Le Crépuscule de l’Euro, par Paul Krugman

 

Le Crépuscule de l’Euro, par Paul Krugman

 2 novembre 2011  11:35

« Les élites européennes ont adopté une conception moralisatrice de l’économie, en imposant une austérité généralisée, une politique monétaire restrictive en dépit d’une inflation sous-jacente faible, et elles ont été bien trop préoccupées de punir les fautifs pour se rendre compte que tout allait exploser en l’absence d’un prêteur de dernier recours qui soit efficace » se désole Paul Krugman. --- La création de la zone monétaire euro, en rassemblant des nations ayant de fortes différences de productivité - aucune notion de « paresse » ici, mais simplement le constat d’une disparité du stock de capital investi et de maîtrise technologique - conduisait mécaniquement à l’endettement des pays dont la balance commerciale était déficitaire. La crise de la dette privée, aujourd’hui devenue crise de la dette publique, a rouvert un champ d’action aux spéculateurs qui parient à la baisse sur ces différentiels, matérialisés par les écarts des taux. Le mandat uniquement anti-inflationniste - et implicitement réduit au monétarisme le plus étroit - de la BCE a jusqu’à présent interdit la mise en œuvre des interventions au soutien des économies et de la dette souveraine qu’ont largement pratiquées les établissements centraux américains, japonais et britanniques. Les politiques d’austérité et de refinancement par accroissement du poids de la dette promettent une amplification de la crise. ContreInfo.   Lire.... »