JEUX VIDEO Editeur, un métier à haut risque (partie 3) De la vie Financière

 

Editeur, un métier à haut risque

Frédéric Cazenave et Emmanuel Schafroth

Un marché de plus en plus large, de nouvelles sources de revenus grâce à Internet et, surtout, le démarrage d'un nouveau cycle sur le marché des consoles... Les arguments en faveur des éditeurs de jeux ne manquent pas. Ainsi, le marché mondial des jeux pour consoles et PC devrait connaître un pic en 2009 avec un chiffre d'affaires de 24 milliards de dollars, avant de refluer en 2010 et 2011, selon les prévisions d'IDG. Une aubaine, mais pas forcément pour tout le monde, car chaque cycle fait son lot de victimes dans le secteur en raison des coûts pharaoniques à consentir pour rester dans la course. Certes, les coûts de développement d'un jeu vidéo n'atteignent pas encore ceux des superproductions hollywoodiennes, comme ce troisième opus de Spiderman dans lequel Sony aurait englouti 250 millions de dollars ! Mais créer un jeu de premier plan sur les consoles actuelles requiert de dix-huit à vingt-quatre mois et coûte entre 10 et 20 millions de dollars, soit 2 fois plus que pour la génération précédente. Avec un tel budget... en jeu, pas droit à l'erreur ! Les éditeurs doivent tout mettre en oeuvre pour décrocher le « hit », le jeu à succès. A l'exception d'Electronic Arts, leader mondial avec un chiffre d'affaires 2 fois supérieur à celui de son principal concurrent, les éditeurs doivent concentrer leurs efforts sur un plus petit nombre de titres qu'auparavant, d'où le risque d'une rentabilité plus aléatoire.

Du côté des acteurs français, les survivants n'affichent pas tous la même forme. Et bien que, en janvier, Infogrames ait réussi une augmentation de capital de 74 millions d'euros sous forme de plan de la dernière chance, l'entreprise n'a pas encore renoué avec la rentabilité. En 2007-2008, elle ne vise qu'une stabilisation de son chiffre d'affaires, ce qui sera insuffisant pour atteindre l'équilibre. Pis, sa filiale américaine Atari Inc., qui plombe ses comptes, est susceptible d'être radiée du Nasdaq à cause de la publication tardive de ses résultats annuels. Dans ces conditions, malgré quelques succès - Titeuf et Test Drive - et la volonté du groupe d'accentuer ses efforts sur les consoles de Nintendo, mieux vaut rester prudent. On est loin de la chevauchée fantastique d'Ubisoft, qui s'est hissé à la deuxième place européenne des éditeurs indépendants. Après une progression de plus de 150 % en un an, le titre est proche de son record de février 2000, lors de la bulle technologique. Un parcours justifié par les choix judicieux de la société, qui réalise déjà 60 % de son chiffre d'affaires avec les consoles de nouvelle génération, à plus fortes marges. Solide financièrement, Ubisoft a une nouvelle fois révisé en hausse ses objectifs et table désormais sur 825 millions d'euros de facturations pour 2007-2008 et sur une marge d'exploitation de 9 %. De quoi réjouir Electronic Arts, qui enregistre déjà une coquette plus-value depuis son entrée au capital du groupe français, fin 2004.