Pendant le boom espagnol de 2004-2008 le pays a commencé la construction d'environ 3.26m de nouvelles maisons, selon les chiffres de Nomura, et a vendu près de 2,86 dans l'engouement Costa Brava maison sur la plage.
À la fin de 2009, cependant, la crise financière a éclaté et a quitté l'Espagne avec un stock de maisons invendues de près de 700.000. En 2010, le nombre de nouvelles maisons vendues a chuté à 200.000.
Il ya donc encore tout à fait un faux dans l'offre de logements - et les banques sont encore sur le crochet pour la construction de l'avenir. Selon les analystes de Nomura Quinn Daragh, Prathmesh Dave Duncan et Farr ils sont sur le crochet depuis des décennies de dollars, ce qui implique que si le logement ne capte pas qu'il pourrait y avoir des pertes bancaires plus.
Voici Nomura avec leurs calculs:
Le prêt de livres en espagnol le financement total des activités immobilières et de construction est 430bn EUR. Sur la base de la divulgation des banques espagnoles, un peu plus de 300 milliards d'euros de cette résidence se rapporte à des activités immobilières (excluant ainsi les travaux publics et d'autres biens immobiliers liés prêts non.). Sur ce montant, 300 milliards de quelque 80% est le financement direct de production de l'immobilier (excluant les prêts de production non liés). Sur la base des prêts aux valeurs estimées par la Banque d'Espagne, nous calculons que ce livre prêt de c. EUR 242bn finance actifs d'une valeur certaine 345bn EUR. Cela représente maisons terminées, les maisons en construction et les terrains non aménagés (à la fois urbaines et non urbaines).
Combien de maisons seront de ce portefeuille de 242bn EUR produire? Faire des hypothèses sur les prix moyen des maisons (nous supposons prix continuent de chuter au cours des deux prochaines années), le temps de la construction et la valeur des terres dans la valeur totale d'une maison, nous estimons que ce portefeuille pourrait signifier autant que 3,6 millions de nouveaux maisons. Basé sur le taux actuel de vente de 150.000, (2011 annualisation à 100.000, mais par rapport à c. 200000 en 2010) et en supposant que toutes ces maisons sont mis sur le marché, nous croyons que cela signifie que quelque 24 années d'approvisionnement. Ce calcul est le résultat des différentes hypothèses que nous avons fait, qui pourrait être rendue plus prudente ou optimiste. Par exemple, on tient pour acquis que le taux annuel de nouvelles ventes d'échange pourrait atteindre 300.000, ce qui impliquerait c. 12 ans de l'offre potentielle par rapport au 24 ans dans notre estimation de référence. Inversement, en supposant un taux de nouvelles ventes-maison juste 100.000 par an impliquerait 36 années d'approvisionnement.
En d'autres termes, les banques pourraient financer un énorme 36 ans de 24 à logement espagnol nouvelles.
Nomura estime que près de la moitié des 300 milliards de chiffre € (17 pour cent du total des banques de prêts de la livre selon les chiffres communiqués au public) pourrait finir par être problématique - mais seulement 43 milliards € en provisions pour créances existent (ce qui pour un ratio de couverture des créances douteuses des 29 pour cent). Inutile de dire que les perspectives pour le logement espagnol n'est pas non plus ce mousseux avec taux élevé de chômage obstinément et imminente hausse des taux d'intérêt .
Nomura prévoit un à un (autre) 15 pour cent de moins au cours des deux prochaines années.
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