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Faillite de la banque américaine sur Internet NetBank

( et une de plus! )

Faillite de la banque américaine sur Internet NetBank

Le petit établissement a été fermé vendredi par les autorités américaines. Il rouvrira lundi après que l'essentiel de ses activités aient été reprises par le groupe néerlandais ING.

Les autorités américaines ont procédé vendredi à la fermeture de la banque sur Internet NetBank. Victime d'un excès de mauvais crédits ainsi que d'une gestion hasardeuse, la banque rouvrira ses portes après avoir été reprise par le groupe néerlandais ING.

Après l'effondrement de la banque britannique Northern Rock, à la mi-septembre, c'est cette fois aux Etats-Unis qu'un établissement bancaire plonge dans la crise, au point de devoir fermer ses portes. Il est vrai que les deux affaires sont bien différentes: Northern Rock a été clairement victime du manque de liquidité né de la crise du subprime - les crédits immobiliers à risque - aux Etats-Unis, alors que dans le cas de NetBank, il s'agit avant tout, semble-t-il, de mauvaise gestion sur la durée.

Toujours est-il que cette banque 100% Internet, qui détient 4,8 milliards de dollars de dépôts, a dû être fermée autoritairement vendredi dernier par les autorités de tutelle, après avoir subi de lourdes pertes en 2006 suite à une accumulation de mauvais crédits. Les clients de l'établissement devaient malgré tout pouvoir continuer à utiliser leurs cartes de crédit pendant le week-end...

La fermeture ne doit en tout cas être que très provisoire: l'établissement devrait rouvrir ses portes dès lundi, après avoir été repris par le groupe néerlandais ING. Ce dernier compte ainsi ajouter 110.000 clients aux six millions dont dispose déjà sa filiale américaine ING Bank.

C'est la première fois qu'une banque sur Internet fait faillite depuis la fermeture de NextBank en 2002. Les autorités américaines font valoir le fait que le système d'assurance des dépôts est très solide: l'affaire NetBank ne représentera qu'une infime fraction du fonds de garantie des banques.

latribune.fr

Jean-Claude Juncker demande aux USA de faire remonter le dollar

Jean-Claude Juncker demande aux USA de faire remonter le dollar          
Challenges.fr | 29.09.2007 | 10:32

                      

Les Etats-Unis devraient prendre des mesures pour favoriser une appréciation du dollar, dont la faiblesse actuelle suscite une grande préoccupation dans la zone euro, a déclaré vendredi Jean-Claude Juncker, le président de l'Eurogroupe des ministres des Finances de la zone euro. /Photo prise le 25 septembre 2007/REUTERS/Nikolay Doychinov (c) Reuters

LUXEMBOURG (Reuters) - Les Etats-Unis devraient prendre des mesures pour favoriser une appréciation du dollar, dont la faiblesse actuelle suscite une grande préoccupation dans la zone euro, a déclaré vendredi Jean-Claude Juncker, le président de l'Eurogroupe des ministres des Finances de la zone euro.

Dans un entretien accordé à Reuters, il a ajouté que les dirigeants européens avaient l'intention d'évoquer les déséquilibres économiques fondamentaux lors de la réunion des ministres des Finances du G7 prévue mi-octobre.

"Il est exact que nous commençons à être très préoccupés par le taux de change de l'euro face au dollar", a-t-il dit.

"Il est exact que nous aimerions que l'intention de l'administration américaine de parvenir à un dollar fort se traduise davantage par des actions, ce qui signifierait que les Etats-Unis agissent de manière à réduire le déficit de la balance des paiements."

"Et que nos amis chinois et japonais considèrent de manière plus conséquente que les fondamentaux (...) se reflètent dans les taux de change."

Le dollar est tombé vendredi à un plus bas historique face à la monnaie unique européenne, à plus de 1,42 dollar pour un euro, et il a également inscrit un plus bas record face à un panier de devises de référence, après la publication de plusieurs indicateurs économiques américains jugés susceptibles de permettre une nouvelle baisse des taux d'intérêt américains.

"Je suis plus inquiet que je ne l'étais il y a trois jours", a souligné Juncker.

Avant ce vendredi, le président de l'Eurogroupe avait simplement déclaré que l'Eurogroupe suivait avec attention l'évolution des taux de change et répété qu'une volatilité excessive n'était pas souhaitable, s'en tenant au discours employé par le G7 depuis plusieurs années déjà.

"La gestion des déséquilibres fondamentaux fera sans aucun doute partie des sujets que les Européens évoqueront au G7", a-t-il dit.

De son côté, le ministre japonais des Finances, Fukushiro Nukaga, a déclaré jeudi ne pas s'attendre à ce que des débats spécifiques sur les fluctuations des changes aient lieu lors de la réunion des ministres et banquiers centraux du G7 le mois prochain.

Son homologue allemand, Peer Steinbrück, a lui déclaré que l'Allemagne ne ferait rien pour qu'un débat spécifique sur l'euro ait lieu lors de la réunion du G7.

Le pétrole au-dessus de 83 dollars, soutenu par les hedge funds

                 

Le pétrole au-dessus de 83 dollars, soutenu par les hedge funds          
Challenges.fr | 28.09.2007 | 20:02

                      

En léger repli à la mi-journée en Europe, le cours du baril de pétrole brut léger américain reste proche du seuil de 83 dollars, la baisse continue du dollar incitant les fonds spéculatifs à revenir sur le marché. /Photo d'archives/REUTERS/Jorge Silva (c) Reuters

NEW YORK (Reuters) - Le pétrole se traite au-dessus de 83 dollars le baril à New York, non loin de son plus haut historique, la faiblesse du dollar incitant les fonds spéculatifs à s'engager davantage sur le marché pétrolier.

Vers 14h45 GMT, le brut léger américain prenait 40 cents, soit 0,48%, à 83,29 dollars le baril, après avoir déjà engrangé 2,58 dollars, ou 3,24% jeudi. Le plus haut historique du WTI, touché le 20 septembre, est de 83,90 dollars.

Le marché s'est repris nettement après les prises de bénéfices subies dans la première partie de la semaine.

A la même heure, le baril de Brent de mer du Nord gagnait 67 cents, soit 0,84%, à 80,70 dollars après avoir inscrit plus tôt dans la journée un record historique à 81,05 dollars.

La faiblesse du dollar est probablement la clé de la montée des cours pétroliers car elle est analysée comme le signe que les Etats-Unis sacrifieront leur monnaie pour soutenir leur économie, estime Citigroup dans une note de recherche.

Le billet vert est tombé à un plus bas record contre un panier de devises de référence pour la deuxième fois en deux jours vendredi, plombé par l'anticipation d'un ralentissement de l'activité économique aux Etats-Unis et d'autres baisses des taux d'intérêt par la Fed. Face à l'euro, il est tombé sous le seuil de 1,42 dollar.

"D'un point de vue macroéconomique, le pétrole est recherché en tant que protection contre un affaiblissement du dollar. Le marché pétrolier est structurellement très solide", commente un gérant de fonds spéculatif basé en Asie.

Le dollar faible, qui peut renforcer les valeurs nominales des matières premières traitées dans cette devise, a aussi profité aux marchés des métaux.

"Actuellement, de nombreux spéculateurs et investisseurs recherchent le marché de l'énergie et des montants importants sont placés dans des fonds investis dans l'énergie", indique

Kentaro Obata, directeur du trading chez Astmax à Tokyo.

Des analystes relèvent que la persistance d'une forte demande aux Etats-Unis et dans d'autres pays menace le niveau des stocks pétroliers mondiaux à l'approche de l'hiver dans l'hémisphère nord, ce qui aurait un impact haussier supplémentaire.

Le risque de problèmes d'approvisionnement lié à la saison des ouragans dans le sud-est des Etats-Unis et le golfe du Mexique soutient aussi le marché pétrolier. Pour l'heure, la tempête tropicale Lorenzo ne devrait pas affecter la production.

                  

L'euro dépasse pour la première fois les 1,4260 dollar

                

AFP le 28/09/2007 20h39

L'euro dépasse pour la première fois les 1,4260 dollar

            

Des euros et des dollars © AFP/Archives  Bertrand Langlois

L'euro continuait de battre record sur record vendredi, lors des échanges américains, enfonçant le plafond de 1,42 dollar en début d'après-midi pour s'établir peu avant 18H00 GMT à 1,4263 dollar, après la publication de données américaines plutôt positives, mais traduisant aussi un risque de nouvelle baisse des taux américains.

            

Vers 18H00 GMT (20H00 à Paris), l'euro valait encore 1,4259 dollar, contre 1,4150 dollar la veille à 21H00 GMT.

            

L'euro montait un peu face à la devise japonaise, à 163,68 yens pour un euro, contre 163,56 jeudi soir. Le dollar baissait aussi face à la monnaie nippone à 114,79 yens contre 115,57 yens jeudi soir.

            

"La baisse des taux de la Fed reste la principale raison de l'accélération de la baisse du dollar ces deux dernières semaines", a souligné Patrick Fearon, analyste d'AG Edwards.

            

Vendredi, les nouvelles américaines n'ont pourtant pas été si mauvaises. Ainsi, la consommation des ménages américains d'août, l'activité industrielle dans la région de Chicago en septembre, et les dépenses de construction d'août ont toutes progressé mieux que prévu.

            

Mais l'indice PCE des prix à la consommation a révélé une contraction en août par rapport à juillet, à 1,8%, ramenant cette mesure de l'inflation, très suivie par les marchés, à son plus bas niveau depuis trois ans et demi.

            

"On est dans un contexte où toute nouvelle est négative pour le dollar, qu'elle soit bonne ou mauvaise", a constaté Audrey Childe-Freeman de la banque CIBC.

            

Evolution du cours de l'euro face au dollar © AFP  Laurence Saubadu

En effet, "les investisseurs se sont penchés sur l'indice PCE qui s'est avéré plus faible que les 2% de tolérance de la Fed, et cela a ouvert de nouvelles spéculations de baisses des taux d'intérêt", a-t-elle ajouté.

            

La Réserve fédérale américaine a déjà abaissé son taux de base d'un demi point de pourcentage d'un coup la semaine dernière, à 4,75%, et tout mouvement supplémentaire en ce sens serait défavorable au billet vert.

            

Le Commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires, Joaquin Almunia, s'est dit préoccupé de la situation et, selon lui, "les économies de la zone euro ne sont pas responsables de la situation". "Contrairement à celle des Etats-Unis et de la Chine, notre balance des transactions courantes est équilibrée. S'il est question de nous faire payer, à nous Européens, les conséquences de ces déséquilibres, on ne peut pas s'attendre à ce que nous restions passifs", a-t-il prévenu dans un entretien au Figaro.

            

Le dollar canadien a atteint un nouveau plus haut depuis 31 ans face au dollar américain, à 1,0067 dollar américain.

            

La livre montait fortement face au dollar à 2,0437 dollars, et était stable face à l'euro à 0,6976 livre pour un euro.

         

Pétrole et euro battent de nouveaux records

Pétrole et euro battent de nouveaux records

Pour le sixième jour consécutif, la monnaie européenne a inscrit jeudi un plus haut historique tout près du seuil des 1,42 dollar. Sur le marché du pétrole, le Brent a pour la première fois franchi la barre des 80 dollars à Londres. En Asie ce matin, les cours dépassent les 83 dollars.

Sur le marché du pétrole, les cours continuent toujours de s'apprécier. Après New York, les prix du pétrole sont à leur tour montés au-dessus de 80 dollars le baril à Londres, atteignant un nouveau record, alors que le marché s'inquiète de l'approche d'une nouvelle tempête tropicale dans la zone pétrolière du Golfe du Mexique. Sur l'Intercontinental Exchange de Londres, le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en novembre est monté au niveau jamais atteint de 80,20 dollars. Il a terminé la séance en hausse de 2,60 dollars à 80,03 dollars, un record de clôture. Son précédent record datait du 20 septembre, à 79,94 dollars.

Ce vendredi matin en Asie, les cours du pétrole dépassaient les 83 dollars le barils dans les échanges électroniques. Dans les échanges matinaux, le baril de "light sweet crude" pour livraison en novembre a gagné 46 cents à 83,34 dollars le baril contre 82,88 dollars jeudi soir à New York. A New York, le record historique du brut en séance est de 84,10 dollars. L'euro a atteint jeudi un nouveau record face au billet vert, échouant tout près du seuil de 1,42 dollar, alors que les signes de faiblesse de l'économie américaine ne cessent de se multiplier. Vers 21H00 GMT (soit 23 heures à Paris), un euro valait 1,4150 dollar, contre 1,4125 mercredi à la même heure. Il a pour le sixième jour consécutif atteint un nouveau record historique, se hissant à 1,4189 dollar à mi-journée.

L'euro a engrangé ses gains avant la publication des indicateurs américains, les courtiers se préparant à un assaut du seuil de 1,42 dollar. Mais les données économiques américaines, pourtant contrastées, n'ont pas suffi à donner à la monnaie européenne l'impulsion nécessaire au franchissement de ce niveau.

latribune.fr

Subprime : IKB prévoit jusqu'à 700 millions de pertes

DE 3 ! LA COMMERZBANK  devrait annoncer sous peu de très mauvais chiffres, IKB maintenant, et MERYL LYNCH  1.5 MD 5   ! c'est moi qui souligne  (headgold)

Subprime : IKB prévoit jusqu'à 700 millions de pertes          
Challenges.fr | 28.09.2007 | 07:55 | 

      

La banque allemande avait frôlé la faillite cet été durant la crise des crédits hypothécaires à risque.

            

(c) Reuters

La banque allemande IKB a annoncé, vendredi 28 septembre, qu'elle tablait sur une perte pouvant aller jusqu'à 700 millions d'euros sur son exercice décalé 2007/2008.
Au premier trimestre, clos au 30 juin, elle avait dégagé un bénéfice net de 12 millions d'euros, en recul de 66% sur un an. Mais depuis, elle a frôlé la faillite cet été à cause de la crise des crédits hypothécaires à risque aux Etats-Unis, avant d'être sauvée par une intervention concertée du gouvernement allemand et du secteur bancaire.
Les effets de cette crise ne s'étaient pas encore fait sentir à plein sur les trois premiers mois de son exercice.

Dominique Strauss-Kahn juge la crise financière actuelle unique

sept. 27, 2007 9:51

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SANTIAGO (Reuters) - Dominique Strauss-Kahn, candidat favori pour prendre la tête du Fonds monétaire international (FMI), a jugé jeudi que les récentes turbulences sur les marchés du crédit constituaient une crise financière que le monde n'avait jamais encore connue.

"Les crises sont aujourd'hui liées à des risques de distribution et une perte de confiance", a estimé Strauss-Kahn à un forum sur le développement organisé à Santiago, la capitale chilienne.

"C'est devenu un problème de liquidités, ce n'est pas un problème de taux de changes. C'est une crise financière comme nous n'en avons encore jamais vue, c'est nouveau et j'espère que cela se terminera rapidement", a jouté le français.

Strauss-Kahn, candidat de l'Europe pour diriger le FMI, a de bonnes chances de prendre la tête de cette institution vendredi.

infographie immobilier

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cordialement Headgold

zzzzzzzzzz

FTSE 100 en complément de la note dessous

CAC 5750 touché et maintenant...

CAC comme j'ai eu l'occasion de le poster ici a plusieurs
reprise, le CAC est dans une formation ETE. L'épaule droite
a touché son objectif les 5750 points. En effet ces derniers jours
l'indice a montré une vigueur que je qualifierai de douteuse. Et
combien même si cette hausse devait se poursuivre rien ne la justifie
vraiment. Certes quelques bons résultats ont été publié, mais à part la
bouffée  d'oxigène  aux US avec la baisse de taux, rien n'explique sérieusement
cette vague acheteuse dans un contexte qui ne cesse de se dégrader.
Le marché a t 'il rebondis sur du vent ..... ou sur une illusion ?
Entre la crise subprime  et ses effets pervers sur le système financier,
le marché semble comme anesthésié et ne semble plus réagir aux dernières mauvaises
annonces sur le sujet. Et pourtant le réveil risque d'être difficile, enfin nous verrons bien!

j'ai ajouté avec la série de graphe CAC un graph FTSE en hebdo également
ou l'on a une figure quasi identique sauf que pour le FTSE la résitance a presque sauté pour la seconde
épaule mais la bougie de cette semaine sur cet indice ressemble a pendu un peu bas mais..
a suivre.

• en horaire on observe bien la résistance sur le niveau 5750.
• en hebdo la mm20 plonge vers le sud alors qu' en daily nous avons
• une mm20 qui part vers le nord. si a court terme le CAC est en position
• plutôt favorable (en apparence) car il reste ce gap béant.
• A moyen terme (hebdo) la baisse pourrait l'emporter comme
• le laisse penser le futur croisement des mm20 et 50 jours nous verrons bien a suivre..

   HORAIRE                HEBDO                  DAILY   

            

                                                       

GET dans les cartons de Macquarie? ( ancien article du Wall Street Jounal)

Un bénéfice annuel de 8 à 10%

Investir dans les voies rapides

Mise en ligne 27/07/2007 11h08

Les autoroutes à péage et autres infrastructures publiques attirent les investisseurs; bulle à l'horizon?

Les caisses de retraite croient avoir repéré la prochaine tendance - et cette dernière ressemble étrangement à l'autoroute à péage de la Pennsylvanie.

La recherche de rendements constants incite les régimes de retraite américains et autres grands investisseurs institutionnels à investir dans le secteur de l'infrastructure publique, par exemple dans les autoroutes à péage, les ports, les pipelines et les services publics.

L'Indiana et le Texas comptent parmi les États ayant déjà conclu

On présente le secteur de l'infrastructure comme une source constante, quoique sans éclat, de revenus. On le considère également comme une mesure de protection contre l'inflation, puisque ces projets peuvent souvent accroître leurs taux conformément à la hausse des prix.

Aux dires des caisses de retraite, les placements en infrastructure devraient leur assurer un rendement annuel de 8 à 10%, voire davantage dans certains cas.

Les placements en infrastructure devraient générer des rendements «constants et relativement prévisibles», dit Steve Cochrane, qui gère la caisse de retraite de l'État du Dakoka du Nord évaluée à 3,9 G$ US. M. Cochrane a récemment investi 100 M$ US dans un fonds d'infrastructure mis sur pied par J.P. Morgan.

Macquarie Infrastructure Partners, un nouveau fonds de 4 G$US ciblant les projets d'infrastructure nord-américains, a recueilli plus de 80% de ses actifs de caisses de retraite aux États-Unis et ailleurs, dit Christopher Leslie, son PDG. Macquarie a contribué à l'essor de cette frénésie de l'infrastructure en puisant dans les régimes de retraite de l'Australie, une stratégie qu'elle a depuis étendu à l'échelle de la planète. des ententes avec des investisseurs privés, alors que la Pennsylvanie et le New Jersey étudient la question.

Les placements en infrastructure constituent une catégorie d'actifs relativement nouvelle pour les caisses de retraite américaines, bien qu'ils soient monnaie courante dans certains pays comme l'Australie, le Canada et la Grande- Bretagne.

Mais l'idée commence à s'implanter: au cours de la dernière année, des sociétés de Wall Street, dont J.P. Morgan Chase Co. et Goldman Sachs Group Inc., ont recueilli des milliards de dollars en investissant dans ce secteur, particulièrement en puisant dans les régimes de retraite.

Elles s'inspirent d'entreprises telles que l'Australienne Macquarie Bank Ltd., qui se spécialise en fonds d'infrastructure. Au dire de Macquarie, plus de 38 G$US de fonds non cotés cherchent à acquérir des projets d'infrastructure privés ou publics existants ou à investir dans de nouvelles infrastructures à l'échelle mondiale.

Un nouveau secteur de débouchés: les États-Unis, qui recèlent de routes, d'aéroports et de ponts désuets. Et les gouvernements locaux - qui dépendaient traditionnellement des obligations municipales pour financer leurs projets - explorent d'autres avenues pour amasser des fonds, bon nombre d'entre eux ayant déjà un niveau d'endettement plutôt élevé. Qui plus est, le secteur privé offre des prix attrayants.

Controverse

La tendance suscite toutefois une certaine controverse. Le gouverneur du Texas a signé une loi qui établit un moratoire de deux ans sur les projets privés d'autoroutes à péage de l'État, véritable mouvement de ressac touchant une série de transactions précédentes.

Certains observateurs s'inquiètent en outre qu'avec une telle quantité de liquidités à l'affût d'ententes dans le secteur, le processus d'appel d'offres n'entraîne une hausse des prix à des niveaux déraisonnables.

L'initiative pourrait en outre s'avérer coûteuse sur d'autres plans : règle générale, les fonds d'infrastructure gérés par les firmes de Wall Street font leur argent en poussant les profits audelà d'un certain niveau et en imposant des frais supplémentaires, à l'image des fonds d'arbitrage ou des investisseurs privés. Comme la plupart de ces fonds d'infrastructure sont relativement nouveaux, ils ne bénéficient pas d'une feuille de route témoignant de leurs compétences, explique Michael Dudkowski, consultant chez Wilshire Associates, qui prodigue ses conseils aux caisses de retraite américaines.

Quoi qu'il en soit, l'infrastructure intéresse au plus haut point les caisses de retraite, toujours à l'affût de rendements sur les investissements en mesure de suivre le rythme des obligations futures des retraités. Parallèlement, elles sont réticentes à prendre des risques, une leçon apprise à la dure après l'éclatement de la bulle boursière en 2000.

Des risques

Jusqu'à présent, les progrès aux États-Unis n'ont pas été particulièrement rapides. «Dans ce secteur, vous devez tenir compte des risques politiques et réglementaires», déclare Mark Weisdorf, responsable du groupe de placements en infrastructure de J.P. Morgan Asset Management. Les gouvernements peuvent changer d'idée quant aux possibles ententes avec le secteur privé. Des groupes de camionneurs soulèvent en outre une opposition croissante à cette initiative.

Autre risque pour les investisseurs potentiels: en raison de la complexité et de la grande envergure des projets, le marché des acheteurs est relativement restreint, ce qui ajoute à la difficulté de vendre.

Quoi qu'il en soit, les caisses de retraite croient que certains de ces actifs valent les risques encourus. L'Illinois State Board of Investment, qui gère une caisse de retraite de 12 G$US., a décidé l'an dernier de délaisser les obligations et de privilégier le secteur de l'infrastructure. Avec des rendements tournant autour de 5%, les obligations nuisaient au rendement global ciblé du fonds de 8,5 % par année, explique William Atwood, directeur exécutif.

Par conséquent, le conseil de la caisse de retraite s'est mis à la recherche d'investissements à l'image des obligations, mais dotés de possibilités de rendements plus élevés. Il a décidé d'investir plus de 600 M$US dans des placements en infrastructure, soit près de 5% de son portefeuille.

Les transactions sur les marchés de change explosent

LE MONDE | 26.09.07

'est un montant qui donne le vertige et illustre le rythme de développement quasi exponentiel que connaissent les marchés financiers internationaux. Selon les statistiques publiées mardi 25 septembre par la Banque des règlements internationaux (BRI) et collectées auprès de 54 banques centrales dans le monde, le volume quotidien des transactions sur le marché mondial des changes s'élève à 3 200 milliards de dollars (2 265 milliards d'euros). En comparaison, cela représente environ une fois et demi le produit intérieur brut (PIB) de la France.

Spectaculaire en niveaux absolus, ce montant est également impressionnant par la rapidité de la progression observée. Selon la précédente enquête de la BRI, réalisée il y a trois ans, le volume quotidien des transactions sur le marché des changes était "seulement" de 1 880 milliards de dollars en 2004. Cette hausse de 71 %, à taux de change courant, et de 65 % à taux de change constant, est "sans précédent", note la BRI. Pour mémoire, lors de la première étude réalisée en 1992, ce volume s'établissait à 820 milliards de dollars.

Pour expliquer cette explosion des montants, la BRI, qu'on surnomme aussi la banque centrale des banques centrales, met en avant l'essor de nouveaux acteurs des marchés financiers, en particulier les hedge funds, ces fonds spéculatifs, essentiellement originaires des pays anglo-saxons, qui gèrent de façon dynamique et à très court terme les capitaux que leur confient leurs clients.

"La tendance des investisseurs institutionnels disposant d'un horizon de placement à plus long terme à détenir des portefeuilles plus internationalisés pourrait aussi avoir joué", ajoute la BRI. De fait, les compagnies d'assurances ou les caisses de retraite, qui se contentaient de placements plutôt nationaux, n'hésitent plus désormais à placer leur argent au-delà des frontières, ce qui les oblige à réaliser des conversions de devises. Certains n'hésitent pas à jouer sur les écarts de taux entre pays, empruntant dans des devises comme le yen ou le franc suisse où les taux d'intérêt sont très bas pour les replacer dans des pays où ils sont plus élevés.

"Le développement des techniques sophistiquées de trading, notamment celles faisant intervenir des outils mathématiques complexes, pourrait aussi avoir favorisé les transactions sur le marché des changes", souligne la BRI.

La publication de cette étude, intervenant en pleine crise financière, a de quoi nourrir les critiques contre l'importance démesurée prise aujourd'hui par les marchés de capitaux et par la déconnexion croissante entre la sphère financière et la sphère économique réelle. Le volume quotidien de 3 200 milliards de dollars de transactions sur le marché des changes représente plusieurs centaines de fois celui des échanges commerciaux véritables.

NOUVEAUX INSTRUMENTS FINANCIERS

Les professionnels de marché tiennent toutefois à relativiser ce décalage. Ils soulignent que l'importance des volumes, essentiellement entre banques, est le garant de la liquidité du marché, c'est-à-dire la possibilité pour tout acteur (gestionnaire, entreprise, etc.) de pouvoir acheter ou vendre une devise au prix désiré. Ils observent aussi que le boom des transactions sur le marché des changes est lié au développement de nouveaux instruments financiers dits dérivés permettant aux entreprises de se protéger contre les fluctuations des devises.

C'est ainsi que, selon la BRI, le montant quotidien des opérations de gré à gré sur produits dérivés est passé de 1 220 milliards de dollars en 2004 à 2 100 milliards en 2007. Il a été multiplié par près de six en neuf ans !

Le dollar reste de loin la plus importante devise sur le marché des changes, même si elle a perdu 2,4 points de pourcentage en trois ans. Il figure dans 86,3 % des opérations. Chaque monnaie est forcément comptabilisée en double car deux devises sont impliquées dans une transaction.

L'euro, pour sa part, est resté quasiment stable (- 0,2 point) à 37 %, tandis que le yen a baissé de 3,8 points à 16,5 %. La BRI relève aussi que le dollar hongkongais a été beaucoup négocié, "probablement du fait des liens entre Hongkong et la Chine". "Quoi qu'il en soit, relève la BRI, la part de marché des devises des pays émergents sur le marché des changes a augmenté. Elles sont impliquées dans près de 20 % des transactions en avril 2007."

Du côté des places financières, la City de Londres conserve et accentue même sa position de numéro un sur le marché mondial des changes avec 34,1 % de part de marché contre 31,3 % en 2004. Viennent ensuite les Etats-Unis (16,6 %), la Suisse (6,1 %), le Japon (6 %) et Singapour (5,8 %). La France arrive en huitième position avec 3 %.

Pierre-Antoine Delhommais avec Cécile Prudhomme

La Fed injecte 15,25 milliards de dollars

La Fed injecte 15,25 milliards de dollars          
Challenges.fr | 26.09.2007 | 16:58 | 

          

Via des accords de refinancement à 24 heures, la Fed injecte de nouveau des fonds dans le système bancaire.

            

Ben Bernanke, président de la Réserve fédérale américaine (c) Reuters

Mercredi 26 septembre, la Réserve fédérale américaine a annoncé injecter 15,25 milliards de dollars (10,79 milliards d'euros) dans le système bancaire via des accords de refinancement à 24 heures.
Les soumissions bancaires ont totalisé 64,95 milliards de dollars.
La Fed a accepté en collatéral 13,25 milliards de dollars de titres d'organismes publics et deux milliards de dollars de créances hypothécaires titrisées.

Crise du subprime: Merril Lynch pourrait perdre 1,5 milliard de dollars

Banque

Crise du subprime: Merril Lynch pourrait perdre 1,5 milliard de dollars

Selon une note de Goldman Sachs, la banque d'affaires américaine va perdre 1,5 milliard de dollar dans son activité taux fixe au troisième trimestre. L'analyste met en cause les dépréciations sur les créances immobilières, touchées de plein fouet par la crise du subprime, et qui s'élèvent à quatre milliards de dollars.

La crise du subprime frappe à nouveau. La banque d'affaires américaine Merrill pourrait perdre jusqu'à 1,5 milliard de dollars dans son activité taux fixe au troisième trimestre, selon un analyste de Goldman Sachs. En cause: les quatre milliards de dollars de dépréciations sur des créances, notamment immobilières.

"Nous estimons à 1,5 milliard de dollars la perte totale de (l'activité taux fixe)", écrit William Tanona, analyste chez Goldman Sachs, dans une note de recherche. En conséquence, l'analyste révise à la baisse son estimation du bénéfice par action de Merrill Lynch au troisième trimestre à 15 cents, soit 1,80 dollar contre 1,95 dollar jusqu'à présent.

Merrill Lynch n'a pas fait de commentaires, mais la nouvelle a était mal accueillie à la Bourse de New-York. Vers 20h30 (heure de Paris), l'action de la banque abandonnait 2,79% à 70,11 dollars.

latribune.fr

rodriguez ou le titanic.... 1er objectif atteint

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