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Subprime : IKB prévoit jusqu'à 700 millions de pertes

DE 3 ! LA COMMERZBANK  devrait annoncer sous peu de très mauvais chiffres, IKB maintenant, et MERYL LYNCH  1.5 MD 5   ! c'est moi qui souligne  (headgold)

Subprime : IKB prévoit jusqu'à 700 millions de pertes          
Challenges.fr | 28.09.2007 | 07:55 | 

      

La banque allemande avait frôlé la faillite cet été durant la crise des crédits hypothécaires à risque.

            

(c) Reuters

La banque allemande IKB a annoncé, vendredi 28 septembre, qu'elle tablait sur une perte pouvant aller jusqu'à 700 millions d'euros sur son exercice décalé 2007/2008.
Au premier trimestre, clos au 30 juin, elle avait dégagé un bénéfice net de 12 millions d'euros, en recul de 66% sur un an. Mais depuis, elle a frôlé la faillite cet été à cause de la crise des crédits hypothécaires à risque aux Etats-Unis, avant d'être sauvée par une intervention concertée du gouvernement allemand et du secteur bancaire.
Les effets de cette crise ne s'étaient pas encore fait sentir à plein sur les trois premiers mois de son exercice.

La Fed injecte 15,25 milliards de dollars

La Fed injecte 15,25 milliards de dollars          
Challenges.fr | 26.09.2007 | 16:58 | 

          

Via des accords de refinancement à 24 heures, la Fed injecte de nouveau des fonds dans le système bancaire.

            

Ben Bernanke, président de la Réserve fédérale américaine (c) Reuters

Mercredi 26 septembre, la Réserve fédérale américaine a annoncé injecter 15,25 milliards de dollars (10,79 milliards d'euros) dans le système bancaire via des accords de refinancement à 24 heures.
Les soumissions bancaires ont totalisé 64,95 milliards de dollars.
La Fed a accepté en collatéral 13,25 milliards de dollars de titres d'organismes publics et deux milliards de dollars de créances hypothécaires titrisées.

Crise du subprime: Merril Lynch pourrait perdre 1,5 milliard de dollars

Banque

Crise du subprime: Merril Lynch pourrait perdre 1,5 milliard de dollars

Selon une note de Goldman Sachs, la banque d'affaires américaine va perdre 1,5 milliard de dollar dans son activité taux fixe au troisième trimestre. L'analyste met en cause les dépréciations sur les créances immobilières, touchées de plein fouet par la crise du subprime, et qui s'élèvent à quatre milliards de dollars.

La crise du subprime frappe à nouveau. La banque d'affaires américaine Merrill pourrait perdre jusqu'à 1,5 milliard de dollars dans son activité taux fixe au troisième trimestre, selon un analyste de Goldman Sachs. En cause: les quatre milliards de dollars de dépréciations sur des créances, notamment immobilières.

"Nous estimons à 1,5 milliard de dollars la perte totale de (l'activité taux fixe)", écrit William Tanona, analyste chez Goldman Sachs, dans une note de recherche. En conséquence, l'analyste révise à la baisse son estimation du bénéfice par action de Merrill Lynch au troisième trimestre à 15 cents, soit 1,80 dollar contre 1,95 dollar jusqu'à présent.

Merrill Lynch n'a pas fait de commentaires, mais la nouvelle a était mal accueillie à la Bourse de New-York. Vers 20h30 (heure de Paris), l'action de la banque abandonnait 2,79% à 70,11 dollars.

latribune.fr

Le ralentissement de l'immobilier européen se confirme

e ralentissement des marchés immobiliers ne date pas de la crise financière de cet été, mais pourrait bien s'accentuer dans les mois qui viennent. " Bien avant, le repli était à l'oeuvre dans nombre de pays européens, après une période historiquement longue d'augmentation des prix ", constate Jean- Michel Six, économiste pour Standard& Poor's, à Londres.L'inflation récente relativise l'inflexion actuelle. Sur les dix dernières années, les prix immobiliers ont bondi de 206 % en Irlande, de 162 % au Royaume-Uni, de 119 % en Espagne, tandis qu'ils doublaient en France et aux Pays-Bas, indique une enquête d'Euler Hermes SFAC, l'organisme d'assurance- crédit aux entreprises, publiée jeudi20 septembre.Acôté, l'immobilier américain apparaît presque " sage ", avec une inflation contenue à 60 %sur la même période.

Mais, en Europe, l'effet conjugué de l'endettement des ménages, de la hausse des taux etdu renchérissement des logements commence à dissuader, désormais, les primo-accédants de franchir le pas de la propriété. Or ce sont eux, le principal facteur d'expansion du marché immobilier.

Le mouvement est le plus net en Irlande, où les prix des logements ont fléchi de6 %au premier semestre 2007 par rapport à celui de 2006.

En France, la Fnaim a enregistré une légère baisse des prix de 1,5 % en juillet sur un mois et 1,4 % en août. Les ventes de logements neufs ont chuté de 12 % entre le premier et le deuxième trimestre 2007 au vu des chiffres publiés par la fédération des promoteurs.

Les stocks de logements neufs invendus (même si les chantiers ne sont pas lancés) ont brutalement gonflé au deuxième trimestre 2007, atteignant 88 600 unités, un niveau que l'on n'avait pas connu depuis 1993. " On commence à voir des promoteurs qui revendent leur permis de construire ", confie un constructeur.

PROPAGATION PAR LES BANQUES

Le marché espagnol, si exubérant ces dernières années, commence lui aussi à donner des signes de faiblesse : le réseau Don Piso, qui fédère 350 agences immobilières, constate que le volume des transactions qu'il réalise a chuté de 25 % au premier trimestre.

Pour son concurrent, Era Espagne, la contraction n'est que de 5,8 %, avec une quasi-stabilité des prix. " Les politiques et les banquiers jurent qu'ils ne sont pas inquiets, c'est justement ce qui m'inquiète ", ironise Orlando Gonzales Arias le président d'Era.

L'inquiétude pointe également au Royaume-Uni. " Le marché anglais a, jusqu'à maintenant, montré une résistance exceptionnelle aux cinq hausses successives des taux décidées par la Banque d'Angleterre, puisque les prix ont encore, en août, grimpé de 10 % en rythme annuel mais de seulement 0,5 % en un mois ", constate M. Six." Mais par uneffet plus psychologique qu'économique, c'est ce marché qui sera le plus sous influence américaine ", prévient-il.

Ce qui inquiète, c'est que les Anglais sont très endettés (leur crédit représente 164 % de leur revenu disponible) et souvent à taux variable. Certes la situation est pire aux Pays-Bas (247 %)ouen Norvège (175 %), mais les Irlandais ou les Espagnols font mieux avec des taux respectifs de 140 %et 130 %.

La crise américaine va sans doute accentuer la correction en cours, non par contagion des marchés immobiliers, au fond assez indépendants les uns des autres, mais en se propageant par le système bancaire. Les établissements de crédit européens, tirant la leçon des défaillances des emprunteurs américains, vont en effet durcir leurs conditions d'octroi de prêts aux ménages les plus fragiles, la plupart primo-accédants.

EulerHermesSFAC conclut que les pays les plus exposés aux risques immobiliers sont dans l'ordre les Pays-Bas, le Royaume-Uni, l'Irlande, la Norvège et l'Espagne.

Isabelle Rey-Lefebvre

Subprime : HSBC Finance va provisionner 945 millions

Subprime : HSBC Finance va provisionner 945 millions          
Challenges.fr | 21.09.2007 | 19:02 |  

          

Elle va mettre fin à l'activité de sa filiale Decision One Mortgage, qui emploie 750 personnes.

            

(c) Reuters

HSBC Finance a annoncé, vendredi 21 septembre, la fermeture de sa filiale Decision One Mortgage, spécialisée dans la distribution de crédits hypothécaires à risque.
Une fermeture qui va menacer 750 emplois et qui l'obligera à provisionner 945 millions de dollars dans ses comptes semestriels.
En août, HSBC avait déjà annoncé la fermeture d'une division de crédits hypothécaires employant 600 personnes.
Selon le cabinet Inside Mortgage Finance, HSBC a été, en 2006, le plus gros fournisseur de crédits hypothécaires à risque ("subprime") aux Etats-Unis, devant New Century Financial et Countrywide. Selon un autre cabinet, Challenger, Gray et Christmas, de nombreux organismes financiers ont réduit ou fermé leurs activités de crédit hypothécaire, supprimant depuis début août et la crise des "subprimes" plus de 50.000 emplois

Immobilier américain : la crise risque de s'aggraver ( LE MONDE)

Article paru dans l'édition du 19.09.07.

La crise immobilière américaine est loin d'être terminée et le pire reste sans doute à venir. L'année 2008 devrait être marquée par une nouvelle augmentation des défaillances d'emprunteurs confrontés à des hausses massives de leurs échéances de remboursement.

Sur les 2,5 millions d'Américains modestes ayant souscrit des emprunts dont les taux vont être automatiquement relevés, "1,5 million vont se retrouver dans un état de détresse financière", prédit Sheila Bair, directrice de la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC). Cet organisme garantit les dépôts bancaires. Les conséquences seront lourdes pour ces ménages, mais aussi pour le marché immobilier, le système bancaire et l'économie américaine dans son ensemble.

"En 2004, mais surtout en 2005 et 2006, la vente de crédits à risque s'est multipliée, allant jusqu'à représenter 20 % de la production globale de prêts immobiliers. Pour pallier le ralentissement des achats immobiliers, les organismes spécialisés dans ces prêts ont cherché par tous les moyens à "faire du volume"", explique Marie-Pierre Ripert, économiste de Natixis. Or ces crédits dits "subprimes" présentent de nombreux pièges pour les souscripteurs. En raison même du risque, les taux sont élevés, allant de 6,5 % à 12 %, contre 4 % à 6 % pour les emprunteurs classiques.

Surtout, pour permettre à ces emprunteurs fragiles de contracter un crédit, ils bénéficient, pendant les deux ou trois premières années, d'un taux d'appel (teaser rate) particulièrement bas, de 1 % à 3,5 %. Au terme de cette période, le taux est "re-fixé" (reset) en fonction des nouvelles conditions du marché financier.

Or, le principal taux directeur de la Réserve fédérale (Fed), le loyer de l'argent au jour le jour, qui ne dépassait pas 1 % en mai 2004, atteint aujourd'hui 5,25 %. Dans 59 % des cas, les familles américaines ayant souscrit des crédits immobiliers à taux variables vont subir, en 2007, une hausse d'au moins 25 % de leurs mensualités et, dans 19 % des cas, d'au moins 50 %, d'après les calculs du cabinet American CoreLogic. Certains ménages verront ainsi brutalement leur taux de crédit passer de 1 % à 18 % !

" De nombreux organismes de prêts ne disent pas toute la vérité dans leurs publicités quand ils proposent des taux initiaux très bas", explique Lydia Parnes, présidente du Bureau de la protection des consommateurs. La Bank of America évalue à 515 milliards de dollars (372 milliards d'euros), dont 400 milliards de dollars sur le marché "subprime", le montant des prêts hypothécaires qui doivent être réévalués en 2007 et à 680 milliards de dollars, ceux qui le seront en 2008 (dont 500 milliards sur le "subprime"), le pic se situant au 1^er trimestre 2008.

MULTIPLICATION DES IMPAYÉS

Les impayés se multiplient. Près d'un emprunt sur cinq, contracté au cours des deux dernières années, ne pourra être remboursé selon les calculs du Center for Responsible Lending (Centre pour le crédit responsable). Les propriétaires en difficulté tentent de renégocier leur crédit, mais cela devient de plus en plus difficile. En août 2007, seules 43 % des demandes de transformation de prêts à taux variables en taux fixes ont été acceptées. Faute d'accord, les emprunteurs doivent se résigner à vendre leur maison, quand ce n'est pas la banque qui les y contraint. Les prix s'effondrent. Selon les chiffres de l'Association des banquiers hypothécaires, le nombre de saisies immobilières a atteint un niveau record depuis six ans.

Le mal se transmet tout naturellement au système bancaire. En temps normal, les banques cèdent leurs créances hypothécaires sur les marchés financiers sous la forme d'obligations. Mais aujourd'hui, les investisseurs boudent ce genre de titre. Les établissements bancaires sont donc contraints à conserver plus de risques dans leurs bilans, à augmenter leurs provisions et, de fait, leurs taux, ce qui contribue à renchérir le coût du crédit pour toute l'économie. Cela n'est pas sans conséquences sur la conjoncture.

La croissance américaine est menacée par la multiplication des défaillances de remboursement et la poursuite de la baisse des prix des logements. "La crise immobilière va se prolonger en 2008 et pèsera encore significativement sur la croissance. Le haut niveau des stocks de maisons et le resserrement des conditions du crédit suggèrent une faiblesse durable du secteur", conclut l'étude de Natixis.

Maguy Day et Isabelle Rey-Lefebvre

Commerzbank réviserait sa perte sur le subprime ( encore un grain de sable!)

mar. sept. 18, 2007 4:32  CEST

par John O'Donnell et Patricia Nann

FRANCFORT (Reuters) - La Commerzbank se prépare à enregistrer une perte plus forte que prévu sur ses placements liés au crédit immobilier à risque aux Etats-Unis, apprend-on mardi de sources proches du dossier.

La banque allemande pourrait annoncer aux investisseurs d'ici quelques jours que les quelque 80 millions d'euros mis en réserve pour couvrir les pertes sur des produits de créances, subprime y compris, ne seront pas suffisants, a expliqué l'une des sources.

"Depuis que cette estimation a été annoncée, la situation s'est aggravée", explique-t-on. "Il n'y a pas de marché actuellement; ça peut aller dans n'importe quelle direction".

"Personne ne sait ce qui va se passer. Il pourrait s'agir d'une perte de 500 millions d'euros voire même d'un déficit total des engagements sur le segment subprime à hauteur de 1,2 milliard d'euros".

Un porte-parole de la Commerzbank a indiqué que l'établissement n'avait pas changé son estimation pour ses pertes sur le subprime mais il n'a pas exclu qu'il le fasse dans un avenir proche.

Cette nouvelle a fait perdre près de 3% à l'action Commerzbank dans un premier temps mais celle-ci s'est par la suite reprise et affichait dans l'après-midi un gain de 1,26% à 27,26 euros.

La Commerzbank avait déjà dû calmer les esprits cette année en révélant qu'elle était engagée à hauteur de 1,2 milliard d'euros sur le marché du subprime par l'intermédiaire d'instruments de dette. Elle avait dit qu'elle constituerait une provision de 80 millions d'euros sur les deuxième et troisième trimestres pour couvrir les pertes prévisibles.

Si l'ardoise du subprime s'alourdit, l'objectif de la banque, qui est de battre ses propres prévisions de résultats, qui risque de se retrouver remis en cause.

Le président du directoire Klaus-Peter Müller, dont ce serait la dernière année en fonction, selon certaines sources, vise un rendement des fonds propres de plus de 12%, équivalent, selon la Commerzbank, à un bénéfice net de 1,5 milliard d'euros.

La banque a dégagé au premier semestre un résultat de près d'un milliard d'euros hors exceptionnels.

La Fed injecte près de 17 milliards de liquidités

                 

La Fed injecte près de 17 milliards de liquidités          
Challenges.fr | 17.09.2007 | 17:44 |  

          

C'est la plus importante intervention de ce type réalisée depuis le début du mois d'août par la Réserve fédérale américaine.

            

  (c) Reuters

La Réserve fédérale américaine a annoncé, lundi 17 septembre, avoir injecté 16,75 milliards de dollars de liquidités dans le système bancaire. Soit la plus importante intervention de ce type réalisée depuis le début du mois d'août.
La banque centrale précise avoir accepté lundi comme collatéraux pour 10,786 milliards de dollars de bons du Trésor, 5,723 milliards d'émissions d'organismes publics et 241 millions de titres garantis par des prêts hypothécaires (MBS).
Les offres des banques ont représenté un montant total de 38,45 milliards de dollars.

16,75 milliards déjà injectés le 17 janvier

Cette opération s'inscrivait dans le cadre d'un appel d'offres au jour le jour. Comme cela avait été le cas le 17 janvier 2006, déjà pour 16,75 milliards.
Le 10 août dernier, la Fed avait injecté 19 milliards de dollars de réserves dans le cadre, cette fois, d'un appel d'offres à trois jours.

Le rendement des Fed funds s'établissait à 5,375% sur le marché libre après l'annonce de l'opération, au-dessus de l'objectif de 5,25% fixé par la Fed.        

Les clients de la banque britannique ont retiré presque 3 milliards d'euros, paniqués par la crise. L'action a perdu 30%.

Les clients de la banque britannique ont retiré presque 3 milliards d'euros, paniqués par la crise. L'action a perdu 30%.

File d'attente devant une succursale de la Northern Rock (c) AP

Les clients paniqués de Northern Rock ont retiré près de 2 milliards de livres sterling (2,9 milliards d'euros) depuis que la banque, numéro 5 du crédit hypothécaire au Royaume-Uni, a dû recourir à un prêt d'urgence de la Banque d'Angleterre vendredi, a rapporté dimanche la BBC.
Lundi 17 septembre, l'action a donc perdu 29% à l'ouverture de la Bourse de Londres.
Selon la BBC, Northern Rock était également sur le point d'être vendue à d'autres banques britanniques avant de recourir à ce prêt d'urgence, mais la manoeuvre aurait échoué en raison des difficultés à emprunter de l'argent dans le climat financier actuel.

8% des dépôts de banque

Ces 2 milliards de livres sterling, retirés depuis jeudi selon la BBC, équivaudraient à environ 8% des dépôts de la banque.
Dans un entretien à la BBC, Adam Applegarth, directeur général de Northern Rock, a refusé dimanche de confirmer ces informations. Il a affirmé que la banque doit simplement faire face à "un problème de liquidités à court-terme".
Mais le Sunday Telegraph citait dimanche Adam Applegarth déclarant qu'il faudrait "un très gros effort" pour que l'établissement puisse poursuivre ses opérations sans faire appel à des fonds extérieurs et que son modèle n'était plus viable.

Recommandations abaisssés

"Le prix de notre action a perdu 30%. Donc une activité conjointe n'est pas du tout hors de question", explique-t-il, selon des propos cités par le journal dominical. "On dirait que c'est aux acquéreurs potentiels de faire une offre".
Le gouvernement britannique assure depuis vendredi que la Northern Rock est solvable et que l'épargne de ses clients n'est pas en danger. Ces appels au calme n'ont pas empêché les épargnants de se ruer dans les succursales de la banque pour y retirer leur argent.
Lundi également, on apprenait de sources de marché que la banque américaine Merrill Lynch a abaissé sa recommandation sur la banque britannique de "acheter" à neutre", tandis que Citigroup et Lehman Brothers ont divisé leur objectif par deux à 400 pence.

Grande-Bretagne: le flou sur l'avenir de Northern Rock risque d'aggraver la peur des clients

                

AFP le 16/09/2007 14h31

Grande-Bretagne: le flou sur l'avenir de Northern Rock risque d'aggraver la peur des clients

            

Une agence de Northern Rock à Bromley, au sud-est de Londres, le 14 septembre 2007 © AFP  Ben Stansall

Malgré les appels au calme lancés par les autorités, rien ne semblait de nature à rassurer les clients paniqués de la banque britannique Northern Rock, qui n'étaient même pas certains d'avoir encore une banque la semaine prochaine.

 

Comme vendredi, des centaines de clients ont tenté samedi de retirer leurs économies, après que la banque eut annoncé avoir eu recours à une aide d'urgence de la Banque d'Angleterre (BoE), faute d'inspirer assez confiance aux autres banques pour qu'elles continuent à lui prêter de l'argent.

 

Beaucoup n'ont pas réussi en raison de l'affluence, bien que la banque ait étendu les heures d'ouverture de ses succursales d'une ou deux heures samedi, tandis que le site internet était en panne. La police est intervenue à quelques reprises pour calmer des clients.

 

Selon les sources, entre un et 1,5 milliard de livres (1,5 et 2,2 milliards d'euros) ont ainsi été récupérés, sur les 24 milliards détenus par Northern Rock.

 

Les autorités ont essayé à nouveau samedi soir d'endiguer l'hémorragie par des appels au calme.

 

Callum Mc Carthy, président de la FSA, le régulateur des marchés financiers, a insisté : "Pour être absolument clair, si nous pensions que Northern Rock n'est pas solvable, nous ne l'aurions pas autorisée à rester ouverte".

 

Mais personne n'expliquait clairement aux clients ce qui allait advenir. Tout ce qu'ils savent est que les premières 35.000 livres de leur épargne sont garanties par un fonds national, à hauteur de 31.700 livres (46.000 euros).

 

Même les plus calmes commencent à se demander où sera leur argent la semaine prochaine, puisque Northern Rock, qui n'a plus de chances dans cette situation de continuer à enregistrer des dépôts ou des demandes de prêts, est virtuellement à vendre.

 

Son propre directeur général, Adam Appelgarth, a avoué dimanche dans le Sunday Telegraph qu'il voyait mal un avenir "indépendant" à sa banque.

 

"Le prix de notre action a perdu 30%. Vous êtes plus vulnérable (à un rachat, ndlr) si le prix de votre action baisse", a-t-il dit, remarquant que "c'est aux gens intéressés à faire une offre".

 

Selon la presse, Lloyds TSB ou HSBC, voire la française Crédit Agricole ou l'américaine Citi, peuvent être intéressées. La vraisemblable poursuite de la chute du cours en Bourse lundi pourrait décider un acheteur.

 

Ou bien, comme l'indique le Sunday Telegraph, la banque pourrait être démantelée et les actifs vendus par paquets à différents rivaux.

 

Les implications de cette affaire sont encore à déterminer. Dimanche, le ministre des Finances Alistair Darling a reconnu qu'il "n'y a pas de doute qu'il y aura un effet" de la crise de l'immobilier américain, indirectement à l'origine des problèmes de Northern Rock, sans pouvoir encore dire lequel.

 

Une baisse des prix de l'immobilier britannique après une quasi-bulle ces dernières années aurait commencé, selon une étude ce week-end. La demande baisse en effet, les ménages étant asphyxiés par cinq hausses de taux d'intérêt de la BoE depuis août 2006, auxquelles s'ajoutent les hausses pratiquées ces dernières semaines par les banques inquiètes.

 

Or l'économie aura du mal à supporter une baisse trop rapide et prononcée.

            

On ne sait pas non plus si Northern Rock est seule dans son cas. Sa dépendance supérieure à la moyenne aux prêts consentis par des consoeurs paraissait cependant l'exposer plus que d'autres.

 

Le numéro un conservateur David Cameron a attaqué le Premier ministre et ancien ministre des Finances Gordon Brown dimanche, lui reprochant d'avoir sous sa gestion été à l'origine d'une "énorme expansion de la dette publique et privée sans crainte des risques induits".

         

Vent de panique chez les clients de la banque Northern Rock

                 

Vent de panique chez les clients de la banque Northern Rock          
Challenges.fr | 15.09.2007 | 17:54

                      

File d'attente dans une agence de la banque britannique Northern Rock à Londres. Le cinquième plus grand prêteur hypothécaire de Grande-Bretagne, victime de l'envolée des coûts du crédit interbancaire, risque de voir ses problèmes s'aggraver dans la mesure où des centaines d'épargants paniqués se sont rués dans les agences ou sur le site internet de la banque pour fermer leurs comptes et retirer leur épargne. /Photo prise le 14 septembre 2007/REUTERS/Dylan Martinez (c) Reuters

Par Peter Griffiths

LONDRES (Reuters) - Des centaines d'épargnants paniqués se sont rués samedi dans les agences de la banque britannique Northern Rock, victime de l'envolée des coûts du crédit interbancaire, pour fermer leurs comptes.

Pour la deuxième journée consécutive, de longues files d'attente se sont formées devant les agences de l'établissement, le cinquième plus grand prêteur hypothécaire de Grande-Bretagne.

Vendredi déjà, un milliard de livres sterling (1,4 milliard d'euros) ont été retirées des coffres de la banque, selon le Financial Times, en comptant les retraits réalisés sur internet.

Des milliers d'autres clients ont assailli les lignes et le site internet de la banque pour retirer leur épargne.

Ce mouvement de panique risque d'amplifier les problèmes de Northern Rock.

Il a été provoqué par l'annonce de l'octroi par la Banque d'Angleterre d'un financement d'urgence à l'établissement bancaire, la plus importante victime en Grande-Bretagne à ce jour de l'envolée des coûts du crédit interbancaire.

Northern Rock a affirmé samedi ne pas avoir eu recours pour l'instant à cette aide d'urgence et la Banque centrale britannique a assuré vendredi que la banque restait solvable. Mais cela n'a pas suffi à rassurer ses clients, dont certains expliquent qu'ils n'ont plus confiance.

La gérante d'une agence a dû appeler la police parce qu'un couple, qui n'avait pas pu retirer un million de livres sterling (1,4 million d'euros), la retenait enfermée dans son bureau, rapporte le Sun.

PERTE DE CONFIANCE

Dans tout le pays, une multitude de personnes se sont postées devant les agences dès 05h00 GMT alors que les déboires de l'établissement bancaire faisaient la une de nombreux journaux avec des titres alarmistes comme "Panique dans les rues de Grande-Bretagne".

Pour tenter de rassurer la clientèle, des employés sont venus distribuer des brochures sur lesquelles on pouvait lire "vos économies sont en sécurité".

"Je ne peux tout simplement pas prendre le risque qu'on annonce tout d'un coup (...) qu'il y a un autre problème et qu'ils ont fermé la banque", a expliqué un client sur la chaîne de télévision Sky News.

Un autre client, Tony Looch, a dit à la BBC: "Je n'ai plus confiance".

Sur les "chats" internet spécialisés dans la finance, des personnes se plaignent de ne pas pouvoir accéder au site de la banque ou de ne pas pouvoir la joindre au téléphone. "J'ai essayé de retirer mon épargne toute la nuit", explique un internaute sur le site www.moneysupermarket.com.

Northern Rock est pour l'instant la seule institution financière britannique à avoir demandé de l'aide à la banque centrale. Elle n'est pratiquement pas exposée directement aux crédits hypothécaires à risque ("subprime") aux Etats-Unis mais elle souffre de l'assèchement des liquidités entraîné par la crise du subprime.

Un porte-parole de la banque a refusé de s'exprimer sur le montant total des retraits effectués depuis vendredi.

L'Association des banques britanniques a lancé un appel au calme. "Northern Rock est une banque saine et sûre et les épargnants et les emprunteurs n'ont aucune raison de s'inquiéter", affirme l'association dans un communiqué.

                  

la panique gagne les rues de Londres ( crise du subprime)

Sauvetage Northern Rock: les épargnants continuent d'affluer devant les succursales                 

Une agence de Northern Rock à Bromley, au sud-est de Londres, le 14 septembre 2007 © AFP  Ben Stansall

Les files d'attente continuaient à se former samedi matin devant plusieurs succursales de la banque Northern Rock, dont le sauvetage par la Banque d'Angleterre a fait souffler vendredi un vent de panique chez les épargnants.

            

Des dizaines de clients inquiets pour leurs économies faisaient déjà la queue devant les succursales à travers le pays, pour certaines dès 6h00 du matin, montraient les télévisions britanniques.

            

Vendredi, des centaines, peut-être des milliers de clients, avaient déjà fait la queue, malgré les appels au calme lancés par les autorités et les responsables de la huitième banque du Royaume-Uni.

            

La Banque d'Angleterre a dû venir au secours de l'institut en difficulté, spécialisé dans le crédit immobilier, en lui accordant les fonds nécessaires au financement de ses opérations "pendant que celle-ci travaille à régler son problème de liquidités".

            

Cette opération rarissime a fait plonger l'action de la Northern Rock à la Bourse de Londres vendredi, la banque perdant plus de 30% de sa valeur.

            

Environ un milliard de livres (1,5 milliard d'euros) auraient été retirés de l'institut dans la seule journée de vendredi, soit 4 ou 5% de la totalité des dépôts détenus dans la banque par son million et demi de clients, selon des sources bancaires citées par la BBC.

            

La presse britannique publiait sur une grande partie de ses Unes des photos des épargnants inquiets attendant devant les succursales de la Northern. "Panique dans les rues de Grande-Bretagne", titrait l'Independent, tandis que d'autres journaux cherchaient des coupables.

            

Le Premier ministre "Gordon Brown doit accepter la responsabilité de cette bulle (immobilière, ndlr): pendant les dix ans qu'il a passés au ministère des Finances, il a été content de profiter d'une fausse prospérité fondée, non pas sur une hausse de la productivité mais des prix de l'immobilier", accuse le Daily Telegraph.

            

La Northern Rock, cinquième établissement britannique en ce qui concerne le crédit hypothécaire, est le premier institut du pays à être aussi durement touché par les répercussions de la crise des crédits immobiliers à risque (ou "subprime") aux Etats-Unis.

            

Le tabloïde le Sun, quotidien à plus grand tirage du pays, dénonce quant à lui le fait que "la banque a continué à prêter aux clients des montants jusqu'à cinq fois le montant de leur salaire et 125% de la valeur de leur propriété, malgré les avertissements sur l'instabilité économique et l'imminence d'une chute de l'immob

Victime britannique du "subprime" ( panique chez les épargnants )

Banques

Victime britannique du "subprime"

Mis en ligne le 14/09/2007
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La Banque d'Angleterre a "allongé la monnaie" pour sauver Northern Rock. La huitième banque du pays ne trouve plus de partenaire dans le secteur financier. On a vu se former des files de clients réclamant la restitution de leur argent.

AP

La crise financière a connu un rebondissement inquiétant vendredi, la Banque d'Angleterre devant se porter en urgence au secours de la huitième banque du pays, Northern Rock, à laquelle plus aucune autre banque ne veut prêter d'argent. Par une décision conjointe avec le régulateur des marchés, la FSA, et le ministère des Finances, la BoE a décidé d'exercer sa fonction de "prêteur en dernier recours", en mettant à disposition de cette banque spécialisée dans le crédit immobilier les fonds nécessaires au financement de ses opérations "pendant qu'elle travaille à régler son problème de liquidité actuel". Un tel mouvement est rare.

Un cas extrême, vraiment ?

Selon les commentateurs, il n'est pas arrivé dans le pays depuis une trentaine d'années, et il est prévu pour les cas extrêmes où "la faillite d'une banque amènerait un dommage économique sérieux, y compris pour les clients de la banque", selon les autorités, à cause d'un effet domino qu'elles redoutent particulièrement.

Impact sur la Bourse

 

Les prêts, à un "taux pénalisant" que la BoE n'a pas révélé (vraisemblablement un point au-dessus de son taux de base, soit 6,75 pc) sont garantis par les prêts immobiliers faits par Northern Rock. Cette annonce dépasse le seul cas de Northern Rock, comme l'a montré la baisse de plus de 2 pc de la Bourse de Londres en milieu de journée, avec toutes les banques dans le rouge, dont un recul de près de 25 pc pour Northern Rock, qui a averti de surcroît que son bénéfice annuel serait assez nettement en dessous des attentes.

Le directeur général de Northern Rock, Adam Applegarth, a indiqué qu'il avait approché la BoE il y a quelques jours, en constatant que "le dégel du crédit espéré en septembre ne se concrétisait pas". Pour lui, les choses ne s'amélioreront pas "tant que les banques n'énonceront pas clairement ce qu'il y a dans leurs bilans", notamment en terme d'exposition au crédit à risque américain ("subprime"). Le directeur général a indiqué "qu'il ne serait pas surpris si ce qui arrive à Northern Rock arrivait à d'autres. Mais ce ne sont que des conjectures", a-t-il ajouté. Il a cependant considéré "qu'il n'avait jamais vu une telle situation en 25 ans". M. Applegarth a voulu cependant apaiser ses clients, 1,5 million d'épargnants et 800 000 souscripteurs de crédits immobiliers. "A leur place, je serais rassuré d'avoir la BoE derrière moi", a-t-il dit. L'association des banquiers britanniques a aussi estimé que "Northern Rock n'était pas un prêteur irresponsable", mais "une institution financière extrêmement saine". A Newcastle (nord-est de l'Angleterre), où Northern Rock a son siège, la clientèle inquiète faisait cependant la queue vendredi, certains clients étant manifestement décidés à retirer leurs économies, tandis que des agents de banques concurrentes distribuaient des prospectus dans la file d'attente. Le ministre des Finances, Alistair Darling, a mis en cause l'imprudence générale des banques, notamment américaines. Le ministre avait fait savoir dès jeudi dans le Daily Telegraph qu'il allait saisir ses homologues du G7 pour voir avec eux comment resserrer la régulation mondiale de ce secteur. "Les institutions financières doivent savoir clairement à qui elles prêtent, et si on observe l'orgine du problème aux Etats-Unis, peut-être que si quelqu'un là-bas avait soigneusement regardé à qui ils prêtaient leur argent, certains de ces problèmes auraient été évités", a-t-il lancé.

  (AFP)

© La Libre Belgique 2007

Subprime : Greenspan n'avait pas prévu l'ampleur de la crise avant fin 2005

Subprime : Greenspan n'avait pa 2005 s prévu l'ampleur de la crise avant fin
Challenges.fr | 13.09.2007 | 17:37 |  

L'ancien président de la Réserve fédérale américaine a estimé que son successeur, Ben Bernanke, "fait un excellent travail".

Alan Greenspan (c) AP

Alan Greenspan, l'ancien président de la Réserve fédérale américaine (Fed), a déclaré, dans une interview à CBS jeudi 13 septembre, n'avoir pas prévu l'ampleur de la crise du "subprime" avant fin 2005.
"Même si j'étais conscient que beaucoup de ces pratiques avaient cours, je n'avais aucune idée de l'importance qu'elles avaient prises, et ce jusqu'à très tard". "Je n'ai vraiment pas compris avant la toute fin 2005 et (début) 2006".
Le "gourou" américain a estimé que son successeur à la Fed, Ben Bernanke, "fait un excellent travail" dans ce contexte. "Je ne suis pas certain que j'aurais fait quoi que ce soit de différent", a-t-il répondu, à la question d'un éventuel comportement plus volontariste.
Publication prochaine de ses mémoires

Critiqué par certains pour avoir créé une bulle immobilière, à l'origine de la crise actuelle, du fait de taux d'intérêt trop bas pendant longtemps (moins de 2% pendant quasiment 3 ans début 2000), Alan Greenspan s'est défendu. "C'était notre travail de dégeler le système bancaire américain si nous voulions que l'économie fonctionne. Cela nécessitait de maintenir les taux modérément bas".
"L'oracle", à la tête de la Fed de 1987 à 2006, participe désormais à des conférences internationales et conseille les investisseurs grâce à sa firme "Greenspan Associates".
A 81 ans, il conseille aussi Deutsche Bank et ses clients en matière d'investissements.

L'entretien, réalisé pour l'émission "60 minutes" de CBS, doit être diffusé dimanche, à la veille de la sortie des mémoires d'Alan Greenspan, intitulées "The Age of turbulence" (L'âge des turbulences), et pour lesquelles il aurait touché une avance de 8,5 millions de dollars.

USA - L'"indice de la peur" a bondi de 9,34% vendredi

pour visualiser l'indice vix  voir le lien colonne de droite
sur le milieu du blog " graphique"


USA - L'"indice de la peur" a bondi de 9,34% vendredi      

CHICAGO, 7 septembre (Reuters) - Le principal indicateur de Wall Street pour mesurer la nervosité des investisseurs a bondi vendredi à mesure que les indices boursiers reculaient en réaction aux mauvais chiffres du chômage.

La diffusion d'une vidéo d'Oussama ben Laden à quelques jours de l'anniversaire des attentats du 11 septembre a aussi amené les investisseurs à réévaluer leurs risques à l'approche du week-end.

    L'indice VIX  de volatilité du Chicago Board Options Exchange a bondi de 9,34% à 26,23.

"Les mauvais chiffres de l'emploi ont ravivé les craintes de récession et cela a fait chuter la Bourse. Du coup la perception du risque a évolué", commente Frederic Ruffy, analyste chez Optionetics en Californie.

La forte hausse du VIX suggère que les investisseurs sont prêts à payer des primes plus élevées pour les options sur l'indice Standard & Poor's 500 < S&P 500 INDEX >, lequel a cédé 1,69% vendredi.

    Le VIX était monté jusqu'à 37,50 le 16 août, au plus fort de la correction sur les marchés boursiers./VT

IMMOBILIER DANS L OMBRE DES SUBPRIMES

Le chiffre du jour
-0,05%
Magazine Challenges | 05.09.2007

Ca y est: les prix des aparts baissent! Selon l'indice BoursoPap, il y eu en aout une petite hausse du prix des maisons et une petite baisse du prix des appartements Le mois d'août n'est jamais très significatif du fait du faible volume des transactions. Les amplitudes demeurent négligeables, avec - 0,30 % pour les appartements et + 0,42 % pour les maisons. Notons néanmoins que si les prix des maisons sont en hausse de 2,13 % depuis un an, la variation annuelle du prix des appartements est maintenant légèrement négative, puisqu'elle se porte à - 0,05 %. Reste à savoir maintenant comment vont se comporter les investisseurs dans les prochains mois. Sans aucun doute, la crise du crédit immobilier aux Etats-Unis va avoir un impact psychologique dont il est difficile de mesurer l'ampleur. Néanmoins, le doublement du crédit d’impôt accordé la première année aux nouveaux propriétaires est une mesure encourageante. La faible volatilité du marché devrait donc durer encore un certain temps.
Méthodologie Petite hausse du prix des maisons Petite baisse du prix des appartements Indice BoursoPAP au 1er septembre 2007 L’indice BoursoPAP des prix de l’immobilier dans les huit premières agglomérations françaises est calculé chaque mois sur la base des transactions enregistrées le mois précédent par le journal De Particulier à Particulier. Il s’agit des prix de vente réels et non des prix mentionnés dans les annonces. Les huit premières agglomérations françaises sont par ordre décroissant de population : - Paris : Ensemble de l’Ile-de-France (départements 75, 77, 78, 91, 92, 93, 94 et 95) - Aix-Marseille : 37 communes des Bouches-du-Rhône (13) - Lyon : 101 communes réparties sur les départements du Rhône (69) et de l’Ain (01) - Lille : 62 communes du Nord (59) - Nice Côte d’Azur : 50 communes des Alpes-Maritimes (06) - Toulouse : 72 communes de la Haute-Garonne (31) - Bordeaux : 51 communes de la Gironde (33) - Nantes : 20 communes de la Loire-Atlantique (44) Elles représentent 16.292.748 habitants (source INSEE) répartis sur 817 communes offrant un parc immobilier aussi bien composé d’appartements que de maisons. L’indice n’a d’autre but que d’apprécier l’évolution du marché immobilier mois après mois, dans sa globalité. L’indice au 1er septembre 2007 a été calculé sur la base de 11.409 transactions enregistrées dans l’ensemble des huit premières agglomérations françaises au cours du mois d’août 2007.

Le "subprime" fait de nouveaux dégâts dans le secteur bancaire allemand

La Tribune.fr - 03/09/07 à 16:51 - 536 mots

banque

Le "subprime" fait de nouveaux dégâts dans le secteur bancaire allemand

BayernLB est exposée à hauteur de 1,9 milliard d'euros. Et IKB devrait accuser une perte comprise entre 600 et 700 millions.

La crise du "subprime" (crédits immobiliers américains à risque) n'en finit plus de se répercuter en Allemagne. Après SachsenLB, au bord de la faillite, la banque régionale allemande BayernLB révèle aujourd'hui que son exposition au "subprime" s'élève à 1,9 milliard d'euros. Ce qui ne signifie pas pour autant que la banque soit en butte à une crise de liquidités, s'empresse d'ajouter un porte-parole de BayernLB, dans un entretien à notre confrère Frankfurter Allgemeine Zeitung, publié ce matin.

La banque allemande IKB tient à apporter la même nuance, alors même qu'elle avertit aujourd'hui d'une perte de l'ordre de 600 à 700 millions d'euros pour son exercice 2007/2008 (qui sera clos le 31 mars), en raison, là encore, de son exposition au "subprime." IKB est la banque européenne la plus touchée par la crise du "subprime." Au point d'avoir reçu une ligne de crédit de 8,1 milliards d'euros de la banque publique KfW afin d'éviter la faillite. Et d'avoir assisté au débarquement de son patron, Stefan Ortseifen, remplacé par un homme de la KfW, Günther Bräuning.

Si les banques allemandes souffrent autant de la crise du "subprime", c'est parce que, très nombreuses et donc très concurrentes les unes des autres, elles dégagent de faibles marges dans les activités bancaires traditionnelles, ce qui les pousse à investir sur d'autres créneaux, comme celui du "subprime." "La gestion des risques (par ces banques) ne s'est pas toujours révélée suffisante", dénonce Josef Ackermann, patron de Deutsche Bank, première banque allemande, dans une tribune publiée par notre partenaire Handelsblatt. Et d'enfoncer le clou: "Il s'agit avant tout de manquements des directions de ces établissements." Une façon de dédouaner les agences de notation financière et les autorités de marché, sous le feu des critiques pour ne pas avoir vu venir la crise du "subprime." "Les notations des agences ne peuvent être qu'un élément de l'analyse des risques pris par les banques, pas un ersatz", assène Josef Ackermann.

En tout état de cause, Peer Steinbrück, le ministre des Finances allemand, appelle de ses voeux une concentration du secteur bancaire allemand, afin d'éviter pareilles dérives à l'avenir.

Déjà, la LBBW a racheté SachsenLB, que son exposition au "subprime" avait conduite près de la faillite. Et BayernLB songerait à acquérir WestLB, en proie à une crise financière, selon le Financial Times Deutschland. Mais BayernLB pourrait bien se faire souffler WestLB par JC Flowers. D'après l'agence Reuters, l'investisseur américain serait intéressé par le rachat des 38 % détenus dans WestLB par l'Etat de Rhénanie-du-Nord-Westphalie. Le ministère des Finances de cet Etat s'est borné à indiquer qu'il menait des discussions sur l'avenir de WestLB et que toute marque d'intérêt le "ravissait."

Comme quoi, la crise du "subprime" est peut-être un mal pour un bien, en donnant un coup d'accélérateur à une consolidation de toute façon souhaitable.

ree latribune.fr

Immobilier : le marché de l'ancien reste déprimé outre-Atlantique

 

La Tribune.fr - 27/08/07 à 16:24 -

Immobilier : le marché de l'ancien reste déprimé outre-Atlantique

Les reventes de logements anciens ont diminué de 0,2% en juillet aux Etats-Unis. Et le stock de logements à vendre est au plus haut depuis 1991.

Nouveau signe de faiblesse du marché immobilier américain. Les reventes de logements ont diminué de 0,2% en juillet pour revenir à 5,75 millions en rythme annualisé, tandis que le nombre de logements en vente a atteint son plus haut niveau depuis 1991, montrent les statistiques publiées ce lundi par l'Association nationale des agents immobiliers (NAR). Les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur un chiffre annualisé de 5,70 millions de transactions.

Les chiffres révisés pour le mois de juin montrent une baisse de 3,7% des reventes à 5,76 millions en rythme annualisé, contre 5,75 millions annoncé initialement.

Le mois de juillet a aussi été marqué par une accélération de l'augmentation du nombre de logements anciens mis en vente: ce "stock" affiche une hausse de 5,1% à 4,592 millions d'unités, ce qui représente 9,6 mois de ventes au rythme actuel. Le prix médian des logements anciens affiche parallèlement une baisse de 0,6% par rapport à juillet 2006, à 228.900 dollars.

latribune.fr

Le DG de Countrywide évoque le spectre de la récession

Le DG de Countrywide évoque le spectre de la récession

jeu. août 23, 2007 7:40

NEW YORK (Reuters) - Le directeur général de Countrywide Financial Corp, Angelo Mozilo, a estimé jeudi que le marché immobilier américain ne montrait pas de signes d'amélioration, évoquant le spectre d'une récession.

La situation du marché immobilier américain est "très sérieuse", a déclaré Mozilo. "Cet environnement ne s'améliore certainement pas", a-t-il ajouté au cours d'un entretien sur la chaîne de télévision CNBC.

Interrogé sur une éventuelle récession provoquée par la crise de l'immobilier, il a répondu: Je pense que (cela pourrait se produire)... Je ne peux pas croire... que tout cela n'aura pas de conséquences tangibles... sur le psychologie des Américains et éventuellement sur leur porte-monnaie", a-t-il répondu.

Mozilo a jouté que la Réserve fédérale américaine devrait abaisser son taux d'escompte, à destination des banques, au niveau de celui des "Fed funds" pour accroître la liquidité du marché.

"Si vous voulez vraiment créer de la liquidité, vous devriez alors faire baisser le taux d'escompte au niveau du taux des Fed funds, pour que les banques puissent l'utiliser sans payer plus que ce qu'elles payent à d'autres banques", a-t-il estimé.

"Une déclaration de l'Admnistration (Bush) et du président de la Fed Ben Bernanke sur leur préoccupation concernant le marché de l'immobilier et sur leur vigilance, pour que la situation n'échappe pas à tout contrôle, a un impact psychologique", a ajouté le directeur général de Countrywide Financial.

Estimant que la situation financière de la première société de crédit immobilier aux Etats-Unis était solide et que Countrywide n'avait pas plus de risque de faire faillite qu'il y a six mois, il a déclaré ne pas envisager d'en céder le contrôle à Bank of America.

Le deuxième banque américaine a annoncé mercredi avoir investi deux milliards de dollars dans Countrywide afin de l'aider à assainir ses finances.

Mozilo s'en est par ailleurs pris à un analyste de la banque d'investissement Merrill Lynch l'accusant de "comportement irresponsable" pour avoir écrit dans une note de recherche que Countrywide pourrait être acculé à la faillite si les conditions de marché se détérioraient.

Des millions de familles aux Etats-Unis risquent de voir leur logement saisi

Une maison en vente en mai 2007 à San Rafael, en Californie © AFP/Getty/Archives  Justin Sullivan Submergés par la hausse du taux de leurs crédits immobiliers, des centaines de milliers de familles américaines voient leur logement saisi par les banques, reflétant le drame humain derrière la crise financière.                    Cette marée de saisies a doublé en juillet et menace jusqu'à 3 millions de personnes, selon un sénateur américain.        Les procédures de saisie ont ainsi atteint 180.000 environ en juillet, deux fois plus qu'en juillet 2006, et dépassent la barre du million depuis le début de l'année, soit 60% de plus qu'il y an un an, a indiqué mardi le site spécialisé RealtyTrac.              Entre janvier et juillet, les procédures de saisie ont concerné environ 1 foyer sur 112 aux Etats-Unis.              La moitié des avis de saisies de juillet visaient 5 Etats américains: la Californie, la Floride, le Michigan, l'Ohio et la Géorgie.              En Californie, on recense depuis janvier une procédure de saisie pour 57 foyers. Le Nevada, qui avec le développement effréné de l'agglomération de Las Vegas a connu un extraordinaire boom immobilier depuis trois ans, affiche un record de 1 procédure pour 33 foyers sur les sept premiers mois de 2007.              En juillet, la ville de Détroit affiche le record des saisies urbaines, avec une procédure pour 97 foyers.              Une étude du Woodstock Institute sur la ville de Chicago montre aussi combien dans cette ville la carte des saisies recoupe celle des minorités ethniques.              Le président de RealtyTrac James Saccacio avait pronostiqué en juillet qu'il y aurait plus de 2 millions de procédures de saisies en 2007.              Plus pessimiste encore, le sénateur américain Christopher Dodd a averti mardi qu'"un à trois millions de personnes pourraient perdre leur logement", submergés par l'envolée de leurs mensualités.              "A cause de certains types de crédits accordés entre 2004 et 2006, les modifications (d'intérêts, ndlr) peuvent faire passer les mensualités de 400 dollars à plus de 1.500 dollars", a ajouté le sénateur démocrate du Connecticut.              "Nous sommes au plus haut niveau des saisies de logements depuis 37 ans. Donc je demande instamment au gouvernement de faire tout le nécessaire pour que les gens puisse garder leur logement", a-t-il lancé lors d'une conférence de presse à Washington.              Autres victimes, les employés des sociétés de crédits hypothécaires, qui après avoir recruté à tour de bras doivent désormais licencier. Selon le site internet spécialisé mortgagedaily.com, 84 sociétés de crédits hypothécaires ont fait faillite ou fermé depuis le début de l'année.              Les crédits adossés sur le prix des logements sont laminés par la chute des prix immobiliers: une vente aux enchère de maisons dans la région de San Diego samedi a montré que les meilleures offres étaient inférieures de 67% à leur prix de vente original, généralement datant de 2004 ou 2005.              Un nouveau type de métier immobilier se développe à grande vitesse aux Etats-Unis autour des biens saisis.              Quantité d'agences immobilières vantent ainsi sur internet leur capacité à acheter des biens en urgence -- pour les propriétaires au bord de la faillite -- ou proposent à la vente de très bonnes affaires: les logements saisis.