headgold AVERTISSEMENT 25/06/2007 avertissement Les informations et mes analyses non professionnelles ne constituent qu'une aide possible a la décision. Ces informations ne sont en aucun cas une incitation a vendre ou a acheter l'une des valeurs citées ici. La responsabilité de toutes interventions sur les marchés relève de la seule décision des lecteurs qui en assumeront tous les risques. Il est vivement recommandé, pour les personnes non initiés aux marchés, d'examiner l'avis de professionnels avant d'investir directement par ses propres moyens ( courtier en ligne. etc etc) Cordialement Headgold
Les 3éme vendredis de chaque mois nous avons un phénomène boursier: les sorcières.
En fait les séances du 3éme vendredi de chaque mois se caractérisent
par l'expiration de différentes options et contrats à terme, par
exemple les futures sur l'indices CAC40 du mois de février sont
clôturés le 3éme vendredi de Février et remplacés par les futures de
Mars.
Ce changement d'horizon est simultané pour un grand nombre de futures
et de contrats à terme sur les indices et les actions comme les
certificats ou les warrants, cela déstabilise les marchés qui doivent
projeter les futures au mois suivant.
Pour les fins de trimestre nous parlons de vendredi des 4 sorcières,
car il y a d'avantages de futures et de contrats à terme qui arrivent à
échéance ce jour-là.
Lire l"origne des 3 et 4 sorcières avec ce lien cordialement headgold
ACTU - Utilisez-vous
souvent des grands nombres? Billions, milliards, trillards,... Ces
derniers temps, de grands à de très grands nombres inondent
l'actualité. Mais un billion n'est pas toujours un billion...
Cette note a pour but de lancer une réflexion sur le risque-gains qu'impose toutes publications de chiffres; Résultats ou C A.
Ces valeurs mentionnées ici illustre assez bien le danger d'exposition a une publication de ce type. Vous remarquerez aux travers de ces valeurs que les baisses "imparables" dés l'ouverture, laisse peu de chances de s'en sortir, dans une configuration de déception sur les chiffres.
En effet lors d'une mauvaise annonce, les valeurs sont souvent capable de produire des baisses très conséquentes, de l'ordre de celle ci -22% -13% -10% etc etc. Alors que lors d' annonces favorables sauf cas (particuliers), les hausses d'ouvertures avec Gap haussiers sont souvent plus raisonnables voir carrément modestes. Et si la valeur le mérite, alors une hausse plus forte sur un gap a l'ouverture se verra probablement comblé partiellement durant les premières heures, et mécaniquement un reflux d'un tiers( ce n'est qu'un exemple approximatif) de la hausse ( par observation) se vérifie souvent.
Alors faut-il prendre le risque de jouer les résultats pour ma part je ne le fais plus depuis longtemps. J'élimine ainsi le risque de la mauvaise surprise et garde la possibilité de prendre la valeur en cours de route après ouverture, sur reflux avec une visibilité accrue. Bien sur en agissant ainsi on loupe de temps en temps un beau décollage. Mais comme le montre le graphique Alu ( alcatel) après un poussée de près de 10% le cours fini a +6.36% avec un point de reflux autour des +5.% en séance.
Il faut retenir qu'en règle générale le marché anticipe les résultats et qu'en fonction de la configuration graphique ( si elle est favorable) le cours aura tendance a monter avant la publication. Il semble plus judicieux de profiter si le contexte le permet des séances qui précèdent la publication et de sortir juste avant, enfin c'est une possibilité sur laquelle nous pouvons réfléchir ( en prenant en compte le ratio Gain-Risque )
Sommes nous souvent trop optimiste ? aux vues de la réactions des analystes professionnels lors de publications Oui ! J'ai souvent vu des résultats bons, voir très bons décevoir les professionnels et cela surprend souvent les intervenants non initiés, novices ou occasionnels sur les marchés financiers ça se comprend.
Alors Faut il jouer les résultats ou pas ? Cela reste la décision de chacun. Mais le marché génère parfois des nouvelles que nous ne pouvons pas maitriser ( genre catastrophe ou nouvelles qui peuvent tomber a n'importe quel moment. Ce Risque là nous ne pouvons pas l'écarter. Par contre le risque conséquent d'une déception des résultats oui nous pouvons y échapper. Le seul risque est de louper quelques % de hausses qui pourront être récupérées plus tard.
Lors de ces derniers résultats publiés nous n'avons pas eu de nombreuses hausses extraordinaires a l'ouverture. Mais en quelques jours nous en avons eu plusieurs en très fortes baisses.
En souhaitant apporter une contribution a votre réflexion sur ce sujet aux travers ce point de vue
Je ne connais pas la provenance de cette note, mais elle a le mérite d'être un rappel utile... Prudence. Headgold
dans la catégorie 'points AT '
Le piège du faux rebond
par Danny Reweghs Directeur Stratégie | 17/04/2008 00:01
Les psychologues affirment que l'être humain cherche systématiquement à
expulser ses mauvais souvenirs de sa mémoire. Cela explique peut-être
pourquoi tant d'investisseurs (particuliers et institutionnels) ont
manifestement effacé de leurs souvenirs la baisse de 2000 à 2003 et
pensent que, comme en 2006 et 2007, chaque "correction" sera suivie
d'une phase haussière. Ils ont également oublié que toute tendance
baissière connaît elle aussi une série de rebonds. La dernière baisse a
ainsi été marquée par un rebond d'un mois, deux répits de deux mois et
même une embellie de six mois, sans oublier de multiples petites
hausses d'une ou deux semaines. Mais aucun de ces mouvements n'a pu
briser la tendance baissière.
Il est très probable que, contrairement à ce que l'on peut lire ici et
là, le rebond que nous connaissons depuis la mi-mars soit un phénomène
de ce type. Non pas le début d'une nouvelle hausse, mais un mouvement
passager qui peut s'arrêter à tout moment. Nous avons conscience qu'il
s'agit d'une position "dure", qui ne va pas nous valoir que des
applaudissements. Mais nous ne voulons pas donner de faux espoirs.
L'erreur la plus souvent commise en période de baisse consiste en effet
à réinvestir trop rapidement les liquidités disponibles. Précisément à
la fin des premiers rebonds, pensant qu'il s'agit du signal d'une
nouvelle hausse.
Bien entendu, nous préférons voir les actions progresser, et ce n'est
pas de gaieté de coeur que nous endossons le rôle de Cassandre. Mais ce
rôle, il faut bien l'assumer lorsqu'on doit constater objectivement que
la situation s'est à nouveau dégradée. L'état de l'économie américaine
est très grave. Et la poussée inflationniste est très malvenue pour les
économies européennes. Elle va inciter la Banque centrale européenne à
maintenir (trop) longtemps les taux à un niveau élevé, ce qui va encore
accroître les dégâts occasionnés à l'économie. L'Asie et l'Amérique
latine vont amoindrir la crise, mais pas l'éviter.
Toutes ces mauvaises nouvelles sont-elles déjà intégrées dans les
cours? Les niveaux actuels témoignent-ils d'un pessimisme extrême?
Malheureusement pas. Les valorisations ne sont pas celles d'un plancher
dans un marché baissier, d'autant qu'elles restent basées sur des
prévisions optimistes (notamment en matière de bénéfices). Nos contacts
avec les investisseurs particuliers ne nous permettent pas de déceler
un "pessimisme de capitulation". Le consensus évoque toujours une
récession brève et modérée et les déclarations selon lesquelles "ceux
qui achètent des actions aujourd'hui seront extrêmement heureux dans
trois ou cinq ans" ne sont pas particulièrement rassurantes. C'est
également ce que l'on avait dit en 2001, et il a fallu trois à cinq ans
pour récupérer les pertes... Ne tombez pas dans le piège de réinvestir
dès aujourd'hui toutes vos liquidités. Il y aura des moments plus
propices!
Quelques explications sur la SDC il nous faut une oblique baissière LT MT, voir une figure biseau ou tout autre oblique de triangle. Nous avons également besoin d'une mm20 et 30 jours pour pouvoir dégager une poussée haussière de qualité.
Sur les graphiques ci dessous, vous pouvez visualiser différentes SDC, que j'ai eu l'occasion de suivre de longues dates. Vous noterez que j'ai mis différentes figures comme biseau descendant, triangle symétrique, triangle ascendant et oblique baissière qui interviennent a un moment sur le cours.
Plusieurs conditions doivent être réunis pour pour obtenir lors de la cassure de l'oblique baissière, une hausse de bonne facture.
1) il faut que le cours soit au dessus de la mm20 tout en étant sous l'oblique jusqu'au franchissement a la hausse de celle-ci. 2)une hausse prématurée du cours perçant l'oblique baissière mais non franchie par la mm20 et 30 ne donnera qu'une hausse limitée, un pull est pratiquement toujours constaté sur l'oblique ou a proximité dans la foulée du franchissement du cours. En effet pour que le cours continu de monter il faudra attendre que la mm20 casse l'oblique baissière a son tour. Ainsi il est nécessaire d'examiner la conjugaison des deux éléments pour un franchissement de qualité de l'oblique baissière ( mm20 et cours).
A) un retard de la mm20 sur le franchissement par rapport au cours, assez fréquent, aura pour résultat une poussée avortée et un retour a proximité de l'oblique cassé a la hausse ( pull) en attendant l'arrivée et la cassure de l'oblique par la mm20.
B) vous pouvez voir également que des hausses ont eu lieu jusqu'au contact de l'oblique, voir l'ont percé. Mais le cours n'a pas pu s'en affranchir, chose normale puisque la mm était beaucoup trop loin de l'oblique pour apporter un dynamisme haussier. dans ce cas le cours va mourir sur l'oblique ou sur une résistance a proximité en attendant une nouvelle tentative. Vous pouvez voir cela sur le graph oberthur, sur le mois de mars, trois gros chandelier un gros rouge, puis un vert et de nouveau un rouge. Malgré le percement de l'oblique le cours est revenu sous l'oblique baissière ! La plus belle hausse a eu lieu du coté du mois avril avec 3 chandelier vert au franchissement de la mm20. après il s'agit de consolidation sous la résistance horizontale.
le cas le plus parfait posté ici est ESI timming au top sur cassure de la mm20 forte poussée le cours a cassé en même temps que le cours c'est la situation idéale pour une poussée propre et forte.
C) il est a retenir que si le cours vient frapper l'oblique alors que la mm20 se situe au dessus de l'oblique et donc du cours, la cassure se fera très difficilement et sera avortée assez rapidement sauf a passer au dessus de cette mm20 en cloture. c'est exactement le problème que l'on a sur AVT le cours est toujours resté en hebdo sous la mm20 et le franchissement quasi avorté s'est fait sans dynamique. ( voir le graph AVT posté ici dans la file plus bas)
j'espère que ces quelques explications apporteront un peu de lumière sur la SDC ( du nom de son auteur Stéphane Sceaux-Dutheil analyste)
marchés financiers du monde un lien direct vers de nombreuses places financières de la planète.Remerciements a E.Csakvary Quebec
auteur des liens " les bourses du monde "
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