Peugeot mieux vaut s'abstenir en attendant......

Peugeot : appel au marché ou pas ?

 

 

Selon certaines informations, Peugeot envisagerait de lancer une nouvelle augmentation de capital. La précédente opération de renforcement des fonds propres remonte au printemps 2012 et elle avait permis de lever 1 Milliard d'Euros. Le prix de souscription s'élevait alors à 8,27 Euros soit une décote d'une quarantaine de pourcents sur les cours de bourse de l'époque. La famille Peugeot avait suivi partiellement cette initiative qui s'était caractérisée par l'arrivée de l'américain General Motors au tour de table.

Un an plus tard, le groupe automobile continue de brûler du cash sur un rythme de 200 Millions d'Euros par mois. Il a indiqué qu'il comptait diviser par deux sa consommation de trésorerie en 2013 mais la continuelle baisse de ses immatriculations complique la donne. Même si l'entreprise n'est pas aux abois, elle doit trouver de nouvelles sources de financement. C'est dans ce sens qu'ont été conduites les cessions de loueur Citer ou du transporteur Gefco. Désormais, le groupe sochalien n'a plus d'actifs non stratégiques de bonne taille à mettre sur le marché. Il pourrait donc opter pour un désengagement de Faurecia même si la famille Peugeot semble très attachée au maintien de l'équipementier dans le giron familial.

Une autre piste porte sur un nouveau recours aux actionnaires. Si la société veut lever la même somme qu'en 2012, elle va devoir augmenter considérablement le nombre de ses titres. Si l'on retient une décote du même ordre de grandeur que lors de la précédente augmentation de capital, le nombre d'actions Peugeot pourrait même quasiment doubler...Alors que la dynastie familiale aura du mal à trouver les ressources financières pour suivre l'opération, elle verra sa participation à nouveau diluer...En revanche, General Motors pourrait augmenter la mise et on peut aussi imaginer que l'Etat fasse un geste avec une arrivée du Fonds Stratégique d'Investissement au tour de table...A suivre de près...