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Immobilier : craquements en Espagne ( la tribune)

 Immoilier : craquements en Espagne

Après avoir forgé à coups d'acquisitions forcenées un empire de 13 milliards d'euros d'actifs, le patron de Colonial démissionne. Le cours de la foncière s'effondre, la condamnant à vendre des actifs en catastrophe

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http://www.latribune.fr/info/20080103U7AGS2P 

Etats-Unis: l'immobilier ancien se maintient en novembre

Etats-Unis: l'immobilier ancien se maintient en novembre

Les reventes de logements ont augmenté de 0,4% par rapport à octobre, à 5 millions d'unités en rythme annuel. Le groupement des agents immobiliers appelle la Fed à réduire fortement ses taux. Le taux de  défaut sur les prêts immobiliers assurés a atteint un record.

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http://www.latribune.fr/info/ID6BAC4D137A043C40C12573C2005211E9 

L'offensive de la BCE soulage les banques (La Tribune)

La Tribune - 19/12/07 - 96 mots

la une

L'offensive de la BCE soulage les banques

En mettant un montant illimité d'argent bon marché à la disposition des banques, pour les aider à passer le cap délicat de la fin de l'année, la Banque centrale européenne a fait mouche. L'opération s'est soldée par une injection record de liquidités de 348,6 milliards d'euros et une spectaculaire détente des taux du marché monétaire. Le taux de l'Euribor trois mois est retombé de 4,95 % à 4,85 % et le taux interbancaire à 2 semaines de 4,94 % à 4,40 %.

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Ambac pourrait perdre 4 milliards de dollars liés au subprime

NEW YORK (Reuters) - La banque suisse UBS a déclaré lundi que la branche d'assurance d'Ambac Financial Group pourrait enregistrer quatre milliards de dollars (2,7 milliards d'euros) de pertes de crédit en raison de son exposition aux Collateralized debt obligations (CDO) liées aux prêts immobiliers à risque (subprime).

UBS a ajouté que le marché de l'assurance d'obligations pourrait se rétrécir dans les trois à cinq prochaines années, en raison de la crise immobilière et de celle du crédit.

Walden Siew, version française Stanislas Dembinski

La crise immobilière s’aggrave aux USA

      Dec. 14 (Bloomberg)

U.S. Housing Crash Deepens in 2008 After Record Drop (Update2)    

By Daniel Taub

                                                                                                           

   

                                           

      Dec. 14 (Bloomberg) -- For U.S. homeowners, builders, bankers and realtors, the crash of 2007 will only get worse in 2008.

pour lire la suite de la note  ( VO)

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601086&sid=aFGRVkX98Hzw

 

Citigroup risque de faire dérailler le superfonds de Paulson

subprime

Citigroup risque de faire dérailler le superfonds de Paulson

AFP

Mis en ligne le 14/12/2007

De toutes les grandes banques américaines, Citigroup est celle qui a le plus massivement eu recours à ces structures spécialisées, baptisées en anglais SIV, pour héberger des créances à risque.

La banque américaine Citigroup, en rapatriant dans son bilan des actifs rendus invendables par la crise du crédit, pourrait faire dérailler une initiative phare de sauvetage du secteur financier orchestrée par l'administration Bush, notaient vendredi les analystes. Le premier établissement bancaire américain en termes d'actifs a annoncé dans la nuit sa décision de consolider dans ses livres pour 49 milliards d'actifs jusqu'ici hébergés hors-bilan dans des structures spécialisées. Citigroup s'y refusait jusqu'ici avec la plus grande énergie, car une telle décision risquait de dégrader ses ratios de solvabilité, alors que la banque a déjà fait l'objet d'un renflouement d'urgence de 7,5 milliards de dollars fin novembre de la part de l'émirat d'Abou Dhabi.

De toutes les grandes banques américaines, Citigroup est celle qui a le plus massivement eu recours à ces structures spécialisées, baptisées en anglais SIV (Structured Investment Vehicle), pour héberger des créances à risque. Leurs actifs auraient un temps atteint 66 milliards de dollars, selon le New York Times. Mais la banque en aurait discrètement cédé 15 milliards depuis le début de la crise, affirmait lundi le quotidien Financial Times.

La décision de consolider les SIV restant dans le bilan du groupe est la première décision du nouveau directeur général Vikram Pandit, nommé deux jours plus tôt en remplacement de Charles Prince, limogé après l'annonce d'énormes dépréciations d'actifs sur des investissements dans le "subprime".

Citigroup vient ainsi grossir les rangs des banques qui ont décidé de renflouer par elles-mêmes leurs SIV, sans plus attendre, fait remarquer George Lazarevski, analyste de BMO Capital markets. "Cela réplique des opérations de sauvetage similaires prises par la britannique HSBC, la française Société Générale et la néerlandaise Rabobank" ces dernières semaines, afin de restaurer la confiance des marchés dans ces structures, ajoute l'analyste.

Ce cavalier seul de Citigroup relativise encore plus la portée du "superfonds" censé voler au secours de ces structures en difficulté, dont le secrétaire au Trésor Henry Paulson avait poussé activement à la création. Citigroup, aux côtés de Bank of America et de JPMorgan Chase, était en effet l'une des banques qui avaient parrainé ce fonds, qui aurait normalement du être doté de quelque 80 milliards de dollars pour racheter les actifs des SIV qui ne trouvaient plus preneurs sur les marchés.

Sollicité par l'AFP, le Trésor n'a pas souhaité s'exprimer sur l'avenir du fonds, dont la mise en place reste officiellement prévue pour janvier. Selon la presse, ce "superfonds" suscite depuis le début une controverse au sein des banques sur son efficacité. Ses détracteurs estiment en effet qu'il envoie aux marchés un signe supplémentaire de la gravité de la crise, en proposant un rachat de ces titres à marche forcée.

Pour les analystes de Deutsche Bank, "le superfonds n'est sans doute plus nécessaire", au vu des initiatives de Citigroup et de ses consoeurs. L'initiative de Citigroup n'a en tous cas pas trop inquiété les marchés. A la Bourse de New York, l'action Citigroup a fait du yo-yo depuis l'ouverture, et prenait 1,58% à 31,50 dollars vers 16H50 GMT.

L'agence de notation Moody's a dégradé d'un cran la note du groupe de "Aa2" à "Aa3". L'agence rivale Standard and Poor's a au contraire salué "les efforts" de Citigroup, qui "avait déjà réussi ces derniers mois à réduire le volume de ces actifs de 83 à 49 milliards de dollars" en les revendant, estimant par ailleurs que la banque "a les capacités financières pour éponger le financement des SIV par d'autres actifs".

crise financière : vol d’hélicoptères en formation serrée

Mis à Jour le : 13 décembre 2007  20:06

                               

 

         

Crise financière : vol d’hélicoptères en formation serrée   

         

          13 décembre 2007  20:06          

         

Les banques centrales ont annoncé hier un plan d’action concerté visant à injecter plusieurs dizaines de milliards de dollars pour dégripper les rouages des marchés financiers. Les outils traditionnels d’intervention s’étant avérés jusqu’à présent inefficaces, les banquiers centraux passent à la vitesse supérieure pour tenter de restaurer la confiance qui s’est évanouie avec crise des subprimes. Au total, ce sont près de 90 milliards de liquidités qui seront déversés par les hélicoptères si chers à Bernanke.

La cotation de MBIA est suspendue

La cotation de MBIA est suspendue

MBIA est la plus importante parmi les monolines, ces entreprises qui assurent le risque lié aux obligations.

L’agence de notation Moody’s a publié un communiqué indiquant qu’elle s’apprétait à réévaluer la note AAA attribuée à MBIA, jugeant que sa capitalisation actuelle tendait à être insuffisante pour mériter cette appréciation.

MBIA a annoncé sans plus de précisions qu’elle allait procéder à une recapitalisation, et les autorité boursières ont suspendu la cotation en l’attente de la publication par l’entreprise d’informations à ce sujet.

Cette monoline assure pour 652 milliards de titres et d’obligations en circulation contre la défaillance des émetteurs, mais elle ne dispose que de 6,5 milliards de capital.

Depuis le début de l’année, le cours de l’action a perdu 59% et de nombreux observateurs doutent qu’elles puisse faire face sans encombre aux pertes enregistrées sur le marché des titres adossés aux emprunts hypothécaires.

Un éditorialiste de bloomberg écrit aujourd’hui : « si MBIA est AAA, Britney Spears est pure comme neige ».

La probalité d’une défaillance de l’entreprise est aujourd’hui estimée à 15% par les investisseurs.

Cinq banques centrales unies pour éviter une récession
LE MONDE | 13.12.07

©

Crise du "subprime" : le remue-ménage continue chez les banques allemandes

La Tribune.fr - 12/12/07 à 19:10 - 873 mots

allemagne

Crise du "subprime" : le remue-ménage continue chez les banques allemandes

L'Etat régional de Saxe s'est dit prêt ce mercredi à apporter une garantie d'Etat à sa banque régionale en difficultés SachsenLB, alors que des négociations sont en cours avec LBBW pour adopter un plan de sauvetage. Par ailleurs, les actionnaires de WestLB se sont prononcés ce mercredi en faveur d'une fusion avec la banque Helaba et se sont dits prêts à lui apporter leur soutien financier en cas de besoin.

latribune.fr>>  lire la suite de l'article >>

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Bush devrait annoncer un gel des taux d'emprunts pour cinq ans

      
Challenges.fr | 05.12.

Par Patrick Rucker et John Poirier

WASHINGTON (Reuters) - Le président américain George W. Bush présentera jeudi un plan de soutien au secteur du crédit immobilier qui permettra le gel pendant cinq ans des taux des emprunts souscrits par de nombreux propriétaires individuels, a-t-on appris mercredi de sources financières.  lire la suite ici >>>>

http://www.challenges.fr/depeches/business/20071205.REU0305/bush_devrait_annoncer_un_gel_des_taux_demprunts_pour_ci.h

Le plan Paulson pour l'immobilier pourrait soutenir Wall Street

Le plan Paulson pour l'immobilier pourrait soutenir Wall Street          
Challenges.fr | 02.12.2007 | 19:30                   

 

La perspective d'un plan massif de soutien au secteur américain de l'immobilier pourrait confirmer dès la semaine qui s'annonce le rebond amorcé à Wall Street après la sévère correction que la place a connue en novembre. /Photo d'archives/REUTERS/Brendan McDermid (c) Reuters

pour lire la suite de l'articleliendessous>>>
http://www.challenges.fr/depeches/business/20071202.REU9924/le_plan_paulson_pour_limmobilier_pourrait_soutenir_wall.html

 

Washington prépare un plan de soutien sur l'immobilier ( a lire)

Washington prépare un plan de soutien sur l'immobilier          
Challenges.fr | 01.12.2007 | 16:04

                      

Logement à vendre à Burbank, en Californie. Le département américain du Trésor et les principaux acteurs du secteur du crédit immobilier sont en train de mettre au point un plan d'aide aux emprunteurs en difficulté qui permettrait d'éviter une multiplication des saisies de logements en gelant les taux d'intérêt de certains prêts révisables. /Photo prise le 9 octobre 2007/REUTERS/Fred Prouser (c) Reuters

http://www.challenges.fr/depeches/business/20071201.REU9802/washington_prepare_un_plan_de_soutien_sur_limmobilier.html

WASHINGTON (Reuters) - Le département américain du Trésor et les principaux acteurs du secteur du crédit immobilier sont en train de mettre au point un plan d'aide aux emprunteurs en difficulté qui permettrait d'éviter une multiplication des saisies de logements en gelant les taux d'intérêt de certains prêts révisables.  ( cet extrait fait office de lien vers la note

L'Allemagne inquiète pour la banque KfW (Subprime )

L'Allemagne inquiète pour la banque KfW          
Challenges.fr | 28.11.2007 | 18:55  

          

Le bras financier de l'Etat a vu ses provisions pour risque exploser à cause des problèmes de l'établissement IKB.

Une branche d'IKB (c) Sipa

Les conséquences des difficultés de la banque IKB pour son actionnaire KfW créaient, mercredi 28 novembre, de plus en plus d'inquiétudes en Allemagne. KfW a en effet vu ses provisions pour risque exploser de 2,3 à 4,8 milliards d'euros à cause des problèmes d'IKB, qu'elle détient à 38%, et a commencé à "tâter le terrain" pour savoir s'il serait possible d'obtenir des garanties de l'Etat. C'est en tout cas se qu'écrit le journal Handelsblatt, sans citer ses sources.
Un porte-parole du ministère des Finances a, lui, indiqué qu'il n'avait pas eu connaissance d'une demande en ce sens.

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http://www.challenges.fr/actualites/business/20071128.CHA4061/lallemagne_inquiete_pour_la_banque_kfw.html

Crise du "subprime": Wells Fargo va inscrire une charge de 1,4 milliard de dollars

latribune.fr

Crise du "subprime": Wells Fargo va inscrire une charge de 1,4 milliard de dollars

La banque américaine souhaite se protéger des pertes sur le segment des crédits hypothécaires, dont le fameux "subprime", où elle est très présente. La provision de 1,4 milliard de dollars sera passée dans les comptes du quatrième trimestre. suite de la note

><<<http://www.latribune.fr/info/ID248CD339561B4E77C12573A1001E02A0

HSBC restructure ses SIV

HSBC restructure ses SIV

La Tribune - 27/11/07

Le groupe apportera 35 milliards de dollars de liquidités et de financements à Cullinan et Asscher, deux véhicules d'investissement structurés.

Les initiatives se multiplient pour sauver les véhicules d'investissement structurés (SIV) en perdition. D'un côté, Bank of America, Citigroup et JP Morgan misent sur une initiative commune. Ils assurent cette semaine la promotion du Master-Liquidity Enhancement Conduit (M-LEC), un superfonds de 80 milliards de dollars. De l'autre, certaines banques comme HSBC choisissent de restructurer seules les véhicules hors bilan qu'elles ont mis en place. HSBC consolidera Cullinan et Asscher, ses deux SIV, dans son bilan. Soit 45 milliards de dollars d'actifs, pour lesquels HSBC est prête à apporter jusqu'à 35 milliards de dollars de liquidités et de financements.

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La baisse des prix de l'immobilier américain pourrait continuer

La baisse des prix de l'immobilier américain pourrait continuer          
Challenges.fr | 23.11.2007 | 20:15

Alan Greenspan estime que les prix de l'immobilier aux Etats-Unis vont continuer à baisser. L'ancien patron de la Réserve fédérale a déclaré que la bulle immobilière avait certes éclaté, mais que le marché était encore loin d'avoir atteint le pic de ses ventes - le moment où les vendeurs abaissent le plus fortement leurs prix afin de s'aligner sur le niveau des offres. /Photo prise le 21 octobre 2007/REUTERS/Yuri Gripas (c) Reuters

OSLO (Reuters) - L'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan estime que les prix de l'immobilier aux Etats-Unis vont continuer à baisser.>> lire la suite

http://www.challenges.fr/depeches/business/20071123.REU8952/la_baisse_des_prix_de_limmobilier_americain_pourrait_co.html

Northern Rock aurait encore emprunté 1,1 milliard à la BoE

Northern Rock aurait encore emprunté 1,1 milliard à la BoE          
Challenges.fr | 23.11.2007 | 18:30 | 

          

Depuis septembre, le montant de sa dette s'élèverait à 26 milliards de livre.<<

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http://www.challenges.fr/actualites/business/20071123.CHA3842/subprime__northern_rock_aurait_encore_emprunte_11_milli.html 

Crise du "subprime": le secrétaire américain au Trésor s'attend, comme Goldman Sachs, à une aggravation

Etats-Unis

Crise du "subprime": le secrétaire américain au Trésor s'attend, comme Goldman Sachs, à une aggravation

Aux yeux d'Henry Paulson , "il faudra du temps" pour que les marchés digèrent la crise du crédit. "Il faut s'attendre à de la volatilité et des mauvaises surprises" estime-t-il.

Cela s'appelle mettre de l'huile sur le feu. Dans une interview au Wall Street Journal, le secrétaire américain au Trésor (équivalent du ministre des finances en France) Henry Paulson dit s'attendre à une aggravation en 2008 de la crise du subprime, ces prêts immobiliers à risque aux Etats-Unis qui ont déclenché depuis cet été une tempête boursière et financière avec une crise du crédit, les grands banques de la planète ayant presque toutes acheté des produits financiers adossés à ces créances hypothécaires à risque.

En 2008, la qualité des prêts consentis à taux variables et qui subiront leur premier ajustement à la hausse "sera moins bonne" qu'en 2007, a estimé le secrétaire au Trésor. Environ 10% des prêts consentis en 2005 déboucheront sur des défauts de paiement (...) La nature du problème sera nettement plus importante l'an prochain parce que les prêts hypothécaires de 2006 ont été consentis avec des critères moins exigeants, sans amortissement et sans apport initial".

Henry Paulson appelle du coup les professionnels du secteur à agir "de façon décidée" pour tenter d'amortir le processus. D'autant qu'à ses yeux, '"il faudra du temps" pour que les marchés digèrent la crise du crédit. "Il faut s'attendre à de la volatilité et des mauvaises surprises", a-t-il ajouté.

De quoi pousser Wall Street, en berne ce mercredi, à continuer à broyer du noir. D'autant qu'une étude de Goldman Sachs sur le secteur bancaire va dans le même sens et prédit des pertes accrues face au subprime, indiquant en filigrane que la crise ne fait peut-être que commencer.

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La crise du crédit pourrait coûter 2.000 milliards de dollars à l'économie

Subprime

La crise du crédit pourrait coûter 2.000 milliards de dollars à l'économie

Selon Jan Hatzius, chef économiste de Goldman Sachs, l'impact indirect des pertes des banques sur le reste de l'économie pourrait être nettement amplifié.

En déclarant hier que le marché de l'immobilier américain était dans un état que le pays n'avait pas connu depuis la Grande dépression de 1929, John Stumpf, directeur général de la banque américaine Wells Fargo a exprimé ce que les chiffres révèlent depuis quelques semaines. Selon les économistes de Goldman Sachs, la facture totale de la crise du subprime pourrait atteindre 2.000 milliards de dollars.

Alors que les banques, américaines en tête, annoncent régulièrement des dépréciations d'actifs de plusieurs milliards, et après une série de faillites d'établissements bancaires spécialisés dans le crédit immobilier, les premières estimations, qui anticipent généralement de nouvelles dépréciations d'actifs dans les comptes du quatrième trimestre des banques, tablent sur un coût total pour l'industrie financière de 400 milliards de dollars (selon Deutsche Bank) à 500 millions de dollars (selon Royal Bank of Scotland).

Or, souligne Jan Hatzius, chef économiste de Goldman Sachs, l'impact indirect de ces pertes sur le reste de l'économie pourrait être nettement amplifié. Selon ses calculs, une perte d'un dollars sur les crédits hypothécaires dans les comptes des établissements financiers se traduit par un diminution de plus 10 dollars de production de nouveaux crédits. Selon Jan Hatzius, en se plaçant dans une attitude "conservatrice", et si on estime que les banques ont d'ores et déjà enregistré pour 200 milliards de dollars de perte, l'impact en terme de baisse des crédits futurs serait donc de 2000 milliards.

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