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AVT test une entrée dans son biseau hebdo

AVT tente une entrée sur l'apex de sont biseau hebdo cassé par le bas
la tache est compliqué observons observons si l'essai se transforme
a suivre

RODRIGUEZ (rod) beau rebond

Une récession américaine s'éloigne, le ralentissement s'installe

Une récession américaine s'éloigne, le ralentissement s'installe          
Challenges.fr | 07.10.2007 | 22:18

                      

Chantier de construction en Californie. L'amélioration du marché du travail aux Etats-Unis en septembre éloigne la perspective d'une récession mais montre néanmoins une économie toujours vulnérable après la crise financière de l'été, estiment les spécialistes. /Photo prise le 18 septembre 2007/REUTERS/Mike Blake (c) Reuters

Par Emily Kaiser

WASHINGTON (Reuters) - L'amélioration du marché du travail aux Etats-Unis en septembre éloigne la perspective d'une récession mais montre néanmoins une économie toujours vulnérable après la crise financière de l'été, estiment les spécialistes.

L'économie américaine a créé 110.000 postes nets hors secteur agricole en septembre et n'a finalement pas détruit d'emplois en août comme on ne craignait à l'origine - elle a en créé 89.000 après 118.000 en juillet - mais la statistique montre une poursuite de la baisse des effectifs dans le bâtiment et le secteur manufacturier, de même que dans le secteur financier.

"Les chiffres de l'emploi de septembre ont réduit les craintes de récession, mais ne font pas moins apparaître les preuves d'un refroidissement progressif du marché du travail aux Etats-Unis", souligne Peter Kretzmer, économiste chez Bank of America.

Les chiffres de septembre et d'août sont le reflet de la hausse de l'emploi dans le secteur administratif, souligne-t-il, alors que "les embauches dans le privé restent sur une pente de ralentissement progressif".

De fait, il y a eu 37.000 créations de postes dans l'administration en septembre. Or, ces postes ne sont pas considérés comme un bon indicateur de la santé de l'économie, puisque l'administration n'est pas directement dépendante de la demande consommatrice, principal moteur de la croissance aux Etats-Unis.

Dans le secteur privé, les gains d'emploi les plus importants ont eu lieu dans les secteurs de la santé, des services alimentaires et de l'hôtellerie-restauration.

VERS UNE CROISSANCE DE 1%?

L'économie américaine crée des emplois, mais à un rythme ralenti. Selon le département du Travail, la croissance de l'emploi s'est établie à 90.000 par mois en moyenne entre juin et septembre. Sur les cinq premiers mois de 2007, les créations d'emplois avoisinaient 147.000 par mois.

Les derniers chiffres vont dans le sens d'un ralentissement de la croissance économique à un rythme annualisé de 1%, soulignent les analystes du cabinet d'études Lombard Street Research. Au deuxième trimestre, l'économie américaine a affiché un rythme de croissance annualisé de 3,8%, contre 0,6% au premier trimestre.

"La croissance récente des créations d'emplois au rythme de 1% ou inférieur à 1% implique une croissance du produit intérieur brut (PIB) d'environ 1%", estime Charles Dumas, dans une note.

Ce qui suggère que l'économie américaine dispose de peu de marge pour absorber un nouveau choc, si le ralentissement de l'immobilier et la crise du crédit qui en a découlent devaient à leur tour peser sur les investissements des entreprises et la consommation des ménages.

Quant à l'augmentation plus forte que prévu des salaires en septembre, elle est plutôt de bon augure pour la consommation. Encore faudra-t-il que ces dépenses permettent de faire le relais jusqu'à la période-clé des achats de Noël.

"La période des ventes de fin d'année pourrait être le premier grand test permettant de voir si la chute de l'immobilier résidentiel a pesé sur la consommation, même si pour l'heure, le marché du travail suggère que les troubles ne se sont pas propagés aux autres secteurs de l'économie", commente John Challenger, directeur général du cabinet de reclassement Challenger, Gray & Christmas.

La tenue meilleure que prévue du marché de l'emploi aura au moins un avantage pour la Réserve fédérale. La banque centrale ne va plus se sentir obligée d'à nouveau baisser fortement ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion les 30 et 31 octobre.

Le 18 septembre, la banque centrale américaine avait surpris la communauté financière en réduisant plus fortement que prévu le coût du crédit pour contrer les dangers de la crise du crédit née de la crise du marché immobilier résidentiel.

Crise du subprime: 6.500 emplois pourraient être supprimés à la City

La Tribune.fr - 07/10/07 à 17:02 - 356 mots

Crise du subprime: 6.500 emplois pourraient être supprimés à la City

Plusieurs milliers de professionnels de la finance vont perdre leur emploi à Londres en conséquence de la crise du subprime, selon un rapport du Centre for Economics and Business Research (CEBR) à paraître lundi. D'ici Noël, une première vague de 2.000 postes sera supprimée.

Certains établissements bancaires lors de la publication de leurs résulats semestriels ont déjà fait savoir qu'ils allaient devoir se séparer d'une partie de leur équipe après les déboires rencontrés cet été sur les marchés financiers. Mais le plus dure semble à venir. Plusieurs milliers de professionnels de la finance devraient en effet perdre leur emploi à Londres en conséquence de la crise du crédit, selon un rapport du Centre for Economics and Business Research (CEBR) à paraître lundi.

Selon ce rapport, il y aura 6.500 emplois de moins à la City en 2008 que cette année. D'ici Noël, une première vague de 2.000 postes sera supprimée par rapport au niveau d'emploi record de 349.100 postes enregistrés ce mois-ci, estime l'économiste du CEBR, Jonathan Said. "On va sans doute constater, à l'entrée de 2008, une réduction de près d'un emploi pour deux embauches effectuées cette année", écrit l'un des auteurs du rapport, Sarah Bloomfield.

"Ce sera ressenti d'autant plus fort que la City s'est habituée à embaucher à un rythme échevelé", ajoute-t-elle. Les réductions d'effectifs auront notamment lieu dans le domaine des fusions-acquisitions, du capital-investissement et les fonds spéculatifs, précise le CEBR. La banque suisse UBS a annoncé cette semaine la suppression de 1.500 postes dans la banque d'affaires dont les deux principaux centres sont à Londres et à New York. Sa concurrente Credit Suisse a également annoncé son intention de remercier 170 salariés dans la même branche.

Les destructions d'emplois n'atteindront toutefois pas l'ampleur de celles constatées dans les précédentes périodes de crise financière. Selon le CEBR, plus de 15.000 emplois avaient été supprimés dans la finance à Londres en 2001 et 2002.

latribune.fr

Immobilier US : une bulle ? Quelle bulle ?

28 septembre 2007

La bulle immobilière est la dernière illustration d’un non dit de l’économie néoclassique. Si l’inflation des biens de consommation doit être combattue avec la plus grande rigueur, celle des actifs est toujours considérée d’un bon oeil. Pourtant, de l’éclatement de la bulle internet à la crise des subprimes, ses effets sont toujours ravageurs.

   
    

Le New York Times publie un graphique - vertigineux - illustrant l’explosion des prix de l’immobilier aux USA. En 5 ans, ceux-ci ont augmenté de 70%. Aujourd’hui, la valeur de ces biens sur-évalués va subir une sévère dépréciation.

Mais les dettes contractées, elles, ne vont pas s’évaporer pour autant. Nombre d’entre-elles seront irrecouvrables et ceux qui ont acheté des obligations gagées sur ces promesses de remboursements vont connaître des jours difficiles.

L’indice des prix du logement aux USA depuis 1987.

cliquez bouton droit avec la souris sur l'image (ouvrir dans une nouvelle fenêtre) pour obtenir la version intégrale de  l'infographie du New York times

Un logement acheté 100 000 dollars en 1987 en valait 92 000 en 1996 et 171 000 fin 2005.

Un Tabou à Wall Street

La crise considérable que s’apprête à affronter l’économie américaine - et par voie de conséquences l’économie mondiale - a mis en pleine lumière un non dit de la pensée économique.

L’inflation des prix des biens et des services, c’est le mal absolu, mais l’inflation des actifs - l’augmentation du prix des véhicules patrimoniaux, actions ou immobilier - c’est le paradis.

Le diable inflationniste...

Depuis le tournant monétariste des années 1980, qui a fait de la stabilité monétaire la valeur cardinale de toute politique macro-économique, le diable porte un nom : inflation.

La justification, simpliste, de cette obsession c’est que la valse des étiquettes correspond à un appauvrissement. Quand les prix augmentent, c’est que la valeur de l’argent diminue.

Pour tous les économistes néoclassiques et pour les banquiers centraux qui appliquent leurs recettes, afin de juguler l’inflation il faut juguler les salaires dont l’augmentation pourrait se répercuter dans les prix des biens et des services.

Comme le métier des banquiers centraux c’est d’anticiper autant que faire se peut, ils gardent les yeux rivés sur l’indicateur qui leur permet de prévoir les tensions inflationnistes : le niveau du chômage.

S’il baisse, les salaires vont connaître une pression à la hausse, ils en déduisent donc qu’il est temps de ralentir la machine économique - c’est-à-dire de hausser les taux d’intérêts, ce qui a pour effet de contracter la consommation et les dépenses d’investissement.

La baisse de l’activité qui en résulte pèse sur l’emploi, le chômage remonte, les salaires sont contenus. Ouf, tout le monde respire, on a évité le pire.

Ce système, appliqué avec une rigueur d’airain, a fonctionné à merveille. Depuis une vingtaine d’années la part des salaires dans la richesse nationale a régressé de 10%.

...et le bon dieu boursier

Mais bizarrement, cette extrême sévérité ne s’applique pas quand ce sont les actifs capitalistiques qui connaissent le même processus inflationniste.

Si la bourse monte vers les sommets comme durant la bulle des nouvelles technologies, ou plus récemment avec les bulles immobilières, le consensus jusqu’à présent consistait à considérer qu’il s’agissait d’un bienfait, d’un enrichissement.

Le mécanisme à l’oeuvre est pourtant clairement celui qui correspond à la définition de l’inflation : trop d’argent face à trop peu de biens provoque une montée artificielle des prix, ce que justement le monétarisme prétend éviter à tout prix.

Le Maestro de la Fed n’a rien vu venir, parait-il

Et les conséquences sont à chaque fois de plus en plus catastrophiques. L’éclatement de la bulle internet a provoqué une récession que Greenspan a combattu en injectant dans l’économie des montagnes de liquidités, préparant ainsi la prochaine bulle, dont le graphique du Times permet de visualiser l’ampleur.

Aujourd’hui, contre toute évidence, Greespan affirme pourtant qu’il lui était impossible de savoir si oui ou non il s’agissait d’une bulle inflationniste.

Il y a fort peu de temps que l’expression « inflation des actifs » est apparue dans la littérature économique. Mais l’ampleur de la crise du crédit ne permet plus aujourd’hui d’éviter la question.

Pourquoi tant de sévérité pour les uns, pourquoi tant de complaisance pour les autres ?

Contre Info   

http://contreinfo.info/article.php3?id_article=1287

La carte économique du monde changera radicalement dans les 15 années à venir

      

 

      

                    

La carte économique du monde changera radicalement dans les 15 années à venir

      

lundi 10 septembre

             

                           

                     

             

La carte économique du monde changera radicalement dans les 10 à 15 années qui viennent en raison d’une croissance économique très intense des BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine), a déclaré vendredi dans une interview à RIA Novosti Rouben Vardanian, du groupe de sociétés Troika-Dialogue (Russie).

"Les BRIC, ainsi que le Pakistan et les pays d’Afrique jouent d’ores et déjà un grand rôle dans l’économie mondiale, et cela modifie effectivement la carte économique du monde", a souligné M. Vardanian, président du Conseil des directeurs de Troika-Dialogue.

Selon l’expert, la croissance des "nouveaux champions" permettra de percevoir des changements qualitatifs dans la situation de l’économie mondiale dans les 10 à 15 années à venir.

Comme l’a fait remarquer Rouben Vardanian, "ces compagnies sont déjà des acteurs suffisamment sérieux sur leurs marchés intérieurs". Qui plus est, les grandes dimensions des marchés intérieurs de ces pays permettent aux compagnies en question de concurrencer de grosses sociétés globales.

"Si auparavant le modèle était très simple : il y avait quelques acteurs globaux, alors que toutes les autres compagnies étaient si petites qu’elles ne pouvaient pas leur faire concurrence, à présent le marché en Chine, en Inde et même en Russie permet aux compagnies locales de devenir de plus en plus puissantes et de coopérer avec des acteurs globaux", estime l’homme d’affaires russe.

Cela dit, le président du Conseil des directeurs de Troika-Dialogue a fait remarquer que les "nouveaux champions", leaders des nouvelles compagnies en plein essor de cette région, étaient non seulement "plus dynamiques", mais en moyenne d’une dizaine d’années plus jeunes que leurs collègues des sociétés globales reconnues de l’Europe et des Etats-Unis.

Dans les années qui viennent, il serait sans doute intéressant d’observer l’évolution des "nouveaux champions", a supposé M. Vardanian. "Certains d’entre eux se ruineront à cause d’un développement trop rapide et risqué et ne pourront pas, par conséquent, s’adapter à de nouvelles conditions, d’autres seront achetés par des acteurs globaux et intégreront une plus grande compagnie et, enfin, quelques "nouveaux champions" deviendront eux-mêmes des acteurs globaux, a supposé l’expert.

De son côté, le président de la société de gestion Troika-Dialogue, Pavel Teploukhine, a estimé que le rôle des pays émergents dans l’économie mondiale consiste sans doute dans un avenir prévisible à "remplacer l’Amérique sur le plan de la consommation mondiale".

Et d’expliquer que dans les conditions où justement les Etats-Unis consomment un tiers de toute la production mondiale, si l’Amérique cesse de consommer ou se met tout simplement à consommer moins, toute l’économie mondiale "se tassera".

Reste seulement à savoir quel pays notamment prendra la place des Etats-Unis, a poursuivi l’expert. "L’Inde ? La Chine ? Le Brésil ou la Russie ? Qui devra assumer le rôle du consommateur sans lequel le développement ultérieur est impossible", a dit M. Teploukhine. Selon lui, la situation économique peut changer de façon radicale et très vite.

Plus de 1.700 représentants de 90 pays du monde sont arrivés dans la ville chinoise de Dalian pour participer à la Première rencontre des "Nouveaux champions" qui se déroule sous l’égide du Forum économique mondial (WEF). Tout au long des trois jours de cette rencontre annuelle, ses participants, tant de nouvelles compagnies en plein essor que des sociétés globales reconnues, échangent leur expérience et discutent des problèmes d’actualité relatifs au développement de l’économie mondiale, à la protection de l’environnement et au développement harmonieux de la société dans le contexte de la mondialisation en cours.        

  contreinfo    http://contreinfo.info/breve.php3?id_breve=1120       Sources  Novosti

Téléchargement : 222.000 dollars pour 24 titres illégaux

Téléchargement : 222.000 dollars pour 24 titres illégaux          
Challenges.fr | 05.10.2007 | 08:59 | 

          

Les labels américains ont gagné pour la première fois un procès pour téléchargement illégal.

            

Jammie Thomas et son avocat (c) Sipa

222.000 dollars à verser: c'est la condamnation dont a écopé, vendredi 5 octobre, la première personne ayant comparu aux Etats-Unis pour avoir mis en ligne de la musique téléchargée illégalement.
Cette jeune mère célibataire devra débourser 9.250 dollars par chanson pour avoir mis en ligne 24 titres téléchargés illégalement.
La sanction aurait pu s'élever à 150.000 dollars par chanson si le jury avait estimé qu'il y avait violation volontaire du droit du copyright, et même à plusieurs millions si elle avait été poursuivie pour chacune des 1.702 chansons trouvées sur son ordinateur.
Jammie Thomas était la première des quelque 26.000 personnes poursuivies par les principaux groupes de l'industrie musicale à avoir refusé de conclure un arrangement.

60.000 dollars de frais de justice

Une plainte avait alors été déposée contre elle par la fédération américaine des maisons de disques (Recording Industry Association of America, RIAA) et six grands labels (Capitol Records, propriété d'EMI, Sony BMG, Arista, Interscope, Warner Bros et UMG).
"Je n'ai pas téléchargé de musique, point à la ligne", scandait-elle devant le tribunal. Et d'assurer qu'elle avait été injustement désignée par la société SafeNet, chargée par l'industrie musicale de traquer les violations de copyright.
Selon son défenseur, elle avait choisi de dépenser jusqu'à 60.000 dollars de frais de justice au lieu de payer quelques milliers de dollars en concluant un arrangement, parce qu'elle refusait de se laisser intimider.

Des milliers de plaintes

Les ventes de disques sont en chute libre ces dernières années, alors que de plus en plus d'internautes optent pour le partage de fichiers musicaux. Des milliers de plaintes ont été déposées par l'industrie phonographique. Ceci dit, la majorité des dossiers se sont réglés par le versement de quelques milliers de dollars.
Au cours des trois jours de procès, les maisons de disques se sont efforcées à démontrer par A+B que les titres sous copyright étaient proposés par un utilisateur de Kazaa sous le nom de "tereastarr". Leurs témoins, dont des représentants d'un fournisseur d'accès à Internet et d'une société de sécurité, ont affirmé que l'adresse internet utilisée par "tereastarr" appartenait à Jammie Thomas.
L'avocat de la jeune femme a cependant observé dans sa plaidoirie que les maisons de disques n'avaient jamais prouvé que "Jammie Thomas, un être humain, avait envoyé ces choses" depuis son clavier. "Nous ne savons pas ce qui s'est produit", a-t-il dit aux jurés. "Tout ce que nous savons, c'est que Jammie Thomas n'a pas fait cela".

Taux : la BCE décrète une pause jusqu'en décembre

Taux : la BCE décrète une pause jusqu'en décembre

La Banque centrale européenne a maintenu à 4 % son taux directeur. Son président a laissé anticiper un nouveau statu quo en novembre, tout en continuant à surveiller l'inflation.

La menace d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne à court terme s'éloigne. Le statu quo observé hier à l'issue de son conseil devrait se prolonger en novembre, pour le cinquième mois consécutif. Ce serait la plus longue période sans hausse des taux depuis le début du cycle amorcé en décembre 2005. Jean-Claude Trichet et ses pairs estiment que, malgré des risques inflationnistes persistants, ils ont besoin d'informations additionnelles pour jauger de la nécessité d'un nouveau tour de vis monétaire, admettant implicitement que la hausse de l'euro et les tensions sur le marché du crédit équivalent à un durcissement du loyer de l'argent.

Subprime : Merrill Lynch

Subprime : Merrill Lynch
Challenges.fr | 04.10.2007 | 17:40 | 

          

Depuis août, près de 50.000 emplois auraient été supprimés aux Etats-Unis à cause de la crise.

            

Le P-DG de Merrill Lynch, Stan O'Neal (c) Reuters

Une porte-parole de la banque d'affaires américaine Merrill Lynch a annoncé jeudi 4 octobre le départ de deux cadres chargés de divisions particulièrement touchées par la crise du "subprime".
Elle a ainsi confirmé une information de presse.
Les deux victimes sont Osman Semerci et Dale Lattanzio. Le premier, considéré à 39 ans comme une des étoiles montantes de Wall Street, était chargé de la division des revenus à taux fixes, qui comprend les titres adossés aux crédits hypothécaires; le second des produits dérivés.

Départ du patron d'UBS

Ces derniers temps, la crise des crédits hypothécaires à risque a contraint les banques à supprimer massivement des postes dans ce secteur. Depuis début août, plus de 50.000 emplois auraient été supprimés aux Etats-Unis, selon les données du cabinet Challenger, Gray, Christmas.
Les réductions de postes n'ont pas épargné les dirigeants des groupes. On les a jugés responsables d'avoir trop investi dans des titres adossés à des crédits hypothécaires trop fragiles.
Bear Stearns a s'est séparé en août de son co-président, Warren Spector, et cette semaine, le patron d'UBS, Huw Jenkins, a quitté la banque suisse.
La banque britannique HSBC a, elle, remplacé en février le chef de sa division Amérique Nord, Bobby Mehta.

Chute des résultats nets

UBS a du déprécier ses actifs de 2,4 milliards d'euros, et a supprimé 1.500 postes dans la banque d'investissement.
La plupart des banques ont été touchées par la crise du subprime. Citigroup a annoncé un résultat net au 3e trimestre en chute de 60% par rapport à 2006.
Celui de Bear Stearns a reculé de 61% à 171,3 millions et celui de Morgan Stanley de 17% à 1,54 milliard.

Safran enfin une percée haussière

Safran   dans le poste de ce matin j'évoquais la difficulté sous le canal haussier
et bien le cours a percé cette résistance oblique du canal et clôture dedans.
Normalement la hausse devrait donc reprendre en direction de l'oblique supérieur
en hebdo

    

  hebdo

OCS les 7 euros restent notre cible 1

       OCS la mm20 devrait sortir du triangle dans deux semaines maxi.
la hausse en direction des 7 euros devrait reprendre dans cette fouchette de temps
sauf événement majeur sur les indices ( en particulier le cac laisse un gap béant sur
les 5550 que l'on refermera  tôt ou tard  a suivre

Bull l'oblique baissière prête a cèder

BULL  nouveau départ haussier en vue....

        HEBDO

RODRIGUEZ temporisation .....

RODRIGUEZ  a produit un rebond sur l'ancien gap maintenant
comblé nous avons pour l'instant a faire a un rebond technique
qui devrait etre confirmé au dessus du plus haut de cette semaine.
Il est a retenir également que sous l'oblique rouge descendante, le cours
restera dans une tendance de fond baissière.  le gap des  24.45  est loin
et son comblement n'est pas d'actualité pour l'instant  un passage sous les
30 euros en clout relancerai cette option.

    HEBDO

RHODIA un rebond a confirmer..

RHODIA malgré un beau rebond de plus de 5%
le cours reste sous une réistance importante
de plus un croisement baissier mm20 mm50 devrait
accentuer la pression baissière ( a moins de passage au dessus de la mm20
et de la résistance horizontale

    

  HEBDO

SAFRAN bloqué

  Safran reste bloqué sous son canal hebdomadaire
la configration reste fragile en dehors de celui-ci (canal)

       HEBDO

BEL 20 sous une résitance

Le BEL 20 reste sous sa résistance hebdo
on note la mm20 en croisement baissier avec la mm20


  HEBDO

INDICE CAC

CAC dans l'attente de confirmation de l'orientation

   DAILY                         HEBDO

esi gemalto et notre famille.com qui a fortement monté ces derniers jours

groupe de graphiques sur différentes valeurs hors rubrique, en effet ces graphs date de la cloture
d'hier soir 1 Octobre  et non de ce soir. ils seront reprogrammé pour ce week end.

juste pour voir en attendant les graphs du week end

ESI  GROUPE         GEMALTO 1h         NOTREFAMILLE
 

cordialement headgold

immobilier : les prix baisseraient de 18% d'ici 2010

mmobilier : les prix baisseraient de 18% d'ici 2010          
Challenges.fr | 03.10.2007 | 16:22 |            

Le cabinet Precepta estime que le point de rupture a été atteint en 2007, les prix devrait reculer de 18% d'ici à 2010.

            

  (c) Reuters

Le marché de l'immobilier en France va subir "un ajustement fortement baissier" et les prix vont reculer "de 18% d'ici à 2010", prévient le cabinet Precepta (groupe Xerfi) dans une étude publiée mercredi 3 octobre. Tout en reconnaissant être "plus proche du pronostic que de la prévision".
D'après cette étude il faut "désormais une vie de salarié pour acheter son logement". "Les acheteurs n'en peuvent plus" et "le système est à bout de souffle", affirme Precepta. La durée des prêts immobiliers serait relevée de 40 voire 50 ans.

Mondialisation des cycles immobiliers

La crise des "subprimes" aux Etats-unis va avoir des conséquences sur la distribution de crédit dans le sens où les critères de sélection vont se durcirent et la prime de risque va augmenter.
Cette étude insiste particulièrement sur "la mondialisation des cycles immobiliers" et annonce "des risques de contamination des marchés européens via le système financier international".

Subprime : la crise pénalisera fortement la France

Subprime : la crise pénalisera fortement la France          
Challenges.fr | 03.10.2007 | 16:26 |  

          

C'est l'avis de l'agence de notation Standard and Poor's, selon qui l'immobilier et l'investissement des entreprises seront particulièrement touchés.

            

(c) Reuters

Dans une note publiée mercredi 3 octobre, l'agence de notation Standard and Poor's estime que les turbulences financières provoquées par la crise des prêts immobiliers à risque américains ("subprime") auront un "impact modéré" en Europe, mais toucheront particulièrement l'immobilier et l'investissement des entreprises en France et en Espagne.
Cette crise va en effet accentuer les "divergences" entre les fondamentaux économiques des différents pays.

"Besoins de financement importants"

Ainsi, "la France, l'Espagne et l'Irlande s'en trouveront pénalisées, l'investissement immobilier ayant été l'un des moteurs de leurs économies", avertit-elle.
L'investissement des entreprises pourrait également être frappé dans de nombreux pays, particulièrement "en France et en Espagne, où les besoins de financement des entreprises restent importants". Les perspectives de croissance y sont donc "plus menacées qu'ailleurs".
L'Espagne devrait aussi être affectée par des problèmes de demande, du fait d'un endettement des ménages important, ce qui est moins le cas de la France.