Vivendi une belle hausse de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel au premier semestre,

Le groupe de médias et de télécoms affiche une belle hausse de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel au premier semestre, grâce à une augmentation de ses parts de marchés.

JEAN-BERNARD LEVYPRESIDENT DU DIRECTOIRE DE VIVENDI
« Nous assistons à un bradage des fréquences mobiles »
[ 01/09/09 ]

Vivendi publie ce matin des résultats semestriels peu ou prou
conformes à ce qu'attendaient les analystes dans un environnement économique difficile. Sur les six premiers mois de 2009, le groupe, diversifié dans les télécoms et les médias, a vu son chiffre d'affaires progresser de 17 %, à plus de 13,1 milliards d'euros, à la faveur de l'intégration de Neuf Cegetel, racheté par SFR - filiale à 56 % de Vivendi - l'an dernier. Le résultat opérationnel ajusté du groupe a crû de 12,9 %, à près de 2,9 milliards, tandis que le résultat net ajusté est resté quasi stable à 1,4 milliard. Dans les télécoms, la filiale SFR a vu son activité stagner (- 0,3 %) à base comparable. La dynamique commerciale a été bonne tant dans le mobile et l'ADSL puisque SFR a recruté 559.000 clients mobile en six mois et 112.000 abonnés ADSL au deuxième trimestre. Dans les deux cas, SFR dépasse largement Orange. Mais l'opérateur note que « les consommations en situation d'itinérance et hors forfait sont en baisse, reflétant les effets de la crise économique actuelle ». L'autre filiale de Vivendi dans les télécoms - Maroc Telecom - a vu son résultat opérationnel ajusté grimper de 0,3 %, à 586 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année. Dans la musique, le chiffre d'affaires d'Universal Music Group s'élève à 2 milliards d'euros au premier semestre, en retrait de 1,7 % par rapport à la même période en 2008. Le résultat opérationnel ajusté de la maison de disques a cependant reculé de 18 %, en raison de « la baisse des ventes de musique enregistrée ». Chez Canal +, le chiffre d'affaires a stagné au cours des six premiers mois de 2009, mais la résultat opérationnel ajusté du groupe audiovisuel a augmenté, de 34,5 %, à 472 millions d'euros. Dans une interview aux « Echos », le président du directoire de Vivendi, Jean-Bernard Lévy, souligne « la bonne résistance » de son groupe à la crise et revient sur les dossiers chauds du moment. Il annonce notamment son intention de se joindre à la plainte de France Télécom à Bruxelles contre le prix de la quatrième licence mobile qu'il estime « bradé ».

Comment Vivendi a résisté à la crise qui s'est accélérée au premier semestre ?
Le groupe offre une bonne résistance à la crise grâce à son modèle fondé sur l'abonnement et les contenus innovants et créatifs. Nos métiers génèrent des revenus récurrents et sont peu affectés quand la production industrielle et la consommation chutent. En période de crise, le consommateur fait certes des arbitrages, mais il ne sacrifie pas des dépenses modestes comme le téléphone ou l'Internet qui sont le coeur d'activité de SFR, ou les contenus premium comme le cinéma et le foot qui sont celui de Canal+. Au deuxième trimestre, SFR est devenu pour la première fois numéro un en recrutement de nouveaux abonnés dans l'ADSL. J'y vois un symbole de la réussite de la fusion entre Neuf Cegetel et SFR. Dans le mobile, SFR a repris la tête en ventes nettes avec une très bonne croissance du parc d'abonnés. Canal+, lui aussi, se porte bien. Enfin malgré un marché plus difficile ces derniers mois, les ventes de jeux vidéo d'Activision Blizzard se sont bien tenues tout comme celles d'Universal Music. Pour la suite de l'exercice, nous prévoyons toujours une forte amélioration du résultat d'exploitation et le maintien du versement d'un dividende élevé. Nos résultats sont en croissance et témoignent de la solidité du modèle Vivendi. Paradoxalement, nous souffrons plus des décisions arbitraires de la puissance publique et des régulateurs que de la crise !

C'est-à-dire ?
Je pense notamment à la taxe sur le chiffre d'affaires des opérateurs télécoms pour financer France Télévisions, ou encore à la baisse des prix des terminaisons d'appel. Ces décisions étranges affectent la compétitivité d'entreprises qui sont pourtant des acteurs moteurs de l'économie numérique. C'est d'autant plus incompréhensible que le numérique est le premier vecteur de croissance devant l'environnement.

Iliad est candidat à la 4e licence… Envisagez-vous comme Bouygues de vous joindre à la plainte de France Télécom à Bruxelles contre le prix de 240 millions d'euros fixé par l'Etat français ?
Oui, nous allons contester devant la Commission européenne ce prix de 240 millions d'euros qui a été fixé pour la 4 licence mobile. Au début de la décennie, les trois opérateurs actuels, Orange, SFR et Bouygues Telecom, avaient payé leur licence 619 millions d'euros chacun. Aujourd'hui, nous avons le sentiment de vivre une véritable inégalité de traitement, d'assister à un bradage des fréquences. Cette aide accordée au futur quatrième opérateur va affaiblir des entreprises qui participent à la relance de l'économie. Quelles garanties a-t-on que cette licence ne va pas surtout profiter aux industriels asiatiques qui bénéficient d'une aide massive de leurs gouvernements ? Faut-il vraiment un nouvel opérateur ? J'observe que, dans plusieurs pays, on passe actuellement de quatre à trois opérateurs et non l'inverse. Ca vient de se passer en Australie, c'est imminent en Espagne et en Grande-Bretagne, et peut-être même aux Etats-Unis.

Vous n'êtes pas chaud à l'idée de voir Free déclencher une guerre des prix dans le mobile…
Cela fait neuf ans que nous anticipons l'arrivée d'un quatrième opérateur ! L'objectif du gouvernement est de faire baisser les prix du mobile, mais la guerre des prix existe déjà en France et les Français bénéficient déjà de prix parmi les plus bas d'Europe.

Espérez-vous toujours monter à 100 % dans SFR et Canal+ ?
Nous souhaitons effectivement racheter nos minoritaires chez SFR et Canal+, pour simplifier le groupe et aboutir à une situation comparable à celle d'Universal Music que nous contrôlons à 100 %. Du côté de SFR, c'est le statu quo. Pour Canal+, nous allons sans doute racheter, comme prévu, les 15 % de TF1 et M6 à la fin de l'année. Cette opération est déjà budgétée, le chèque est prêt. On verra ce que veut faire Arnaud Lagardère qui a la possibilité de racheter 14 % supplémentaires pour monter à 34 %. Mais il n'y a pas de discussions aujourd'hui entre Lagardère et Vivendi à ce sujet.

L'évolution du « churn » chez Canal+ ne vous inquiète pas ?
Le juge de paix c'est la performance économique et la performance économique de Canal+ sur le premier semestre est excellente. Le taux de résiliation a augmenté l'an dernier à l'occasion de l'intégration de TPS. Aujourd'hui, cette opération est dernière nous et le « churn » a commencé à diminuer. Surtout, le « churn » des abonnés anciens, ceux qui sont clients depuis plus d'un an, se maintient autour de 10 %. Avec les offres Initial et Week-end, Canal+ est en train d'élargir son offre pour toucher un plus grand nombre de clients. Nous prévoyons d'ailleurs, malgré la crise économique, de terminer l'année avec plus d'abonnés que douze mois auparavant.

Comment Universal Music tire son épingle du jeu dans un marché du disque toujours sinistré ?
Le premier trimestre a été porté par le succès d'artistes comme les Black Eyed Peas, U2 et Eminem, le deuxième trimestre s'est révélé un peu moins bon. Mais le téléchargement légal se développe très rapidement avec des progressions de près de 30 % depuis le début de l'année. Cela devient un véritable marché, Universal Music a réalisé quelque 500 millions d'euros de ventes numériques sur le premier semestre de cette année. Lady Gaga, l'une des meilleures ventes d'Universal Music, vend par exemple aux Etats-Unis plus sur Internet que d'albums physiques. Nous multiplions d'ailleurs les initiatives dans la distribution par Internet. Nous venons de signer avec YouTube, autrement dit Google, un accord important pour développer Vevo. Vevo sera lancé en fin d'année aux Etats-Unis. Ce site Internet, qui rassemble Universal Music et Sony, diffusera des clips et vendra de la musique en ligne et des services associés. Il profitera de l'énorme trafic de YouTube et en contrepartie nous leur verserons une redevance.

PROPOS RECUEILLIS PAR DAVID BARROUX ET JEAN-CHRISTOPHE FERAUD, Les Echos