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Sueurs froides pour l'économie britannique après un rapport de la BoE

Le Royaume-Uni au bord du précipice : l'économie britannique évincée du peloton de tête mondial

Londres, 11 Février
Diffusé par PR Newswire pour Business Monitor International        

LONDRES, February 11 /PRNewswire/ --     Selon un rapport récemment publié par Business Monitor International (BMI), spécialiste du risque pays, le Royaume-Uni est confronté à une chute sans précédent au sein du classement économique mondial. Le Royaume-Uni devrait perdre neuf places au classement en termes de PIB par habitant, passant du 12e rang en 2007 au 21e en 2010.

    En termes de production par tête exprimée en dollars américains, un indicateur économique et un outil de comparaison clé, le Royaume-Uni devrait, selon BMI, partiellement remonter dans le classement mondial pour s'inscrire à la 17e place du classement en 2013. Mais la baisse de la production associée à une monnaie dévaluée laissent penser que le Royaume-Uni devra batailler dur pour revenir dans les 12 premières places du classement. (cf. tableau complet à l'adresse http://www.businessmonitor.com/ukreport)

    Le rapport de 60 pages de BMI est l'un des plus pessimistes jamais publié sur l'économie du Royaume-Uni. En voici les principales conclusions :

    
    - Le Royaume-Uni connaîtra une récession bien plus marquée que le Trésor
      britannique ou le FMI ne le prévoit. Le PIB devrait diminuer de 3,5 % 
      en 2009 avant de connaître une faible reprise de 0,2 % en 2010. L'an 
      prochain, le chômage atteindra un taux record de 11,2 %, soit 3,2 
      millions de chômeurs. Le secteur des services financiers devrait 
      perdre 570 000 emplois entre 2008 et 2010.

    - La très forte dépréciation de la livre sterling est le principal
      facteur à l'origine du recul du Royaume-Uni dans les classements 
      comparatifs des performances ; la livre restera faible ces trois 
      prochaines années, tirée vers le bas par la récession, d'énormes 
      déficits publics, des taux d'intérêt faibles et un risque politique 
      croissant.

    - Au cours des 11 années de forte croissance qu'a connues le Royaume-Uni
      entre 1997 et 2007, le pays a enregistré un déficit budgétaire 
      représentant 1,7 % du PIB, ce qui a alimenté une bombe à retardement 
      fiscale. Dans un contexte marqué par la nécessité de renflouer le 
      secteur bancaire et de relancer l'économie, le déficit budgétaire sera 
      porté à des taux qui ne sont plus viables : 9,3 % du PIB en 2009 et 
      6,7 % en moyenne les quatre années suivantes.

    - Les prix de l'immobilier connaîtront une baisse globale de 41 %,
      tombant de leur point le plus haut à leur point le plus bas. Il faudra
      peut-être attendre dix ans avant qu'ils ne reviennent à leur niveau de 
      2007. L'impact de valeurs nettes négatives et de valeurs patrimoniales
      en déclin contribuera à faire reculer plus encore les dépenses de 
      consommation et la croissance économique.

 

    En termes de reprise, BMI souligne que le Royaume-Uni, qui compte encore parmi les six premiers pays producteurs mondiaux, est bien placé pour profiter d'un bouleversement des termes de l'échange provoqué par le glissement de la livre sterling (comme cela s'est déjà produit lorsque le Royaume-Uni a quitté le mécanisme de change européen (MCE) en 1992). La baisse des importations couplée à la hausse des exportations britanniques devrait permettre de dégager un excédent des paiements courants en 2011 après des années de déficit, mais la balance restera dans le noir jusqu'en 2016 au moins.

    Remarques à l'intention des rédacteurs :

    Un résumé de cinq pages du rapport (avec tableaux) peut être téléchargé à l'adresse http://www.businessmonitor.com/ukreport

L'horizon est très sombre pour la Belgique

L'horizon est très sombre pour la Belgique

La crise s'est tellement aggravée que la Banque nationale de Belgique table désormais sur un recul du PIB belge de 1,9 % et une perte de 57.000 emplois entre décembre 2008 et décembre 2009. En un an, le chômage passerait de 7,1 % à 7,8 %. La seule bonne nouvelle vient de l'inflation, qui n'est plus une menace.
L'édito de Pierre-Henri Thomas : Les mauvais chiffres et les mauvais réflexes.

Les traders se rebiffent sur le Web

Les traders se rebiffent sur le Web

Tout le monde se demande pourquoi les traders sont chauves. C’est pourtant simple. Les chauves ont moins chaud à la tête et seuls les traders chauves ou tondus survivent aux angoissantes séances boursières. Les autres n’ont pas le temps de se reproduire ou se reproduisent moins, donc par sélection naturelle, les traders sont et seront de plus en plus chauves.

Le budget russe 2009 en chiffres. INFOGRAPHIE

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Le budget russe 2009 en chiffres. INFOgraphie

18:30 06/11/08 La Douma (chambre basse du parlement) a adopté un projet de budget fédéral pour 2009.

Des vrais capitalistes à la tête des banques *

Des vrais capitalistes à la tête des banques

La régulation n’est jamais parfaite, tout simplement parce que l’information ne peut jamais être parfaite. C’est pourquoi on a tort de comparer le fonctionnement effectif des marchés à un idéal impossible à atteindre d’information parfaite et donc de stabilité économique parfaite.

• Portrait de Pascal Salin

"Nous sommes aujourd'hui bien plus qu'un pays, nous sommes une superpuissance", a-t-il lancé. "Si nous sombrons, ce sera le chaos à la surface du globe".

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USA: accord au Congrès sur un plan de relance de 789 milliards de dollars

WASHINGTON - Les deux chambres du Congrès américain sont parvenues à un compromis sur l'énorme plan de relance de l'économie voulu par l'administration Obama, a annoncé mercredi le chef de la majorité démocrate du Sénat, Harry Reid.

S'exprimant devant la presse en marge d'une "conférence" de synthèse entre les deux assemblées, qui avaient voté chacune deux textes différents, M. Reid a rendu hommage aux trois sénateurs républicains qui se sont rapprochés de la majorité démocrate pour permettre l'adoption du plan.

L'un deux, la sénatrice Susan Collins, a précisé que le projet de plan de relance s'élevait désormais à 789 milliards de dollars, soit moins que les textes adoptés à la Chambre des représentants (819 milliards) et au Sénat (838 milliards). Il est composé à plus de 35% d'allègements fiscaux, a-t-elle précisé.

Ce plan, destiné à contrer la crise économique, vise à créer 3,5 millions d'emplois, a déclaré M. Reid.

Les deux chambres vont devoir adopter ce texte de compromis avant de le soumettre au président Barack Obama pour promulgation.

Ce dernier avait à nouveau pressé le Congrès mercredi de finaliser d'urgence le plan de relance et de le lui soumettre pour promulgation d'ici à la fin de la semaine.

"Faire entrer ce plan en vigueur est tout à la fois urgent et essentiel", a déclaré M. Obama en déplacement à Springfield (Virginie, est), près de Washington.

L'accord avait déjà été annoncé dans la matinée par l'influent sénateur Max Baucus, président de la commission des Finances.

Soulignant l'aspect historique du plan de relance en période de crise, le sénateur démocrate Daniel Inouye a averti que tout retard dans la mise en oeuvre du plan de relance pourrait plonger la planète dans une crise pire que celle de 1929.

"Nous sommes aujourd'hui bien plus qu'un pays, nous sommes une superpuissance", a-t-il lancé. "Si nous sombrons, ce sera le chaos à la surface du globe".

(©AFP / 11 février 2009 21h34) 

Les USA assumeront-ils leurs responsabilités dans cette crise ? par Martin Wolf

 

 

         

Les USA assumeront-ils leurs responsabilités dans cette crise ? par Martin Wolf   

         

          4 février 2009  19:57          

         

Wolf dresse un tableau fort pessimiste de la situation mondiale. Avec une BCE qui laisse l’Europe s’enfoncer dans la récession, un Japon en pleine crise et des pays émergents qui en sont réduits à prendre la cape durant la tempête, seuls les USA seraient en mesure d’impulser les mesures coordonnées et massives qui sont requises pour juguler cette crise et éviter autant que faire se peut la perspective d’une dépression généralisée. Mais Wolf ne voit pour l’instant guère de raison d’espérer, et juge notoirement insuffisant le plan de relance américain. Obama saura-t-il s’élever à la hauteur de la situation ?

Crise des années 2010 : L’inflation, prémice d’une restructuration mondiale, par Jean Claude Werrebrouck

 

 

         

Crise des années 2010 : L’inflation, prémice d’une restructuration mondiale, par Jean Claude Werrebrouck   

         

          3 février 2009  14:45          

         

L’issue inflationniste ne fait aucun doute pour l’économiste Jean Claude Werrebrouck, qui propose ici son analyse des lignes de forces à l’oeuvre dans le déploiement de cette crise. Le recours massif aux politiques monétaires non conventionnelles pour contrecarrer la déflation des actifs, rendu inévitable faute d’autre solution, porte en lui « l’inéluctabilité de l’inflation », juge-t-il. Cette poussée inflationniste à venir aura pour conséquence de profonds bouleversements, tant au plan interne qu’international. Elle provoquera d’une part une salutaire redistribution de richesse entre créanciers et débiteurs, remettra en cause l’impératif de déflation salariale pour cause de concurrence internationale. Mais elle déclenchera également une « tempête sur les monnaies » remettant à l’ordre du jour les dévaluations compétitives. Dans ce contexte, le manque de bases solides dont souffre la monnaie européenne, en l’absence d’une politique de convergence et de transferts entre Etats, va provoquer des tensions qui seront sans doute insupportables pour certains membres de la zone euro, n’ayant d’autre alternative que de pratiquer une désastreuse politique de déflation salariale ou de reprendre leur autonomie. Ces turbulences monétaires auront également pour conséquence un processus de « dé mondialisation », avec « l’avènement d’économies beaucoup plus auto-centrées que par le passé », et une diminution du rôle joué par le dollar. Mais cette restructuration mondiale au forceps ne signe pas pour autant un retour du politique sur le devant de la scène, avertit-il. Les dirigeants en sont pour le moment réduits à accompagner des forces qui les dépassent, et ce n’est qu’après « l’incendie inflationniste que les hommes pourront envisager de nouvelles solutions à la question du vivre ensemble. »

Le Japon au bord de la dépression (VO)

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Le Japon au bord de la dépression (VO)   

         

          3 février 2009  13:02          

         

La production industrielle a chuté de près de 10% au Japon en décembre, chiffre sans précédent. Frank Veneroso, qui est selon FT Alphaville un observateur aguerri de ce pays, voit dans les données récentes la confirmation de la gravité exceptionnelle de la crise Il considère que le Japon, qui pourrait constater un effondrement de l’ordre d’un d’un tiers de sa production industrielle sur quelques mois, est entré en dépression. Il en conclut que le yen, qui bénéficiait jusqu’alors d’un potentiel de confiance presque aveugle, et dont le cours était soutenu par le dénouement des positions de « carry trade » - cette spéculation sur le différentiel des rendements entre taux directeurs alimentée par la persistance d’un taux quasi nul au Japon - va plonger sous peu. Chemin faisant, il règle son compte à ce qu’il appelle une « finance casino », toujours à la recherche d’une prochaine table de jeu susceptible de rapporter à court terme, et dont le rôle réel n’a que peu de rapport avec l’allocation efficace des ressources en capital que lui attribue la théorie. Un bémol toutefois : Veneroso fait partie de cette petite cohorte des investisseurs qui ne jurent que par l’or. Ses sombres prédictions pour la devise japonaise ne sont donc pas entièrement désintéressées.

                             

 

 

 

 

 

Pire qu’en 1929

Pire qu’en 1929

Les experts comparaient encore récemment la crise actuelle à celle de 1929… Il semble qu’ils se soient trompés. Celle-ci pourrait être encore bien pire, et devenir une première historique d’une ampleur jamais connue. Des recoupements de déclarations récentes de différents spécialistes laissent présager un effondrement sans précédent. Pire qu’en 1929, une crise dont personne ne voit le bout du tunnel, comme l’indique le Wall street Journal. Très loin du plan Obama, le sauvetage des banques pourrait en effet coûter 4000 milliards de $. Selon l’ancien cadre de Fanny Mae, Edward J. Pinto, la différence avec la crise de 1929 réside dans le fait que, actuellement, les crédits immobiliers encourus dépassent le capital immobilier lui-même, ce qui n’était pas le cas lors de la grande dépression. Il ajoute : “current mortgage modification efforts by the government and banks are not effective because there are more defaults of Federal Housing Administration loans than there were for the Federal Home Owners Loan Corp. of the 1930s”. Le professeur Peter Morici, de l’université du Maryland, a déclaré que la situation n’était pas celle d’une récession, mais d’une dépression. Une stimulation ne donnera à l’économie qu’un coup de pouce temporaire, et restera insuffisante, ajoute-t-il, en concluant : « The economy will not recover without fundamental changes in banking and trade policy ». Chacun aura apprécié que ce changement fondamental n’est pas à l’ordre du jour. Selon Roubini, qu’on ne présente plus, les banques, qui anticipent des pertes importantes, ne prêtent plus, mais gèlent les liquidités. Les bourses pourraient s’effondrer et perdre 20%, et la montée du prix de l’or annonce la crainte que les pays et sociétés n’honorent pas leur dette. La conclusion est alarmante : "Certainly starting a war with China on the issue of the currency is very, very dangerous, the US is relying on the kindness of strangers — Russia, China, the Gulf States … to finance a huge, and growing, twin current account and fiscal deficit". Paul Jorion, qui avait déjà annoncé que la crise était pire qu’en 1929, aborde le problème sous un autre aspect. D’après lui, les spéculateurs sur les marchés à terme des matières premières travaillent délibérément en opposition de phase pour faire s’envoler les prix durant les fortes demandes. Ce phénomène de rapacité de circonstances, bien connu et pourtant insoluble par nature du libéralisme, aurait pour effet de provoquer de futures émeutes de la faim. Après l’effondrement de l’économie islandaise, la fin annoncée de la livre sterling, d’autres candidats comme la Hongrie, l’Estonie, l’Ukraine, la Lettonie, la Lituanie, pourraient rapidement se trouver aux abois. Par delà la propagande médiatique officielle, payée pour son silence, on découvre que la vie d’un individu moyen aux Etats-Unis est bien plus catastrophique qu’on nous le laisse entendre, pour preuve ce témoignage récent, qui parle, entre autres, de quasi villes fantômes, de millions de personnes sans abris, et de chutes libres des salaires (pour des crédits fixes). C’est dans ce contexte que le congrès vient d’adopter le HR645, qui, dans le cadre des prérogatives inquiétantes attribuées à la FEMA, renforce encore son pouvoir au autorisant l’établissement de « centre de situations d’urgence » sur des bases militaires. Des mesures qui s’accélèrent et qui deviennent fort inquiétantes.

Paris s'inquiète de la fragilité de la zone euro

la maison commune en danger

Paris s'inquiète de la fragilité de la zone euro

Sarkozy veut une réunion rapide des chefs d'Etat de l'Eurogroupe et La France juge passives la Commission et la présidence tchèque de l'Union.

L'europe du sauve-qui-peut

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L'europe du sauve-qui-peut

Etats-Unis : cinquième et sixième faillites de banques de l'année

Deux banques régionales ont été fermées aux Etats-Unis, les cinquième et sixième faillites de l'année, a annoncé dans la nuit de vendredi à samedi le régulateur bancaire FDIC, et leurs actifs ont été repris par des établissements concurrents. ( lire la suite >>>>

http://www.lesechos.fr/info/finance/afp_00116151-etats-unis-cinquieme-et-sixieme-faillites-de-banques-de-l-annee.htm

Le marché est difficile en ce moment même pour Soros ( c'est moi qui souligne)

    A lire sans modération

    George Soros instruit le procès de la crise

Le milliardaire américain explique ses erreurs d'investissements. Il accuse les ventes à découvert et la faillite de Lehman Brothers ont amplifié la violence de la crise.

USA : faudra-t-il plus de 1000 milliards de dollars pour sauver les banques ?

L'administration américaine réfléchirait à un nouveau plan en faveur du système bancaire, qui nécessiterait de 1000 à 2000 milliards de dollars.

Arnault-Pinault : les retrouvailles

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Arnault-Pinault :
les retrouvailles

INFO FIGARO - Fâchés depuis le rachat de Gucci, il y a dix ans, Bernard Arnault et François Pinault ont déjeuné mardi chez le milliardaire Albert Frère. Premières retrouvailles de deux géants du capitalisme.

P Artus "gestion et zone euros"

P. Artus : "Gestion : une union SocGen/CA serait profitable" (1) Par Didier Laurens / 26 Janvier 2009 / 00:33 Pour le directeur de la Recherche et des Études de Natixis, le brassage des gestions d’actifs de la Société Générale et du Crédit agricole peut déboucher sur la création d’un troisième modèle bancaire. Sur le fonds, la gestion Alternative a perdu son rôle de parangon depuis la crise de 2008, souligne Patrick Artus.

P. Artus : "Zone euro : la faillite d’un état, et c'est la catastrophe" (2) Par Didier Laurens / 26 Janvier 2009 / 00:33 Alors que les marchés financiers sont à la merci de la chute d’un corporate, les problèmes de liquidité se reportent sur le marché de la dette souveraine de certains états de la zone euro, comme l’Italie ou la Grèce, souligne Patrick Artus. Quant aux prix des CDS, il flambe…

Evans-Pritchard : de sérieuses inquiétudes pour la Livre Sterling

Evans-Pritchard : de sérieuses inquiétudes pour la Livre Sterling

21 janvier 2009  14:30

Les mesures décidées en urgence à l’automne pour sauver les banques ont mis un terme à la panique. Mais elles n’ont pas résolu le problème pour autant. Elle l’ont simplement déplacé. Car des pans entiers du système bancaire sont virtuellement en faillite. A titre d’exemple, Roubini vient de chiffrer à 3 600 milliards le montant que pourraient atteindre les pertes aux USA, alors que la capitalisation totale des banques n’est que de 1400 milliards. Dans cette nouvelle phase, la question auxquels les Etats sont confrontés n’est plus le « too big to fail », mais « too big to save ». Lorsque les bilans des établissements pèsent plusieurs fois le PIB de la nation, aucune autorité ne dispose évidemment des fonds nécessaires pour éponger les pertes. Les seules solutions sont donc l’émission monétaire et/ou la dette. Les USA, forts du statut de monnaie de réserve du dollar, ont pu se permettre jusqu’à présent ces deux expédients sans en souffrir, personne n’ayant intérêt à une dévaluation du dollar qui provoquerait un raz de marée planétaire sur les réserves et les patrimoines. La Grande Bretagne, fière jusqu’à présent du rôle de « hub » de la mondialisation financière qui était le sien, ne dispose évidemment pas du même crédit que les USA. Et les craquements répétés ces derniers jours de son système bancaire affaiblissent la Livre. Mais elle est en plus confrontée à un danger bien spécifique : ses établissements sont massivement endettés en devise étrangère, à hauteur de 4400 milliards de dollars. Et là, la planche à billet de Sa Majesté n’y peut mais. Nos lecteurs connaissent Ambrose Evans-Pritchard et son penchant à la dramatisation. Mais les inquiétudes qu’il exprime ici ne sont pas surjouées. Le Royaume Uni traverse effectivement une passe fort délicate.

Banques zombies et retour du culte du Vaudou, par Paul Krugman

Banques zombies et retour du culte du Vaudou, par Paul Krugman

21 janvier 2009  18:58

La valeur boursière de certaines banques est aujourd’hui inférieure au total des aides de l’Etat qu’elle ont reçues, et pourtant l’apurement des livres de comptes est loin d’être achevé. A Washington, on semble envisager la création d’un établissement public destiné à débarrasser les établissements de leurs actifs pourris, aux frais du contribuable. Krugman s’insurge contre ce projet. Il reviendrait, dit-il à subventionner à nouveau des banques en état de mort clinique, mais ne garantirait pas pour autant leur assainissement. Ces montages incertains n’ont pour lui qu’une seule raison d’être : éviter à tout prix une nationalisation pourtant inévitable. Krugman le didactique nous explique pourquoi, à l’aide de l’exemple de la « Gotham Bank », inventée pour l’occasion.

Mystères Madoff

                                                                  

SCANDALE MADOFF Mystères Madoff Cinquante milliards de dollars évanouis. Comment Bernard Madoff a-t-il réussi à gruger autant de monde si longtemps ?