, la crise ne fait que commencer et s’annonce sévère.

                             

 

Crise financière : la spirale baissière sans fin

 

         

Crise financière :  la spirale baissière sans fin   

         

          8 mars 2008  03:18          

         

Les fonds d’investissements, qui travaillent sur le même modèle économique que les banques - dépots à courts terme et investissements à long terme - mais échappent aux régulations et n’accèdent pas aux prêts de dernier recours des banques centrales, sont en proie à la suffocation et entraînent le système financier dans leur chute.

Paul Jorion : Les modèles financiers entre Charybde et Scylla

 

         

Paul Jorion : Les modèles financiers entre Charybde et Scylla   

         

          7 mars 2008  19:49          

         

« La finance moderne navigue périlleusement entre le Charybde des modèles que nous savons incorrects et auxquels nous recourons quand même après les avoir qualifiés de « norme sectorielle » et le Scylla des modèles que nous imaginons corrects et qui ne le sont pas. » Quelle est la pertinence des modèles qui prétendent formaliser l’expérience humaine et se donnent comme l’expression d’une rationalité indépassable ?

Les agences abaissent la note du rehausseur CIFG

Les agences abaissent la note du rehausseur CIFG          
Challenges.fr | 07.03.2008 | 18:57  

          

Fitch pointe notamment le fait que ses propriétaires, les groupes Banques Populaire et Caisse d'Epargne, sont peu enclins à le recapitaliser.

            

(c) Reuters

Le rehausseur de crédit CIFG, filiale des groupes Banque Populaire et Caisse d'Epargne, a vu, vendredi 7 mars, l'agence de notation financière Fitch abaisser sa note de solidité financière de AAA à AA-.
Le motif: l'hésitation de ces maisons-mères à le renflouer.>>>

http://www.challenges.fr/actualites/business/20080307.CHA8654/les_agences_abaissent_la_note_du_rehausseur_cifg.html aissent_la_note_du_rehausseur_cifg.html

Un des fonds de Carlyle en difficulté Challenges.fr

Un des fonds de Carlyle en difficulté Challenges.fr | 06.03.2008 | 16:31 | Réagir à l'article CCC connaît des problèmes de liquidités qui ont contraint sa maison-mère à lui allouer une ligne de crédit de 150 millions de dollars. Le président de The Carlyle Group, Louis GerstnerLe président de The Carlyle Group, Louis Gerstner (c) Reuters L'un des fonds de la société d'investissement américaine Carlyle, Carlyle Capital Corporation (CCC), connaît des problèmes de liquidités qui ont contraint sa maison-mère à lui allouer une ligne de crédit de 150 millions de dollars.

Vous aimez le « subprime » ? Vous adorerez le crédit d'entreprise

NICOLAS MADELAINE

Vous aimez le « subprime » ? Vous adorerez le crédit d'entreprise 

Une crise financière peut en cacher une autre. Alors que les investisseurs regardent toujours passer le train des dépréciations d'actifs liées au crédit immobilier « subprime », un autre avance sur une voie parallèle, qui pourrait obstruer à son tour la perspective de la sortie de crise : celui qui transporte les prêts aux entreprises consentis ces dernières années à des conditions défiant toute prudence. « Le déroulé de cette débâcle pourrait être exactement le même que celui de la crise de l'immobilier insolvable américain », explique Ian Marsh, professeur à la Cass Business School de Londres.

LIre l"'article ici>> Les Echos

immobilier et subprime......

Espagne : des fissures dans le béton
LE MONDE | 29.02.08

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