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La dette de l’Europe de l’Est ne sera pas remboursée, par Michael Hudson

La dette de l’Europe de l’Est ne sera pas remboursée, par Michael Hudson

 9 avril 2010  15:52

« La dette publique en Grèce n’est que la première d’une série de bombes européennes de la dette qui vont exploser, » avertit l’économiste Michael Hudson. Nombre de pays de l’Europe de l’est, à commencer par la Lettonie, très durement touchée par la crise, seront incapables de rembourser les prêts libellés en euros qui ont été accordés durant la période d’euphorie financière, prévient-il. Les gouvernements devront bientôt choisir entre ruiner leurs économies et saigner à quatre veines leurs peuples pour rembourser ou bien renégocier la dette et la convertir en devises locales, provoquant ainsi des pertes dans le système bancaire européen. Le combat entre créanciers et débiteurs promet d’être acharné, à l’image de celui qui se déroule aujourd’hui entre la Grande Bretagne et l’Islande, mais l’issue ne faire guère de doute, selon lui. Entre la défense des intérêts de leurs mandants promis au servage de la dette, et ceux des banques étrangères, les gouvernements devront se déterminer et vont choisir, comme l’ont fait les islandais qui refusent de régler les dettes des banques privées. --- L’accent mis aujourd’hui sur l’endettement « insoutenable » des Etats et la « rigueur draconienne » qui devrait s’en suivre fait l’impasse sur le fond du problème : l’accumulation folle de dette privée - et ce, dans tout l’occident, bien au-delà du cas spécifique de l’immobilier subprime américain. Sans dépenses et interventions publiques vigoureuses, nos sociétés menaçaient de sombrer. Aujourd’hui où le privé s’est un peu rasséréné, et que les banques savent qu’elles seront absoutes, quelle qu’ait été leur irresponsabilité, le poids écrasant de la dette privée entassée au-delà de toute possibilité vraisemblable de remboursement n’en a pas fini pour autant de peser sur le réel. Dans des sociétés fragilisées, où les perspectives d’activité peinent à reprendre des couleurs, le service de ces dettes - anciennes, du privé, et nouvelles, des Etats - va exercer une pression de plus en plus débilitante sur les revenus et les dépenses, sur l’activité, l’emploi et les conditions de vie. Le remboursement au prix fort d’emprunts sur des biens aujourd’hui dévalués ou en voie de l’être, la ponction sur la richesse nationale exigée des Etats, sont les formes d’un « esclavage moderne », au seul bénéfice de créanciers dont le pouvoir, la superbe et l’arrogance n’ont d’autre origine qu’une dangereuse irresponsabilité, permise par la complaisance d’autorités et d’experts ayant abdiqué devant l’apparente toute puissance de l’argent. Mais aujourd’hui, lorsque la BRI évoque dans sa dernière étude un service de la dette qui pourrait dépasser les 10% du PIB, il convient de tirer les conclusions. Le papier des contrats, la finance prédatrice, les dettes odieuses, seraient-elles donc plus sacrées que les vies, la santé des économies et le bien être des sociétés ? Faute d’un allègement de la dette sous forme de réduction des créances, du recours à la monétisation et à l’inflation, à des impositions exceptionnelles sur les actifs spéculatifs, accompagnés par une réduction de la mobilité des capitaux et un contrôle renforcé sur le secteur bancaire, nombre de pays occidentaux risquent de s’enfoncer dans le marasme et la misère sociale - et pour longtemps - au moment même où les émergents accélèrent leur course. Contre Info.   Lire.... »

Etude : Jamais les Français n’ont ressenti autant de difficultés liées au logement

Etude : Jamais les Français n’ont ressenti autant de difficultés liées au logement

« En une quinzaine d’années seulement, les prix des logements ont été multipliés par 2,5 dans notre pays, soit une hausse bien plus vive que celle des revenus (multipliés par 1,6 depuis 1995). Les loyers ayant eux aussi augmenté plus vite que le coût de la vie, le poids de l’ensemble des dépenses de logement dans le budget des ménages s’est fortement accentué. » Etude du CREDOC

FTE triangle hebdo et rectangle daily

EDF comme attendu le passage de la mm20 donne de la vigueur

les 50/54 euros sont toujours notre objectif le cours est sous une résistance majeur dans le cadre d'une figure triangle ascendant ( qui a été percé) mais le cours s'est repris. On attend quelques semaines deux ou 3 devraient suffire pour que le cours casse cette résistance horizontale.

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Tribune : les leçons de la crise grecque, par Pascal Franchet 4 avril 2010

Tribune : les leçons de la crise grecque, par Pascal Franchet

 4 avril 2010  18:10

Il existe d’autres solutions que la « cure de régression sociale et d’austérité » que l’on veut imposer au peuple grec, écrit Pascal Franchet : « le gouvernement grec a aussi toute latitude de procéder à une réforme en profondeur de la fiscalité pour abolir les cadeaux fiscaux et sociaux faits aux classes aisées et aux entreprises, imposer les revenus du capital et de la rente, bref d’augmenter ses recettes fiscales pour supprimer son déficit budgétaire. C’est bien une question de choix politique. »

Selon Carmen Reinhart, une restructuration de la dette grecque est inévitable, par Ambrose Evans-Pritchard 3 avril 2010

Selon Carmen Reinhart, une restructuration de la dette grecque est inévitable, par Ambrose Evans-Pritchard

 3 avril 2010  22:18

Evans-Pritchard a sollicité l’avis de Carmen Reinhart, une économiste qui a travaillé auprès du FMI, et a récemment publié en collaboration avec Kenneth Rogoff un ouvrage remarqué sur les conséquences des crises financières. Pour elle, il ne fait aucun doute que la dette grecque ne doive être restructurée. Comme c’est le cas en Irlande, les politiques d’austérité vont enfoncer le pays dans la récession, et la désinflation compétitive va renchérir le coût du service de la dette. Mais si l’Irlande peut encore espérer s’en sortir grâce aux exportations, la Grèce, elle, est prise dans le piège d’une spirale de l’endettement et de la hausse des taux d’intérêts. L’annonce du « plan » européen, qui semble avoir fait illusion auprès de nombreux commentateurs, est vide d’engagements concrets - garanties des émissions, soutien de la BCE, levée de fonds européens - qui auraient mis un terme à l’élargissement des « spreads », le surcoût de l’emprunt supporté par Athènes. A terme, les banques françaises et allemandes, qui détiennent 120 milliards d’obligations souveraines grecques, vont devoir renégocier la dette, comme cela avait été le cas pour l’Uruguay, prévoit Reinhart. --- Récapitulons. L’Europe, au nom de la rigueur comptable et monétariste, refuse de venir réellement en aide à l’un de ses membre qui pèse le poids - ô combien considérable ! - de 2,6% du PIB de l’eurozone, et exige de lui une purge qui va se traduire par une baisse insupportable de son PIB, et une catastrophe sociale. Acculée, la Grèce n’aura sans doute d’autre issue que de faire défaut. Les banques allemandes et françaises créancières vont alors enregistrer des pertes (10% de dépréciation=12 milliards, 20%= 24 milliards, etc...) et feront appel aux Etats - comme c’est le cas aujourd’hui en Irlande - pour recapitaliser et échapper à la faillite. Nous vivons décidément une époque formidable. Contre Info.